Минфин ужесточил отбор заявок на размещение облигаций, приводя к несостоявшемуся аукциону по коротким ОФЗ с постоянным купоном. В усиленных условиях спрос на длинные бумаги остается высоким, так как инвесторы ожидают снижения ключевой ставки ЦБ.
Размещение ОФЗ-ПД 13 марта не привлекло значительного интереса со стороны инвесторов, что отражает ухудшение рыночных условий. Средневзвешенная ставка выросла до 13,15% годовых, достигнув максимума за последние годы.
Короткий выпуск облигаций не состоялся из-за недостаточного спроса по приемлемым условиям. ОФЗ этого типа размещаются для увеличения ликвидности на вторичном рынке, однако в условиях роста ставок на этом рынке интерес инвесторов был ограничен.
Спрос на длинные бумаги сохраняется, и Минфин был вынужден предложить премию ко вторичному рынку для удовлетворения спроса. Высокий интерес к длинным ОФЗ связан с ожиданиями снижения ставки ЦБ в будущем.
Рост интереса к аукционам Минфина может проявиться при появлении сигналов о замедлении инфляции и смягчении монетарной политики ЦБ, которые, по прогнозам, могут появиться в конце весны или начале лета.
Многие ожидают, что Банк Японии откажется от последней в мире отрицательной процентной ставки в ближайшие недели, что ознаменует завершение грандиозного эксперимента мировых центральных банков с неортодоксальной политикой.
По прогнозам экономистов и трейдеров облигаций, губернатор Кадзуо Уэда повысит краткосрочную ставку с -0,1% либо на следующей неделе, либо в апреле, что станет первым повышением ставки в Японии с 2007 года.
Для всего мира это будет означать завершение эпохи отрицательных ставок — радикального политического подхода, который также был принят Европейским центральным банком и некоторыми другими континентальными банками в их борьбе с падением цен в 2010-х годах.
“Отрицательная процентная ставка ничего, совсем ничего” не сделала для стимулирования инфляции, сказал Кадзуо Момма, бывший исполнительный директор Банка Японии, отвечающий за денежно-кредитную политику.
Результаты мониторинга в феврале 2024 года максимальных процентных ставок по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц:
I декада февраля — 14,83%;
II декада февраля — 14,86%;
III декада февраля — 14,79%.
Сведения о динамике результатов мониторинга представлены на официальном сайте Банка России.
Сведения о средних максимальных процентных ставках по вкладам по срокам привлечения приводятся справочно.
cbr.ru/press/pr/?file=638454074560731508BANK_SECTOR.htm