Портфель

После бурного 2025 года многие инвесторы загадывают одно желание — стабильность. А лучшим подарком был бы портфель, который может спокойно расти и не требовать внимания. Рассказываем, как вложить деньги, чтобы загаданное сбылось.

Перед новым годом мы подготовили сбалансированный и доступный портфель. Обычно подобные стратегии формируются в рамках доверительного управления и требуют существенно большего объёма инвестиций, но на этот раз портфель можно собрать на сумму до 30 тыс. руб. Он уже второй год подряд опережает рынок и может стать опорой в 2026 году.

Что в составе портфеля 

Последние годы научили инвесторов главному: важна не только доходность, но и способность портфеля сохранять устойчивость в разные фазы рынка. Именно поэтому всё больше внимания привлекают сбалансированные решения, где есть и рост, и защита в виде контролируемого риска.

Эксперты Альфа-Инвестиций подготовили специальную подборку активов для сбалансированного портфеля специально под рыночные условия 2026 года.

В этом году произошли множество знаковых событий на рынке ВДО, отмечу два частных, которые показали неспособность традиционных методов оценки риска предупредить инвесторов вовремя:

1. Май 2025: Директор МосГорЛомбарда Алексей Лазутин был уличен в инсайдерской торговле — манипулировал своими акциями на основе неопубликованной информации о прибыльности компании
2. Декабрь 2025: Логистическая группа «Монополия» объявила о техническом дефолте по облигациям на 260 млн рублей, хотя проблемы были видны за месяц

Оба случая демонстрируют одну проблему: инвесторы в облигации узнают о рисках слишком поздно. Но причины разные:
— Лазутин — это риск корпоративного управления (governance risk)
— Монополия — это финансовый риск (financial risk)

С учетом активного развития и внедрения LLM, задался вопросом, что если существует система, которая может выявить оба типа риска за часы вместо недель?

Кейс 1 - МосГорЛомбард

Алексей Лазутин — генеральным директором ПАО МГКЛ — компании, которая управляет сетью ломбардов «Мосгорломбард». Активный участник рынка ВДО. На 11 декабря запланирован новый выпуск облигаций на Санкт-Петербургской Бирже.

💵Облигации

ОФЗ показал отличный результат (+1,5% за неделю). Индекс корп.облигаций закрыл неделю в +0,6%. Главным событием недели стало сразу 2  дефолта (пока еще технических): Чистой планеты и Монополии. Страх убытков и плохого финансового состояния прокатился и по смежным компаниям даже с более высоким рейтингом. Рынок особенно нервно отреагировал в «стакане» Уральской стали и Делимобиля. И это всего лишь эффект Монополии. А что будет, если рынок вспомнит, что у Системы облигаций на 0,4 трлн? Это не считая долгов дочек: МТС, Сегежи, Эталона, и многих других… Риск в том, что после таких финтов, аппетит к риску упадет, и будет эффект домино. Всё инфополе забрала Монополия. Даже размещение 🛢Лид Капитал прошло без большого внимания. А наши подборки в конце поста👇

👻Оферты

Оферта в Системе-24 оказалась впервые за долгое время рыночной – видимо, холдингу надоело выкупать и размещать вновь. Вспомните более ранние оферты в Системе-13 и Биннофарм – там инвесторы потеряли 2-3% рыночной стоимости на пустом месте. Следите за 🗓Календарем оферт и не пропускайте важные.

  Последний раз делал покупки 27 октября "Сегодня покупаю! Есть позитив по новостям!" купил 26240 и Сургут ап.
 
  Портфель стал: Сургут ап — 30%, Юань — 20%, Золото — 8%, ОФЗ 26240 — 20%. LQDT — 15%. Ну еще немного акций, Татнефть, Фосагро. Влияние на портфель у них не о чем.

  По Юаню минус, по золоту минус. 26240 хороший плюс, покупал 58,9 сейчас 62,85 и еще НКД. Сургут ап. 10% добавлено к портфелю 37,2 сейчас 38,40. Добавить позиций 27 октября было правильным решением.

  Планы на ближайшие дни выйти из 26240 пока. Ставка сыграла неплохо. 

  Пока очень хорошо складываются дела для моей любимой акции Сургут ап. в связи с укреплением валюты. Было видно, что в этом году валютная переоценка будет отрицательная, да и прибыль от основной деятельности не высокая. Поэтому для акционеров ап. было бы идеальным закрыть этот год с максимальным убытком. И лучше получить 90 коп. дивидендов при стоимости доллара 75 руб/дол. Чем эти же 90 копеек при 90 руб/дол. За то следующий год начнем с низкой  базы, и высока вероятность очень высоких дивидендов за 26 год, что даст хорошую спекулятивную динамику акциям. За 25 год мы мало у кого вообще увидим дивиденды, а Сургут хоть немного, но заплатит.

