РОССИЯ

И как это влияет на акции компаний?

С 25 июня по 1 июля инфляция составила 0,66% (!), неделей ранее было 0,22%.

Причина — в индексации тарифов ЖКХ, в среднем по стране они выросли на 9,8%.

Без разовых факторов — Росстат заявляет, что недельная инфляция ниже 0,22%, при этом, 0,22% — все равно много (0,22% — это 11,5% годовых).

🗣️ Зампред ЦБ Алексей Заботкин отреагировал на эти цифры так:

«Аргументы в пользу повышения ключевой ставки для обеспечения дополнительной жесткости ДКП становятся еще более весомыми, чем они были в июне, а более контактный диапазон решений будет определять набором данных, который мы получим на 26 июля. Аргументы в пользу сохранения ставки заметно ослабли»

Повторю, я не макроэкономист, при этом данные по инфляции, которые ЦБ обозначил как маркеры, за которыми он следит, мне не нравятся, и говорят о том, что ставка, скорее всего, будет повышена.

Для меня главный вопрос — насколько.

Высокая безрисковая ставка означает очень высокий фильтр к идеям на рынке. Я пока не увеличиваю позиции в акциях, дивиденды, которые мне приходят и будут приходить, перевожу в фонд ликвидности LQDT.

( Читать дальше )

Белый дом стремится сдержать рост цен на бензин во время летнего сезона. Федеральное правительство завершило продажу 1 миллиона баррелей бензина из Северо-восточного резерва поставок бензина (NGSR), говорится в заявлении Белого дома, поступившем в редакцию The Epoch Times во вторник.
В прошлом месяце правительство объявило, что реализует 42 миллиона галлонов бензина из хранилищ в штатах Мэн и Нью-Джерси, чтобы помочь снизить цены на газ в преддверии обычно напряженного летнего сезона. Получив с 21 мая 19 предложений от пяти компаний, федеральное правительство заключило контракты со всеми фирмами: BP (500 000 баррелей), Vitol (200 000 баррелей), Freepoint Commodities (100 000 баррелей), George E. Warren (100 000 баррелей) и Irving Oil (98 824 барреля). Запасы бензина были проданы в среднем по 2,34 доллара за галлон. Высшие должностные лица администрации назвали эту новость еще одной победой федерального правительства в борьбе с инфляцией. «Администрация Байдена-Харриса продолжает предпринимать стратегические меры по снижению цен для американских потребителей во всех сферах их жизни, особенно в преддверии летнего сезона вождения», — сказала министр энергетики Дженнифер Грэнхолм.

( Читать дальше )

Экспортные цены на российскую пшеницу резко снизились в июне 2024 года на 10% из-за ограничения импорта Турцией и высоких ожиданий урожая в России. Экспортный индекс пшеницы с 12,5% протеина FOB Новороссийск упал до $225 за тонну, что на 4% ниже уровня прошлого года.

По данным «Русагротранса», текущая цена составляет $222 за тонну, что на 5,1% меньше за неделю. В «Совэконе» отметили, что цены снизились до $228 за тонну, по сравнению с $250 в мае.

Ограничение импорта пшеницы Турцией до октября 2024 года стало важным фактором снижения цен. Цены на пшеницу также падают на мировом уровне: экспортная стоимость французской пшеницы снизилась до $238 за тонну, а американской – до $222 за тонну.

«Совэкон» увеличил прогноз по сбору пшеницы в России в этом году до 84,1 млн тонн, но это все еще ниже прошлогоднего показателя в 92,8 млн тонн. Экспорт российской пшеницы в июне составил 4 млн тонн, что на 10% больше год к году, но ожидается сокращение экспорта в июле и августе.

( Читать дальше )

Продажи новых легковых автомобилей в России в июне 2024 года увеличились в 1,5 раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 124 394 машин. По данным «Паспорт промышленный консалтинг», это немного больше, чем данные Минпромторга, который сообщал о 122 900 проданных авто. Разница объясняется разными методами сегментации транспортных средств.

Июньские продажи, однако, оказались на 2% ниже майских, когда было продано 127 178 новых авто. Май традиционно является низким месяцем для продаж из-за праздников. В апреле было продано 137 047 машин, что на 7% больше, чем в мае.

За первое полугодие 2024 года в России продано 719 311 новых легковых машин, что в 1,8 раза больше по сравнению с прошлым годом. Лидером рынка остается «АвтоВАЗ» с долей 29% и 207 404 проданными авто. За ним следуют китайские бренды Haval, Chery и Geely.

Хотя продажи Lada Granta и Lada Vesta остаются высокими, объем продаж Lada Niva Travel снизился на 16% в месячном выражении. Представитель «АвтоВАЗа» связывает это с сезонными колебаниями спроса.

( Читать дальше )

  Файнейшнл Таймс пишет, что Китай бурно строит угольные электростанции: плюс 50 гигаватт генерации за один только 2023 год (ссылка). Там же, в статье, идут многочисленные жалобы на изменение климата и робкие надежды, что Китай всё же придёт в будущем к «углеродной нейтральности», то есть полностью откажется от ископаемого топлива, чтобы работать на солнечных панелях и ветряках.

