Российские акции

Разберем акции России и США, Курс рубля и доллара и рынок сырья

Телеграм каналы ученика:

Телеграм каналы: Обзор криптовалют: https://t.me/joinchat/RhxBz-N_Y5BO9UHm

Обзор фондового рынка: https://t.me/joinchat/UNzaEaTkqyYA7Ngo

Не забываем:
— ставить лайк
— подписываться на канал
https://www.youtube.com/tradin...
(если понравился обзор )

• instagram: https://www.instagram.com/aleksey.gref/
• Телеграм канал: https://t.me/TradingDrift
• Рекомендуемые видео про трейдинг

Портфелю на ИИС 6 лет 2 мес. За прошедший месяц индекс Мосбиржи немного вырос, а мой портфель вырос существенно. Я даже закрыл на картинке одного эмитента, чтобы не обольщать неопытные взгляды.

В прошлом месяце я докупал ГМК Норникель, несмотря на то, что в конце 2022 истекает срок действия акционерного соглашения, и сильно вырастет капекс (года на 3-4). Как итог, прогнозирую снижение дивидендов до уровня 1500-2000 руб. Тем не менее, у меня есть время подождать 3-4 года, чтобы дивиденды восстановились. Главное, почему многие проигрывают — маленький горизонт планирования. Не могут удерживать акции годами, зуд у них.

Сегодня большинство инвесторов соглашаются с тем, что рынки довольно эффективны, даже если они не верят в чистую форму рыночной эффективности. Однако, и ныне на рынке наблюдается множество интересных аномалий, как например «Сентябрьское проклятье рынка» или «Эффект сентября». Сегодня как раз и поговорим об этом месяце и посмотрим, есть ли чего боятся.

В чем заключается «Эффект сентября»?

Исторически так сложилось, что сентябрь — это месяц, когда большинство ведущих индексов фондового рынка показывают самые слабые, а часто и вовсе отрицательные результаты. Самое интересное, что такой эффект наблюдается во всех ключевых рынках планеты. 

Для начала взглянем на Америку. Как можно заметить из исследования индекса S&P 500 с 1950 по 2020, результаты сентября отличаются удивительно стабильным падением рынков, в среднем  - 0.48%.

Разберем акции России и США, Курс рубля и доллара и рынок сырья

Телеграм каналы ученика:

Телеграм каналы: Обзор криптовалют: https://t.me/joinchat/RhxBz-N_Y5BO9UHm

Обзор фондового рынка: https://t.me/joinchat/UNzaEaTkqyYA7Ngo

Не забываем:
— ставить лайк
— подписываться на канал
https://www.youtube.com/tradin...
(если понравился обзор )

• instagram: https://www.instagram.com/aleksey.gref/
• Телеграм канал: https://t.me/TradingDrift
• Рекомендуемые видео про трейдинг

Разберем ситуацию на паре рубль / доллар

Телеграм каналы ученика:

Телеграм каналы: Обзор криптовалют: https://t.me/joinchat/RhxBz-N_Y5BO9UHm

Обзор фондового рынка: https://t.me/joinchat/UNzaEaTkqyYA7Ngo

Не забываем:
— ставить лайк
— подписываться на канал
https://www.youtube.com/tradin...
(если понравился обзор )

• instagram: https://www.instagram.com/aleksey.gref/
• Телеграм канал: https://t.me/TradingDrift
• Рекомендуемые видео про трейдинг

Для нас перспективы Х5 Retail Group никогда не вызывали особых сомнений. Это один из лучших представителей нашего фудритейла и заодно лидер всего сектора с неплохими апсайдами. В этой статье посмотрим, что там по цифрам в разрезе последнего отчёта и почему Х5 нашёл место в нашем портфеле.

Свежая отчётность за 2 квартал 2021 года получилась смешанной, но хорошей.

— Выручка выросла на 10.7% г-к-г до 546.5 млрд рублей. Темп роста обошёл своих конкурентов в лице Магнита и Ленты, что несомненно радует.

