РЫнок

Джонатан Голуб , главный стратег по акциям США в Credit Suisse, напоминает нам, что повышение ставок не обязательно является плохим предвестником для акций. 

Он написал сегодня:

“История показывает, что доходность акций остаётся высокой в ​​месяцы до и после первого повышения ставок. За последние четыре цикла (’94, ’99, ’04, ’15) индекс S&P 500 вырос на 9,5% за 12 месяцев до первого повышения и на 26,0% за последующие три года. Реальный ущерб от более высоких ставок обычно возникает на более поздних этапах цикла, когда более жёсткая политика сглаживает / переворачивает кривую. Мы далеки от этого.”

Я решил сам проверить эти данные и взял за основу начало движения роста в Federal Funds Rate из данных от macrotrends.

( Читать дальше )

Друзья! Свершилось! В начале 2022 года выйдет моя книга: «АЗЫ ИНВЕСТИЦИЙ. Настольная книга начинающего инвестора». Издатель книги — Издательство АСТ.


В книге я делюсь своим опытом с начинающими инвесторами. Пишу об инвестировании просто и понятно, но без излишней примитивизации темы. В результате читатель понимает, что инвестиции, как любая профессиональная сфера, требуют знаний и точного расчета, но при серьезном и осторожном подходе на фондовом рынке может преуспеть даже новичок.

Темы, которые поднимаются в книге:

• ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИИ И ЧТО СТОИТ ЗНАТЬ НАЧИНАЮЩЕМУ ИНВЕСТОРУ. Что такое инвестиции, о целях инвестора, чем инвестиции отличаются от спекуляций, почему инвестор должен учитывать риск и волатильность, что такое плечо и какие объекты для инвестиций доступны частному инвестору.
• ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКИ. Понятие простого, сложного процента, дисконта, дисконтирования, доходности. Как правильно посчитать результат своих инвестиций и какие методы существуют для просчета собственных целей.
• КРАТКО О ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТАХ. Что такое облигации, акции, фьючерсы и опционы. Почему акции имеют фундаментальные причины для роста, а также более волатильны, чем облигации. Какие возможности дают фьючерсы и опционы и какие риски таят в себе, если ими спекулировать.
• ЦЕНА, СТОИМОСТЬ И МЕТОДЫ ВЫБОРА ИНВЕСТИЦИЙ. Чем отличаются цена и стоимость актива, методы выбора инвестиций: фундаментальный анализ, технический анализ и пассивное инвестирование.
• ДИВЕРСИФИКАЦИЯ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. Что такое диверсификация, ее основные плюсы и минусы. Что такое инвестиционные фонды, почему они интересны подавляющему большинству инвесторов и какие стоит покупать в свой портфель. Что такое фондовый индекс. Простая практическая рекомендация.
• УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. Основные участники рынка. Кто такие профессиональные участники и их роль в инвестиционной среде: биржа, брокер, дилер, депозитарий, регистратор, управляющие и страховые компании, пенсионные фонды и банк.
• ПСИХОЛОГИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ. Важность эмоций в инвестициях, правильное понимание удачи и успеха, распространенные иллюзии, которые необходимо знать и учитывать.
• НЕСКОЛЬКО СЛОВ О НОВОСТЯХ, АНАЛИТИКЕ И ИНФОРМАЦИИ. Как работать с информацией, что в ней искать и как использовать при принятии инвестиционных решений
• ПОПУЛЯРНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ И ПОЧЕМУ ОТ НИХ СТОИТ ДЕРЖАТЬСЯ ПОДАЛЬШЕ. О высокодоходных облигациях, IPO, дивидендных стратегиях, BuyBack и криптоактивах, техническом анализе
• ФИНАНСОВЫЕ КОНСУЛЬТАНТЫ, РОБОЭДВАЙЗЕРЫ, ИНФОЦЫГАНЕ И НЕДОБРОСОВЕСТНЫЕ ПРАКТИКИ. Как распознать мошенников, чем полезны настоящие инвестиционные консультанты, что такое робоэдвайзинг и какие существуют недобросовестные практики на рынке: инсайдерская информация, манипулирование рынком, перелив.
• НЕМЫЛЬНЫЕ ПУЗЫРИ. О финансовых пузырях и кризисах. Их причины, следствия и признаки.
• НАЛОГИ И ПЕНСИИ В КОНТЕКСТЕ ИНВЕСТИЦИЙ. О налогах и пенсиях в России, и какие результаты можно получить, используя Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС).

( Читать дальше )

В последний месяц года инвестбанки традиционно выпускают множество стратегий с выбором акций по разным отраслям. Такие обзоры, безусловно, нельзя использовать для слепого принятия инвестиционных решений. Тем не менее понаблюдать за различными точками зрения, тенденциями и собрать спектр мнений может быть полезно.