Это хорошие новости. Вот мои соображения по этому поводу.

1. Россия — экспортёр угля. Новые китайские электростанции неизбежно станут нашими клиентами: будут покупать русский уголь, причём по хорошей цене, так как чем больше потребность в товаре, тем выше на него цены.

Это важно также и потому, что наша экономика сейчас полностью зависит от китайской. Избавиться от этой зависимости в обозримой перспективе мы не сможем, поэтому нам надо использовать все возможности, чтобы развивать зависимость взаимную. Чем сильнее экономика Китая будет зависеть от России, тем проще нам будет вести деловые переговоры с нашими китайскими друзьями, и тем выгоднее нам будет иметь с Китаем дела.

( Читать дальше )

Текущая цена: 297₽

Целевая цена: 370₽
Потенциал роста: 24,5%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 32,6 млрд руб
— Выручка кикшеринга 2023: 10,7 млрд р (+68% г/г)
— EBITDA кикшеринга 2023: 4,5 млрд р (+38% г/г)
— Рентабельность EBITDA кикшеринга 2023: 42%
— Чистая прибыль 2023: 1,9 млрд р (830 млн руб. годом ранее)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Сильные операционные и финансовые результаты;
— Выход на рынок Латинской Америки;
— Снижение фактора сезонности бизнеса;
— Отсутствие конкурентов.

Факторы риска:

( Читать дальше )

Евросоюз в рамках 14-го пакета санкций против России ввел несколько новшеств, усиливающих экстерриториальный характер санкций и обязательства по санкционному комплаенсу для европейских компаний. Эти изменения направлены на предотвращение обхода санкций и приведение их в исполнение.

Ключевые нововведения включают новое определение «обхода» (circumvention) санкций и обязательства для компаний Евросоюза. Теперь компании обязаны приложить все возможные усилия, чтобы их дочерние предприятия в третьих странах не участвовали в деятельности, подрывающей ограничительные меры ЕС в отношении России. Это существенное расширение юрисдикции ЕС было отмечено международными юридическими фирмами Crowell & Moring и Ashurst.

Кроме того, ЕС ввел новые меры по недопущению обхода санкций и реэкспорта чувствительных технологий и товаров в Россию и Белоруссию. Европейские компании теперь обязаны включать в контракты условие, запрещающее реэкспорт в эти страны. Также ЕС расширил условие No Russia, обязывающее компании, продающие товары из перечня «высокоприоритетных», принимать проактивные меры по предотвращению попадания этих товаров в Россию.

( Читать дальше )

Шансы выполнить поручение президента по проведению IPO не менее 10 высокотехнологичных компаний до 2030 года высоки, утверждают брокеры. По словам Анастасии Пузановой из «Цифра брокера», это возможно даже раньше. Представитель «Т-инвестиций» считает, что найдутся 10 компаний для IPO в ближайшие шесть лет.

Рынок готов к новым IPO, подтверждает Дмитрий Пучкарев из БКС, указывая на превышение спроса над предложением в ходе новых размещений. В Сбербанке отмечают готовность значительного числа компаний к IPO в ближайшие 12 месяцев, заявляет Эдуард Джабаров. Аналитик «Финама» Леонид Делицын считает, что для выполнения поручения достаточно двух IPO в год.

С 2024 года уже стали публичными восемь компаний, включая «МТС банк» и «Европлан». Юрист Мария Яковлева отмечает, что высокотехнологичный сектор включает финтех, IT, телекоммуникации, биотехнологии, возобновляемую энергетику и искусственный интеллект.

Алексей Курасов из «Финама» указывает на барьеры для высокотехнологичных компаний, включая более долгое рассмотрение документов и ограничения для неквалифицированных инвесторов. Также проблемы включают отток ликвидности и санкции против Московской биржи, которые могут отпугнуть некоторых эмитентов. Однако большинство компаний, работающих на внутреннем рынке, не видят в этом значительных рисков.

( Читать дальше )

Россия второй год подряд сокращает экспорт алмазов в условиях санкций и слабого мирового спроса. По данным Кимберлийского процесса, в 2023 году экспорт необработанных алмазов из РФ снизился на 12% до 32,4 млн карат, а стоимость поставок уменьшилась на 7,7% до $3,7 млрд.

Добыча алмазов в России также снизилась на 11%, до 37,3 млн карат. Основные покупатели российских алмазов, такие как Индия, сократили импорт на 11% до 128 млн карат, из-за высоких запасов и удорожания кредитов.

Помимо России, сократили экспорт и другие крупные производители. Ботсвана снизила поставки на 24% до 26 млн карат, Канада — на 5% до 15,9 млн карат, Демократическая Республика Конго — на 28% до 8,3 млн карат. В то же время ОАЭ увеличили экспорт на 1,5% до 90 млн карат, а Китай нарастил поставки в три раза до 12 млн карат.

Санкции также осложняют российскую торговлю алмазами. АЛРОСА находится под санкциями США и Великобритании, а с сентября 2024 года вступит в силу запрет на импорт ювелирных изделий и часов с бриллиантами из российского сырья.

( Читать дальше )