Распадская

Концовка недели на рынке РФ выдалась сложной. Все внимание инвесторов было приковано к трем событиям. Во-первых, обращение президента к нации, которое не принесло негативных сюрпризов. Во-вторых, одобрение акционерами Газпрома дивидендов. В-третьих, принятие нового пакета антироссийских санкций.

Как мы и предполагали с вами, Газпром утвердил дивиденды в сумме 51,03 рубля на одну акцию. Это соответствует 23,6% дивидендной доходности. Самый главный вопрос, почему акции Газика не выросли? Позитив был нивелирован саботажем на «Северных потоках», а также неопределённостью в разрезе будущего экспорта. Инвесторы опасаются, что щедрые выплаты могут оказаться последними в ближайшие годы.

Остальной нефтегазовый сектор также за неделю ушел в красную зону. Роснефть теряет 12,7%, Лукойл 0,4%, Татнефть 6,5%. А вот Новатэк единственный прибавил 0,8%. Даже несмотря на повышение налогов на СПГ со стороны правительства, компания сохраняет потенциал роста бизнеса и менее подвержена санкционной риторике Запада.

Еще одним лидером роста стал Яндекс — единственный из условно «зарубежных» компаний, прибавивший 3,7%. Пока нет никаких новостей о редомициляции, однако IT-монополист в текущих условиях выглядит очень сильно. Остальные расписки теряют в капитализации. Пятерочка похудела на 6,5%, Ozon 13,9%, VK Group, лишившаяся сегмента мобильного гейминга 18%.

Горнодобывающие компании тоже в лидерах снижения. Распадская, чье будущее зависит от ценовой конъюнктуры и «недружественных» действий правительства, падает на 25,8%. Государство хочет вымыть ликвидность с помощью дополнительных налогов. АЛРОСА попадет в 8-й пакет санкций ЕС и теряет 9,8%, но тут стоит учитывать, что запрет на импорт российских алмазов не упоминается в санкциях.

На прошедшей неделе разобрал для вас Самолет, ситуацию в

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания совета директоров эмитента:
Общее количество членов Совета директоров Общества: 9
Общее количество членов Совета директоров, принявших участие в заседании: 8
Кворум имеется. Заседание правомочно....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 28....

( Читать дальше )

 

🔻Фьючерсы на индексы в минусе.
🔻Товарный рынок в минусе. Нефть в моменте -1.5%.
🔻ТА разнонапрвленно. Есть нюансы.
🔻Новостной фон умеренно негативный.
🔻Общий рыночный фон умеренно негативный.
🔻Все внимание на индексы на открытие ОС в 16.30 по МСК.

🔹ТЕХНИЧЕСКИЕ ЗАКРЫТИЯ

▪️Тиньков 2450 лонг под 2325 сопр 2550
▪️Распадская 217.5 шорт сопр 225 под 212.5
▪️Coinbase 62 шорт сопр 65 под 60

❗️ При входе в сделку необходимо опираться на совокупность факторов.
✔️ При положительном фоне — отработка лонговых закрытий.
✔️ При негативном фоне — отработка шортовых закрытий.
✔️ При отсутствии совокупности факторов залетать в сделки прямо на открытии небезопасно! (за исключением отработки новостей).

🔻 На данную минуту ситуация зеркальная относительно вчерашнего дн. ТА лонг, рыночный и новостной фон негативны.
Вчера я смог объяснить почему мы должны отскочить несмотря на шортовые ТА, так же я говорил что это в рамках именно ТЕХ отскока, тк рынок ждет ключевых новостей (референдум, санкции, выступление ВВ, СД по ГП).

( Читать дальше )

Как и ожидалось, Минфин России выступил с изменениями в налоговом режиме, касающимися металлургического и горнодобывающего секторов. Объемы экспортных продаж значительно снизились. Правительство установило цену отсечения базовой цены сляба на уровне 30 000 руб./т с 1 августа.

По нашим данным, цена сляба на базе FOB Черное море в среднем составляла $443/т, что соответствует уровню 26 700 руб./т. Цены на сталь снижались в ответ на сложную геополитическую ситуацию и действие санкций. Цена слябов на базе FOB Черное море снизилась до $420-430/тонну в сентябре с уровня $800/тонну, наблюдавшегося ранее в этом году. Напомним, что акциз на жидкую сталь рассчитывается с учетом коэффициента 2,7%, применяемого к базовой цене сляба, и умножается на объем производства жидкой стали.

