РУБЛь

Мир неизбежно перейдет от доллароцентричной к мультивалютной модели, ужепонятно какой валютой будут пользоваться основные мировые игроки, уверен глава ВТБ Андрей Костин в своей колонке в журнале «Эксперт».

«Мы наблюдаем не просто дедолларизацию, но в известной степени — разрушение доверия к старому устройству мировой валютно-финансовой системы. Ни Euroclear, ни доллар, ни английское право больше не могут восприниматься как нейтральные инструменты, — отмечает Костин. — В этих условиях переход от доллароцентричной к мультивалютной модели уже не остановить. Очертания будущих валютных разломов уже вырисовываются».

При этом, по мнению банкира, старая финансовая инфраструктура останется востребованной как минимум в рамках западного валютного блока. Однако в Восточной Азии будет доминировать юань, а рублевая зона сформируется в Евразийском экономическом союзе и с ключевыми странами — партнерами России.

«Трансформация международной валютно-финансовой системы идет, это не подлежит сомнению. При должных усилиях она способна стать менее централизованной, более сбалансированной и устойчивой как к экономическим кризисам, так и к политическому давлению», — подчеркнул банкир.

Курс CNY/RUB за последние четыре дня поднялся от 10,7 руб. за юань. Причина может быть как в том, что рынок начинает реагировать на прошедшее снижение цены нефти, так и в том, что инвесторы стали закладывать в котировки предстоящее в 2026 году значительное сокращение продаж валюты со стороны ЦБ РФ. Мы полагаем, что курс USD/RUB вырастет до 85-90 руб./$1 в первом квартале следующего года, курс CNY/RUB — до 11,8-12,5 руб. за юань

Сегодня рубль слабеет после резкого укрепления к мировым резервным валютам в первой декаде декабря. Биржевой курс юаня снова вырос выше 11,2 руб. На внебиржевом рынке доллар США взлетел более чем на процент, превысив 79 руб., а евро уже подбирается к отметке в 93 руб.

ФРС США ожидаемо снизила 10 декабря коридор процентных ставок на 0,25 процентного пункта до 3,5-3,75%, что совпало с прогнозом консенсуса аналитиков. После объявления решения по процентным ставкам и пресс-конференции главы Федрезерва Джерома Пауэлла долларовый индекс DXY подешевел на 0,2%, снова опустившись ниже 99 пунктов.

Несмотря на то, что ФРС готова начать программу количественного смягчения с 12 декабря и планирует купить на открытом рынке казначейские векселя в объёме до $40 млрд в течение ближайшего месяца, доллар по отношению к рублю не только не упал, но даже начал восстанавливать утраченные ранее позиции. Остальные мировые резервные валюты также спешат «взять реванш» у рубля.

Возможно, что такой резкий разворот рубля от укрепления к падению мог быть связан с увеличившейся вероятностью конфискации заблокированных российских активов в ЕС на саммите глав государств Евросоюза, который откроется на следующей неделе.

В 2026 году аналитики ждут, что рубль ослабнет до 14,7 ₽ за юань и 100 ₽ за доллар. Снижение ключевой ставки приведёт к постепенному росту спроса на валюту, что повлияет на курс рубля. Ещё к снижению нацвалюту может подтолкнуть сокращение продаж валюты ЦБ и цен на нефть.

Источник

Банк России продал на внутреннем рынке юани с расчетами 10 декабря 2025 года на сумму 14,6 млрд рублей. 
Продажа валюты на внутреннем рынке с расчетами 9 декабря 2025 года составила 14,7 млрд рублей.

Значение индекса #ММВБ по итогу основной сессии 2720,66 пункта, или 0,66%
Индекс сегодня колебался в диапазоне от 2702,72 до 2730,6
Амплитуда колебания внутри дня 1,03%
Оборот торгов на данный момент 36 миллиардов рублей.

Сегодня индекс немного подрос и на данный момент закрепился выше 2700 пунктов. Уровень для торговли в последнее время очень притягательный, именно в его район вышли 19 ноября после двухдневного роста, после появления новостей о мирном плане и втягивании американцев в процесс урегулирования. Скачок за 2 дня был очень сильный, с уровня 2500 до уровня 2700, а точнее с уровня 2492,2 и до 2669,85. Тогда двухдневным ростом было пройдено вверх более 7%. Вот это частичный потенциал сжатой пружины. В сжатом состоянии мы находимся и сейчас, ожидая новостей по урегулированию украинского конфликта, причём рывок будет очень сильный как вверх, так и вниз, осталось дождаться этого момента. А пока наш индекс, как показатель рынка, немного подрос на низких оборотах и малой амплитуде колебания внутри дня.

Предлагаем три инвестиционные идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской Бирже: продажа природного газа Henry Hub, серебра и покупка контрактов на валютную пару USD/RUB.

Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

Цена природного газа в США вышла из растущего тренда

Параметры идеи

• Продажа декабрьского фьючерса на природный газ Henry Hub. Код контракта NGZ5.

• Цена продажи: 4600 пунктов.

• Цели и потенциал: 4200 пунктов, +46% от ГО.

• Срок: 3 недели.

Суть идеи

Стоимость природного газа в США росла два месяца и в декабре поднималась до максимума за три года. Но на текущей неделе котировки резко снизились после бурного роста предыдущих дней. С технической точки зрения цена не демонстрирует восходящего тренда, что может сигнализировать о завершении роста.

Валюта показала максимальный за последнее время объем торгов 5-ого декабря, сопоставимый с тем, когда курс в прошлый раз развернулся. Также, ЦБ снял месячные лимиты на переводы за рубеж. И пока мы видим, что локальное дно нащупано, — 2% с небольшим валюта за пару дней прибавила.

Помимо лимитов есть ещё признаки того, что нащупывается дно:
1. Размещение Минфином облигаций в юанях способствует абсорбации валютной ликвидности (в ином случае её бы можно было продать в рынок за рубли).
2. ЦБ наращивает рублевую ликвидность в системе: за два последних дня прибавили (https://www.cbr.ru/statistics/flikvid/) 1.7 трлн рублей. В том числе сохраняется высокий объем РЕПО с ЦБ (см. график ниже). Но здесь скорее просто пролонгируется то РЕПО, которое давалось под выкуп эмиссии ОФЗ. Это признак того, что денег на покрытие РЕПО банкам всё ещё не хватает. Подтверждает эту гипотезу тот факт, что Сбер в месячном отчете почти не нарастил кредит. В четверг ЦБ должен опубликовать материал о денежно-кредитных условиях, где будет больше информации.