Добрейшего утра, народ!  

Время для 💪🇺🇸Обзора рынка США 📈📉

✅ Больше статей в нашем ТГ (ссылка) 

Фаза Рынка: Долгосрочный восходящий тренд 22 мес., среднесрочный 7д.

S&P 500 медленно подходит к ATH — хороший знак. Волатильность также уменьшилась Самый прогрессирующий сектор – биотех. К нему подключились чипмейкеры и зелёная энергетика. Пока тренд чётко не определился, поэтому агрессивных трейдов пока не делаем. Ожидаем развития ситуации.

Доходность флагманской стратегии «Влад про деньги | Акции РФ» в БКС выросла до +17,5% YTD: 
s.bcs.ru/OBXqD    

Доволен, хороший результат с учетом нулевой динамики индекса полной доходности.  

Рассчитываю, что к концу декабря мы можем быть еще выше (ЦБ снизит ставку, инвесторы будут позиционировать портфели под 2026 год; возможно, увидим развитие на мирном треке). Декабрь и январь исторически растущие месяцы. 

Вчера товарищ спросил — за счет чего в этом году удалось показать положительный результат на падающем рынке, инвестируя только в акции и только в лонг.  

Я в шутку ответил, что магия, при этом вопрос заставил задуматься. 

И вот такие 3 ответа ко мне пришли: 

1️⃣ Первый ответ — рынок достаточно эффективен на средносрочном горизонте. И акции на горизонте от полугода следуют за ситуацией в бизнесе (за редким исключением). 

В этом году инвесторам кажется, что акции ВСЕГДА ходят за геополитикой. Да, если смотреть горизонтом 1 дня или 1 недели. НО — посмотрите динамику с начала года, и вы увидите, что сильнее те компании, где сильнее фундаментал. 

За последнюю неделю в публичном портфеле произошло несколько изменений. Сейчас в портфеле бумаг мало, как я люблю. Кратко пройдусь по каждой идее.

🇷🇺 Рынок РФ:

Газпром (GAZP) — 11,1%. Самая крупная позиция в моменте. Перспективы здесь так себе, но это одна из самых интересных бумаг на случай завершения СВО.

Россети (FEES (https://t.me/taurenin/3474)) — 11%. Буквально 3 дня назад был обзор, где описывал, почему компания может быть интересна. Здесь возможно придется подождать 2-3 года реализации идеи.

ИнтерРАО (IRAO) — 10,2%. Очень дешевая компания по мультипликаторам с огромной денежной позицией. Часть кубышки уйдет на CAPEX, но это не отменяет того, что это одна из самых дешевых компаний на рынке РФ.

Сургутнефтегаз преф (SNGSP) — 5%. Ставка на рост валюты. Чем ниже курс будет у концу 2025 года, тем лучше для акций, так как дивы за 2026й год будут учитывать более сильную переоценку валютной кубышки.

Валютные облигации (Газпром Капитал, ЮГК, Новатэк и Норникель) — 16,2%.

LQDT/кэш — 9,9%.

1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений: продолжаются разговоры о мире, на положительной риторике рынок вверх, на отрицательной – вниз. Торговля на новостях.

Я ничего в стратегии не меняю до появления твердых фактов, поэтому продолжаю исходить из данности – ставка, налоги, отчеты и т.д.

Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается.

2. Внутреннее макро.

Инфляция в РФ с 25 ноября по 1 декабря составила 0,04% после 0,14% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 1 декабря замедлилась в районе 6,6% — Росстат

Значимых заявлений по ставке от ЦБ РФ на неделе не было, поэтому с учетом данных по инфляции расклад пока прежний: в декабре можно ожидать дальнейшее снижение ставки на 0,5-1,5%%, но это не точно, поэтому деньги на это пока лучше не ставить, а дожидаться факта.

Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 2 недели.

3. Просмотренные отчеты.

По МСФО 3 кв. 2025 отчиталась Европейская Электротехника (#EELT). Не интересно.

Пока некоторые ВДО весело дефолтятся (о чем я ранее неоднократно предупреждал и призывал к осторожности), индекс Мосбиржи продолжает упрямо расти и вчера закрыл неделю над довольно важной отметкой 2700 п. Если сумеем удержаться выше 2720 п. и на следующей неделе, то в принципе можем приготовиться и к повторному штурму 2800 п.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

https://youtu.be/b-ZzMlphR-c

Это же видео

https://rutube.ru/video/a7c23558ae4e675c26b2e5baa95c0055/

https://vk.com/video-229320515_456239116

Друзья,

в этом ролике расскажу и покажу на цифрах,

почему рубль крепкий,

как финансируют дефицит бюджета,

что нужно ЦБ РФ для продолжения цикла снижения ключевой ставки,

как заработать с разным уровнем риска,

мои портфели и почему они именно такие.