Предпринятая мера по снижению налоговой нагрузки доказывает, что рентабельность российских производителей стали остается под давлением в текущих рыночных условиях. НЛМК, ММК, Северсталь падали ниже на фоне общей коррекции ввиду растущих геополитических рисков, опасений по поводу спроса на сталь и продолжающегося укрепления рубля и ослабления юаня по отношению к доллару.

Красноженов Борис

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 26....

( Читать дальше )

📉Распадская -13.3% Коммерсант сообщает, что в России нашли способ собрать дополнительные 30 миллиардов рублей. Минфин решил ослабить фискальную нагрузку на черную металлургию, но увеличить ее для угледобытчиков — кроме введения экспортных пошлин власти повысят налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на уголь. 

Правительство рассматривает снижение налоговой нагрузки на черную металлургию с одновременным ее повышение на угольную промышленность, согласно сообщению Коммерсанта. В частности, Министерство финансов подготовило поправки к налоговому кодексу со следующими шагами:

— В металлургии цена отсечения для акциза на жидкую сталь может увеличиться с 300 долл. за тонну (или около 18 тыс. руб. за тонну по текущему курсу) до 30 тыс. руб. за тонну. Ценой отсечения называется цена, ниже которой соответствующий акциз не взимается. Начиная с 2023 г. Министерство финансов ожидает сборы соответствующего акциза объемом 38 млрд руб. в год.

— В угольной отрасти может быть введена экспортная пошлина на уголь, параметры которой пока не раскрываются. В более обозримой перспективе предполагается временное увеличение НДПИ для антрацита и коксующегося угля с 31 марта 2023 г. до 380 руб. за тонну. Такой шаг может позволить привлечь дополнительно около 30 млрд руб. в год.

В случае внедрения обозначенные выше налоговые изменения могут позволить умеренно ослабить налоговую нагрузку на черную металлургию с одновременным ее увеличением на угольную отрасль. С этой точки зрения обозначенные изменения могут иметь позитивный эффект для восприятия инвестиционной истории сектора черной металлургии и негативный – для угледобычи. В то же время, исходя из обозначенных Коммерсантом оценок, количественный эффект предложенных изменений не является определяющим в масштабах соответствующих секторов.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

Угольный сектор: правительство повышает налоги для производителей угля

Минфин, по данным газеты «Коммерсантъ», планирует ослабить налоговую нагрузку на сталелитейные компании: цену отсечения для взимания акциза ретроспективно (на период с 1 августа 2022 г.) повысят до 30 000 руб./т против $300/т. Вместе с тем будет увеличен налог на угольный сектор: помимо повышения экспортных пошлин, также увеличат НДПИ, что позволит получить от отрасли дополнительные 30 млрд руб. Подробностей относительно нового налога представлено не было.

Повышение цены отсечения для черной металлургии не стало новостью для рынка и должно быть нейтральным для акций сталелитейных компаний. Вместе с тем это создает риски падения котировок для российских производителей угля, чья рентабельность падает в результате сокращения продаж и существенного ценового дисконта на экспортных рынках.

По нашим оценкам, в результате повышения экспортной пошлины и НДПИ на уголь EBITDA 2023П Распадской может сократиться на 15–20%, Мечела — на 10–15%.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Фото ПАО «Распадская»
Сегодня читаю годовой обзор ПАО «Распадская» — компании, управляющей крупнейшей в России угольной шахтой «Распадская», но и не только — уголь компания добывает ещё в нескольких шахтах и разрезах. ПАО «Распадская» — крупнейший производитель коксующегося угля в России. Коксующийся уголь — сырьё для металлургического кокса, необходимого для выплавки чугуна в доменном процессе.
В 2021 году было принято решение о выделении ПАО «Распадская» из состава материнской металлургической компании ЕВРАЗ. 1 апреля 2022 года ЕВРАЗ сообщил об отмене сделки по выделению угольных активов, консолидированных на ПАО «Распадская», в связи с санкциями, введенными против России в феврале 2022 года, и специальными экономическими 

( Читать дальше )