Топ-выбор акций технологического сектора от JP Morgan

В последний месяц года инвестбанки традиционно выпускают множество стратегий с выбором акций по разным отраслям. Такие обзоры, безусловно, нельзя использовать для слепого принятия инвестиционных решений. Тем не менее понаблюдать за различными точками зрения, тенденциями и собрать спектр мнений может быть полезно.

JP Morgan вчера выпустил на обзор с выбором акций из технологического сектора (сетевое оборудование и аппаратное обеспечение). Кто попал в лидеры по мнению аналитиков инвестбанка?

1️⃣ Apple — выбор №1 в секторе
Сейчас многие аналитики очарованы «магией» Apple и ждут, что компания первой превысит отметку в $3 трлн по капитализации. В JPM отмечают сильный спрос на модели Iphone 13 и повышают прогноз по продажам смартфонов компании на 2022 год с 230 млн до 240 млн штук.

Еще одна точка роста — доход от услуг. Apple берет комиссии за каждую покупку как в магазине приложений, так и внутри самих приложений. Доходы сегмента за последний финансовый год составили $68 млрд (1/5 от общей выручки компании). По мнению JPM, в следующем году они вырастут на 21%.

Риски — дорогая оценка. Форвардный P/E в 27x в 1,5 раза выше долгосрочного исторического среднего уровня для компании.

2️⃣Qualcomm — 5G, интернет вещей, умные автомобили
По мнению JPM, производитель чипов прекрасно вписывается в долгосрочные технологические тренды. Компания будет поставлять полупроводниковую продукцию для устройств 5G, оборудования виртуальной/дополненной реальности, автомобилей. В ближайшие 3 года среднегодовой рост выручки Qualcomm составит 15% в год, прибыли — 18% в год.

Отдельно стоит отметить, что в следующем году в мире почти в 1,5 раза вырастут поставки телефонов, поддерживающих 5G. Qualcomm производит 5G-модемы для Iphone. JPM отмечает, что в будущем модемы получат широкое применение не только в смартфонах.

3️⃣Arista Networks — оборудование для дата-центров
Один из главных мегатрендов следующего года — рост инвестиций в дата-центры. В JPM прогнозируют, что расходы большой четверки (Amazon, Microsoft, Alphabet и Facebook/Meta) в 2022 году на их строительство и расширение вырастут на 30%, что станет рекордным темпом за 4 года.

Arista Networks поставляет сетевое оборудование для дата-центров и является одним из главых бенефициаров больших CAPEX в секторе. У компании также есть хорошие перспективы для роста продаж коммутаторов 400G, предназначенных для гипермасштабируемых/облачных вычислений.

4️⃣Ciena — акция не из S&P500
По мнению JPM Глобальный поставщик телекоммуникационного сетевого оборудования должен выиграть от увеличения инвестиций мобильных операторов в инфраструктуру 5G. Ожидаемый среднегодовой рост выручки Ciena до 2024 года составляет 9%, чистой прибыли 14%. Для компании с текущей оценкой дешевле рынка (P/E = 17x) выглядит неплохо. Можно будет рассмотреть их подробнее.

5️⃣Cisco — неожиданно высоко в рейтинге
JPM отмечает, что производитель сетевого оборудования трансформируется в поставщика программного обеспечения для обеспечения безопасности и построения сетей по подписке. В связи с этим ждут умеренного среднесрочного роста выручки на 5-7% в год, а затем ускорения до 15-17% в год к 2025 году.

📝Полный обзор(pdf на 60 МБ)

✉️Письмо инвесторам от Bastion в Telegram, во Вконтакте