РФР

Сегодня:

• США -1,25%
• Германия -2,9%
• Испания -3,9%
• Италия -3,2%
• РФР +1,1%

Если бы ММВБ и SPX коррелировали бы, то ММВБ сейчас должен был бы находится где-то в районе 1650, а не 1725. С другой стороны, если брать за начало отсчета апрельские максимумы — наш рынок не выглядит каким-то особо сильным:

• Индекс ММВБ на 7% ниже апрельского максимума.
• Индекс S&P500 на 6,5% ниже апрельского максимума.

За последние 2 недели у нас много волатильных дней, в течение которых рынок оставался на месте. Так что пока индексы выглядят очень нелепо, особенно для экстрадейной торговли. Видимо, так и будем треугольник рисовать 1690-1730. Хотя я бы лично предпочел, чтобы сходили мы на 187 куда-нибудь (Ри).

Для регистрации с целью участия в торгах на рынке ценных бумаг разрешили предъявлять свидетельство о рождении. Касается это только лиц, не достигших 14
лет. ФСФР России подготовила поправки в Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг и некоторые другие нормативные правовые
акты службы. С принятием поправок для регистрации у брокера или иного организатора торгов можно будет предъявить свидетельство о рождении, а не только
паспорт (как сейчас).

Напомним, что организатор регистрирует или аккредитует участников торгов, клиентов участников торгов и клиентов брокеров (управляющих), являющихся клиентами
участников торгов. При регистрации (аккредитации) им присваивается код на основании данных, полученных от участников торгов и/или клиринговой организации.
Код включает в себя номер и серию паспорта, а теперь — серию и номер свидетельства о рождении для лиц, не достигших 14 лет.

В настоящее время на проект поправок открыт прием заключений независимой антикоррупционной экспертизы.

www.garant.ru/news/339494/

Каждый кто торгует на РФР знает, что котировки наших акций зависят всецело и полностью от амеров, евро, и в большей мере от ценника на нефть, как основного да подчас и единственного экспортного товара РФ, а стоимость на черную грязь в свою очередь в большей мере зависит от индекса доллара, за которым я и стараюсь следить.
 
Ниже картинка, о движении в этом активе за последнее время, все указывает на то, что игроки начали набиратьнаправленные позиции на рост доллара, а значит в перспективе нас ждет снижение стоимости нефти и евро.
 
Как правило этот процесс занимает какое-то время, поэтому начало движка может потребовать времени… но лето будет жарким!

• JPMorgan понизил рейтинг рфр до «хуже рынка» вместе с Бразилией.
• Основная причина — экономический рост начинает замедляться
• Рекомендации повышены по рынкам Польши, Чехии, Венгрии до «выше рынка»

Если вдруг кто-то видел более подробную инфу о том, почему JPM даунгрейлил наш рынок, скидывайте в каменты

Выводы жду от вас в комментариях

А вот какой вывод делают аналитики Ренессанс-Капитал:

Россия остается фаворитом инвестиционного сообщества – здесь приток средств регистрировался каждую неделю с начала года. С началом волнений на Ближнем Востоке инвесторы в последнее время меньше рискуют, однако Россия только выиграла. Цены на нефть движутся вверх на фоне проблем на Ближнем Востоке и в Северной Африке, и Россия в итоге остается единственным крупным поставщиком энергоносителей в Европу. Хотя стоимость нефти прогнозировать сложно, до поступления сигналов об увеличении производства странами ОПЕК инвесторы будут спекулятивно наращивать вес российской нефтяной отрасли в своих портфелях.

Если исходить из цены на нефть в USD90 за баррель, акции российских компаний, по нашим оценкам, торгуются с наиболее низкими коэффициентами 2011П P/E: ЛУКОЙЛ – 5.6, Роснефть – 8.5, ТНК-BP Холдинг – 6.6, Сургутнефтегаз – 10.7, Газпромнефть – 6.8. Российский рынок в целом оценивается с мультипликатором в 6.9, а если стоимость нефти достигнет USD110 за баррель, то, как показывают наши расчеты, прогнозы прибыли нефтяных компаний могут быть повышены в среднем на 20% и коэффициент P/E снизится до 5.1.