— LFL вырос на 4%. Трафик вырос на 14%, правда средний чек просел на 9.3%

— EBITDA выросла на 8.5% с незначительным снижением маржинальности по сравнению с рекордом прошлого года (объясняется ростом логистических расходов и более дорогой рабочей силой). Впрочем в 2П21 маржинальность должна повыситься за счёт точечной оптимизации бизнеса (улучшения по части логистики и т.д).

🛢Роснефть представила в пятницу отчетность по МСФО за 2 кв. 2021 г., которая оказалась выше консенсус-прогнозов аналитиков по EBITDA.

↗️ Выручка выросла на 108,6% г/г до 2167 млрд руб. благодаря росту цен на нефть и несмотря на сокращение объемов добычи ЖУВ (-3,4% к уровню 2 кв. 2020 г.). Средняя цена реализации нефти на экспорт выросла во 2 кв. на 14,5% к 1 кв. 2021 г. и на 154% ко 2 кв. 2021 г.

⬆️ Скорр. EBITDA повысилась на 235,9% до 571 млрд руб., превысив согласованные ожидания аналитиков, благодаря росту цен и эффекту обратного акциза, а также сильным показателям нефтеперерабатывающего сегмента бизнеса

↗️ Рентабельность EBITDA увеличилась до 25,9% с 15,8% во 2 кв. 2020 г.

↗️ Чистая прибыль увеличилась в 5,4 раза до 233 млрд руб.

↗️ Чистая прибыль за 1 пол. 2021 г. достигла 382 млрд. руб. Принимая во внимание коэффициент выплаты дивидендов Роснефти в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, дивиденды за 1 пол. 2021 г. могут составить 18 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне около 3,2%. Компания выплачивает дивиденды один раз в год по итогам года. В 2020 г. дивидендная доходность составила 1,3%.

Компания X5 представила финансовые результаты за 2 квартал 2021 года, которые в целом соответствовали ожиданиям аналитиков, а в части некоторых показателей даже превзошли консенсус. Акции компании практически не отреагировали на публикацию результатов. Рост выручки X5 за квартал составил 10,7% г/г, 9,6 п.п. из которых обеспечил рост офлайн-продаж и 1,1 п.п. – рост продаж цифровых бизнесов, которые составили 2% консолидированной выручки. Выручка во 2 квартале составила 546,5 млрд руб., выручка за 6 месяцев — 1 трлн руб. Рост сопоставимых продаж за 2 квартал 2021 года составил 4%, рост торговой площади — на 7,4%, средний чек снизился на 9,3% (тенденция всех ритейлеров), а трафик вырос на 14,7%.

· Валовая прибыль X5 во 2 квартале 2021 года составила 138,1 млрд руб., увеличившись на 10,7% г/г.

· Валовая рентабельность осталась неизменной по отношению к рекордному 2020 году на уровне 25,6% (25,3% до применения МСФО 16). Более высокие расходы на логистику ввиду инфляции и незначительный рост потерь были компенсированы положительной динамикой коммерческой маржи и стабильной долей промо. Для сравнения у Магнита валовая рентабельность вернулась к более нормальным по сравнению с 2020 годом уровням, снизившись на 90 б.п. г/г.

· Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на амортизацию и обесценение, LTI, выплат на основе акций и эффекта от трансформации «Карусели» увеличились на 44 б.п. как процент от выручки до 13,7% (на 39 б.п. до применения МСФО 16) на фоне более высоких расходов на персонал, коммунальных расходов и затрат, связанных с развитием цифровых бизнесов.

· EBITDA составила 44 млрд руб., увеличившись на 6,5% г/г. Рентабельность EBITDA во 2 квартале составила 8,1% (по IAS 17). Таким образом, по сравнению со 2 кварталом 2020 года рентабельность EBITDA во 2 квартале 2021 года лишь немного снизилась (на 30 б.п.), но осталась на довольно высоком уровне 8,1%, превысив консенсус на 10 б.п. и аналогичный показатель Магнита 7,1% на 100 б.п.