JP Morgan вчера выпустил на обзор с выбором акций из технологического сектора (сетевое оборудование и аппаратное обеспечение). Кто попал в лидеры по мнению аналитиков инвестбанка?

1️⃣ Apple — выбор №1 в секторе
Сейчас многие аналитики очарованы «магией» Apple и ждут, что компания первой превысит отметку в $3 трлн по капитализации. В JPM отмечают сильный спрос на модели Iphone 13 и повышают прогноз по продажам смартфонов компании на 2022 год с 230 млн до 240 млн штук.

Еще одна точка роста — доход от услуг. Apple берет комиссии за каждую покупку как в магазине приложений, так и внутри самих приложений. Доходы сегмента за последний финансовый год составили $68 млрд (1/5 от общей выручки компании). По мнению JPM, в следующем году они вырастут на 21%.

( Читать дальше )

Это отчёт о встрече трейдеров, которая прошла недавно — в субботу, 4 декабря 2021 года (вот посты, где она объявлялась). Встреча прошла отлично – собралось 18-19 человек, что для второго раза неплохо (здесь отчет о первой встрече), учитывая, что многие приглашенные отказались.

Из числа «профи» на встречу пришли:

— Александр Горчаков, руководитель направления алготрейдинга ГК «Финам» (aka А.Г.)
— Сергей Дроздов, управляющий, бывший аналитик ГК «Финам»

Также был условный «костяк» из меня,  как зачинателя, Алексея nnnd и Валентина Елисеева, который произносил, как обычно, много тостов. Этих людей я обозначил как костяк, потому что они всегда откликаются на предложение выпить/закусить/посидеть.

Остальные люди были представлены достаточно значительно людьми «бывалыми» (50-60 лет), другая половина состояла из трейдеров помоложе (35-45 лет). Совсем молодых или совсем уж начинающих вроде бы замечено не было. Один человек был спец по крипте, арбитражу и другим, условно «экзотическим» для большинства направлениям. Один человек пришел с женой, но он подчеркнул, что она — не просто жена, а уже пару лет пробует себя на фондовом рынке. При этом у него самого опыт 13-15 лет.

Выпивали и закусывали за одним длинным столом, который естественным образом разделился на 3 части: «ближняя  часть» (возле nnnd

( Читать дальше )

Плохая акция с высокой вероятностью принесет инвестору низкую доходность в следующие 3-5 лет. С абсолютной уверенностью предсказать это невозможно, однако в финансовых показателях и в новостях можно найти тревожные сигналы, которые предупредят инвестора о рисках.

1️⃣Снижение выручки и потеря доли рынка
Существуют компании, которые принято называть «ловушками стоимости». Они привлекают инвесторов низкими мультипликаторами, но падение выручки делает вложения в них невыгодными.

Классическим примером служит история Nokia. Финский производитель телефонов в 2010 году все еще был лидером рынка и с мультипликатором P/E на уровне 9х казался очень недооцененным. Однако в отчетности уже было видно, что Nokia теряет в выручке, уступая Apple и Samsung. Через 3 года акции компании упали на 50% и к уровню 2010 года больше не вернулись.

2️⃣Низкая эффективность капитала
Сравните компанию с конкурентами по доходности на инвестированный в нее капитал (например, через коэффициенты ROCE или ROE). Чем выше показатель, тем эффективнее бизнес. Менеджмент низкорентабельных компаний менее разумно использует средства акционеров для достижения целей, что ведет к более низкой доходности акций.

( Читать дальше )

Плохо мне. Полностью дезавуирован происходящим на рынке… ничего не понимаю… весь запутался… хочется кричать!.. хочется пищать!.. хочется лезть на стену, хотя осень давно закончилась… где взять порох в пороховнице? как напрячь извилины в правильном направлении? как выжить в это непростое время? можно ли верить в будущее? как не опустить руки? как не заплакать? как?.. пошёл за мылом… слава богу веревка есть

Нефть упала на 200 долларов? сп500 снизился на 1000 пунктов? почему наш замечательный рынок сегодня льется??? я понимаю, что даун-тренд… но вот так на пустом месте…

Люди — это ресурс! Ну или нефть!


( Читать дальше )

Кто -то считает, что главное это Капитал. Он   как машина с мощным двигателем позволяет  маневрировать на рынке.Кто -то считает   что это методичность. Система есть  и надо следовать ей всегда  и неукоснительно. Это как верность жене, тотальная! Кто -то считает, что забор (гибкость). Рынок  пошёл против меня, а я на забор  и пережду. Кречетов!!! Кто -то считает, что  на рынке надо  уметь вовремя переобуваться  и постоянно наxодиться между  трендом  и боковиком! Как это определить?!