• Россия — нефтяная экономика
• Высокая волатильность экономического роста
• Концентрированная структура промышленности
• Тяжелые условия для ведения бизнеса
• Институциональная слабость
• Внутренний капитал нестабильный и очень подвижный
• Корпорации уводят активы в оффшоры
• Низкое качество бюджетной политики
• Бюджет очень зависит от экономического цикла
• Надо проводить реформы по диверсификации экономики и ее стабилизации
• Реформ нет
• =>Высокая премия за риск в оценке российских компаний оправданна

Билл Браудер, Hermitage Capital:

• нигде нет такого хрустального права собственности, как РФ
• Россию не надо вставлять в BRIC
• Более уместна аббревиатура РИВ — Россия, Венесуэла, Иран

Плодовитый spydell открывает нам тайну слабости российского рынка в своей жежешечке:


Слышу очень много гнева на счет того, почему Америка показывает хаи, а мы уже два дня падаем при растущем S&P. Просто народ очень привык к высокой корреляции с S&P и малейшая раскорреляция вводит всех в ступор. Но здесь совет простой: нужно смотреть по сторонам и не зевать.


Среди тех, кто управляет трендами на рынке нет идиотов. Они все прекрасно понимают и в курсе всех тех проблем, о которых я тут пишу. Также необходимо уяснить источник роста в США; монетизация долга и национализация фондового рынка с попыткой принуждения инвесторов к риску из-за отрицательных реальных ставок на долговом рынке через разгон инфляционных ожиданий. Что касается остальных рынков, то, скорее всего, они будут ходить в соответствии с денежно-кредитной политикой национальных ЦБ и экономической ситуацией.


Я бы хотел обратить внимание вот на какой важный момент. Китай вышел с каникул отдохнувшим, но упал на превосходной конъюнктуре, когда были все шансы вырасти. Китай находится на минимальных уровнях от начала сентября. Индия упала сегодня до минимальных уровней с начала июля 2010, когда S&P был 1030, а нефть 70!!! Бразилия продолжает валиться. Последний раз так дешево стоила в конце августа 2010. Составной индекс БИК находится возле минимумов начала сентября!!! Это означает, что в странах БИК полностью проигнорировали рост США и сырьевых рынков – ПОЛНОСТЬЮ! За это время S&P вырос на 27%!


Чтобы наглядно проследить динамику, то продемонстрирую сравнение индексов относительно конца 2009 года.


Красной линией выделен старт QE2. Тут даже комментировать нечего, все видно без лишних слов. Ближний восток и Африка рухнули на минимумы с марта 2009 года. Если сравнивать с индексами развивающих стран, то адекватный даунсайд для РИ составляет около 45 тыс. пунктов,т.е. 145000 является разумным уровнем,


( Читать дальше )

• Итак, решение ЦБ Китая внесло свои коррективы в развитие событий на рынках.
• На неожиданном решении ЦБ Китая, фьючерс на индекс РТС сходил почти на 1400 пунктов вниз за 5 минут
• Теперь, естественно, готовимся к шортовому сценарию.
• Мои предположения относительно продаж на рынке частично подтвердились. Есть разговоры о том, что на рынке большие продавцы.

P.s. От себя добавлю, что ситуация на рынке сегодня утром выглядела чрезвычайно по-бычьи, и я уверен, многим казалось, что они уже боймали птицу счастья за яйца. Такая вот уверенность могла привести к тому, что:

• Вы могли купить чрезвычайно много контрактов
• Не выставить стоп или выставить его в пятикратном размере

И как ни странно, вас бы сильно поимели. Поэтому как бы вы ни были уверены в развитии событий на рынке, не надо выходить за рамки правил по управлению капиталом.

spydell как всегда пишет очень интересные вещи в своей жежешечке:

Не смотря на то, что везде только и слышны разговоры о ралли и вселенской радости, однако буйство красок и праздник жизни далеко не у всех. Несколько фактов для того, чтобы понимали, где мы находимся, и что вообще происходит. За точку отсчета берем 2 ноября, как последний день перед запуском операции «Судный день». Итак, Китай упал на 8%, Индия рухнула с того момента по настоящий день на 11%, достигнув минимумов с конца августа 2010. Именно так, т.е. за все это время фондовый рынок Индии не вырос ни на сколько и никакого ралли там нет уже давно. Бразилия также не стала исключением, ибо 7% падение не является игрой слов, а довольно таки печальный факт для инвесторов. С Гондурасом все понятно — рост 15%. S&P500 около 10% роста, нефть WTI 7.5%, Brent и медь порядка 20%.

Вот, кстати, как это безумие выглядит в динамике.




( Читать дальше )