РОссия

Советник президента России Антон Кобяков объявил, что срок действия договора о поставках российского газа в Сербию, который истекает в марте 2025 года, будет продлен. Ожидается, что новые документы будут подписаны в сентябре 2024 года, по итогам переговоров с вице-премьером Сербии Александром Вулиным на Всемирном экономическом форуме во Владивостоке.

Кобяков подтвердил, что продление контракта будет осуществлено до начала Международного форума «Российская энергетическая неделя», который пройдет 26–28 сентября. Российский газ поставляется в Сербию через газопровод «Турецкий поток», проходящий через Болгарию. В 2023 году Россия экспортировала в Сербию 2,68 млрд куб. м газа, а в 2024 году планируется увеличение объемов до более 3 млрд куб. м.

4 сентября Александр Вулин обсудил вопросы поставок с президентом России Владимиром Путиным, который отметил, что Россия играет важную роль в обеспечении Сербии энергоресурсами на выгодных условиях. Однако в торгово-экономических отношениях между странами наблюдается незначительный спад.

Шаги российских финансовых институтов, направленные на открытие новых представительств или учреждение дочерних компаний в зарубежных юрисдикциях, должны восприниматься как «красный флаг» в контексте потенциального обхода санкционных ограничений, заявило Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC).

Иностранные регуляторы и финансовые организации должны настороженно относиться к взаимодействию с такими подразделениями, независимо то того, находятся ли они под прямыми санкциями США, говорится в уведомлении, опубликованном OFAC.

«Любые зарубежные финансовые институты, которые вступают во взаимоотношения с такими подразделениями или „дочками“, включая обслуживание счетов, переводы, предоставление других услуг, таких как проводка платежей, торговое финансирование, страхование — должны иметь в виду существенные санкционные риски», — сказано в документе, опубликованном на сайте управления

Источник: www.interfax.ru/business/979614

✔️ Дефляция в РФ с 27 августа по 2 сентября составила 0,02%.

✔️ Годовая инфляция замедлилась с 9% до 8,9% за неделю. 

Это август, но данные порадовали, позитив для рынка.

Портфель с начала сентября уже делает дельту к рынку + 2 пп., и сегодня прибавляет больше 3% за день.

Об отчете Вуш коротко и наглядно. 



Компания может сколько угодно наращивать выручку темпами 50%. Пока у нее быстро растут себестоимость и процентные расходы, прибыль будет под давлением. 

Цены акций следуют не за выручкой, а за прибылью. 

Потенциальный P/E Вуш по году выше 15. Дороже Яндекса, у которого есть не только самокаты.

Мой обзор Яндекса вот тут, если держите, обязательно прочитайте: t.me/Vlad_pro_dengi/1104

Мой портфель на 1 сентября вот тут (рассказал, что покупаю на коррекции): t.me/Vlad_pro_dengi/1178

Поставьте лайк, если полезно! Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на анализ фондового рынка России 👍

 Для начала, обратимся к моему обзору отчета Инарктики за 2023 год: t.me/Vlad_pro_dengi/826 

 Инарктика тогда отчиталась чуть хуже моего прогноза, потому что в 2023 году были потери биологических активов на сумму 1,5 млрд руб. 



Я писал следующее: 

 «Меня больше всего из этих факторов беспокоит пункт по потерям биологических активов на 1,5 млрд руб. Объясняют их так: «Расходы от потерь биологических активов в течение года связаны с операциями по делайсингу лосося и морской форели в результате высокой интенсивности инвазии вши во 2-м полугодии 2023 года». Такая проблема была в Исландии и Норвегии в ноябре 2023 года, за этой статьей расходов нужно будет внимательно следить, потому что биологические риски — главные в инвест кейсе компании». 

 Акции Инарктики в тот момент я держал, компания заявляла о намерении увеличивать продажи на 20% в год, удвоить производство к 2028 году, оценена была недорого, а цены на лосось шли вверх. При этом, потенциальные биологические риски не позволяли держать их более 3% от портфеля. 

Почему банки применяют штрафы?

Банки применяют штрафы за досрочное снятие средств для того, чтобы компенсировать потерю прибыли, которую они могли бы получить, используя ваши деньги в течение всего срока вклада. 🏦 Процентные ставки на вклады обычно выше, если вы готовы зафиксировать свои средства на длительный срок, и штрафы помогают сохранить баланс между интересами клиентов и интересами банка.

Как работают штрафы за досрочное снятие?

Штрафы могут варьироваться в зависимости от банка и типа вклада, но общие принципы остаются схожими:

1. Фиксированный штраф: Это может быть определённая сумма, которая удерживается при досрочном снятии средств. Например, если вы снимаете деньги до истечения срока, банк может удержать фиксированную сумму, как штраф.

Москва и Пекин смогут успешно урегулировать текущие проблемы с банковскими расчетами, заявил ТАСС посол КНР в России Чжан Ханьхуэй на полях Восточного экономического форума.

«Это урегулируется. Я бы не установил конкретный срок, но это в процессе. Все пройдет», — сказал дипломат, комментируя перспективы решения проблемы расчетов с китайскими банками.

Источник: tass.ru/ekonomika/21760367

Хендерсон — это ритейл, а ритейл себя хорошо чувствует в условиях высокой инфляции, потому что перекладывает рост цен на потребителя. 

Разбираю для вас отчет компании за 1 полугодие. 



Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года

✔️ Выручка = 9,2 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 7 млрд руб., рост на 32%) 

✔️ Скорректированная чистая прибыль = 1,4 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 0,9 млрд руб., рост на 51,5%).

Henderson ежемесячно публикует данные о выручке и ряде операционных показателей, в июле рост выручки замедлился до 19% к июлю прошлого года. 

На 3,2 млрд руб. чистой прибыли по 2024 году могут выйти. 

💸 Дивиденды

При payout в 50% дивиденды Хендерсона будут около 40 руб. на акцию, доходность ниже 7%. 

📊 Оценка компании

Компания стоит 7,5 потенциальных прибылей 2024 года, 6,5 прибылей 2025 года. 

Темпы роста во 2-м полугодии, скорее всего, замедлятся из-за высокой базы прошлого года. 

Хендерсон все еще НЕ дешев, в свой портфель я отбираю другие компании, которые впитывают инфляцию, в секторе ритейла. 

 

Медианная зарплата в России выросла в полтора раза — было 30 тысяч рублей, стало 47 тысяч рублей. Это за четыре года, с 2019 по 2023 (данные Росстата). Кто-то ещё следит за курсом доллара? На всякий случай, курс доллара за этот период не изменился — был 69 рублей за доллар в 2019, стал 70 рублей за доллар в 2023.

Бензин, в свою очередь, с 2019 по 2023 подорожал с 46 до 55 рублей (ссылка). Из этого следует, что за четыре года медианная зарплата россиян выросла с 670 до 850 литров бензина в месяц.

Теперь забавное. Если вы скачали и открыли таблицу Росстата по ссылке, вы заметили, что там есть сноска — данные считались по методике из приказа такого-то за такой-то год. Открываем эту методику (ссылка) и читаем:

1.3. Источником информации… являются административные данные Пенсионного фонда…

Как видите, здесь Росстат учитывает только белую зарплату. То, что платится в конвертах, в таблицу не попадает. Чтобы узнать реальную медианную зарплату, нам надо сделать коррекцию на серую долю. Это сложно, так как опросы дают искажённую картину: многие опрошенные врут, не желая признаваться в нарушении, при этом даже у тех, кто говорит правду, не выпытывают конкретных цифр.