Полюс Золото

росмотрел антикризис Тимофея Мартынова, мысли во многом схожи. Но есть и различия, о которых хотел бы скромно поделиться.

Продолжаю держать капитал в золотодобытчиках: Полюс (заходил в 10600, хотя хотел ранее), Полиметал (1329), Селигдар(24,78) и выходить не спешу, позиция на год и более. Откаты будут, надо понимать. 

Тимофей вышел по причине технической картины в виде обновления максимумов стоимости унции, а сейчас в долларовом кэше пребывает в неуверенности. т.к. картина в мире не изменилась.

Мое скромное мнение, что тейк профитом в данной ситуации будет изменение тех причин, породивших сам тренд, а именно действия центробанков.

Как перенести ценность или стоимость капитала во времени при оголтелой эмиссии всех мировых центробанков + снижения ставок? Только в реальных активах и товарах.

Когда выходить капиталу? Когда банки выключат станок и начнут поднимать ставки.

Какая будет цена золота в это время? Никто не знает, угадывать не серьезный метод.
Я ориентировочно поставил 2900-3270, но это тусклый ориентир, чтобы хоть как то психологически удержаться в позиции.

Ниже посмотрим на основных мировых золотодобытчиков. У большинства потенциал роста в 1-2 раза. Технически и логически это видно на скринах.  

( Читать дальше )

Цена на золото достигла локальной точки «насыщения», и наступил момент фиксации прибыли и выжидания. Акции золотодобытчиков не остались в стороне и отыграли рост цены на металл. В итоге акции Полюса достигли неприлично рекордных уровней. Я не говорю про цену в абсолютном выражении, а говорю про форвардные мультипликаторы.

Сейчас Полюс торгуется по 10,5 EV/EBITDA на форвардной (12 мес вперед) основе. Я оптимистичнее смотрю на прогнозные финансовые показатели компаний в секторе, чем консенсус, но факт остается фактом — акция выглядит дорогой. Сейчас Полюс торгуется намного выше медианного мультипликатора + 1 стандартное отклонение. Это не говорит о том, что Полюс нужно шортить. Это говорит о том, что апсайд при текущих ценах на золото ограничен.

С момента включения Полюса в шорт лист акция сделала 24% абсолютной доходности (против +5,5% индекса Мосбиржи)

Полиметалл и Петропавловск остаются в портфеле. Полиметалл торгуется приемлемо, а положительные риски, по моему мнению, еще не в цене. А про Петропавловск я позже напишу подробнее.

Аналитика сектора в моем телеграмм канале t.me/RussianMetals

Всем привет, решил немного разбавить ожидания статистики по нефти, и. рассмотреть топ-5 по объему акций нашей ММВБ.
Итак:

№		Название	Тикер

( Читать дальше )

Уровень, который мы ожидали к концу 2020, почти достигнут – новые волны коронавируса в мире подстегнули рост цены. Они создают неопределенность в отношении восстановления экономики и вынуждают правительства усиливать меры поддержки. США, где количество случаев заражения удвоилось и превысило 50 тыс. в день, планируют потратить еще $1 трлн, включая очередные «вертолетные» деньги в размере $1 200 на человека. Опасаясь последствий работы «печатного станка», инвесторы ищут защиту в безопасных активах, каким и является золото.
           
           

( Читать дальше )

Поддержку золоту оказывает целый ряд факторов; мы сохраняем оптимистичный взгляд. Пандемия коронавируса нанесла серьезный удар по мировой экономике, которая, как ожидается, в 2020 г. войдет в рецессию. К тому же ухудшение ситуации с распространением инфекции вызывало опасения того, что экономический спад может быть более продолжительным, чем ожидалось, в то время как геополитическая напряженность все еще сильна.

Поддержку золоту оказывает ряд факторов, включая масштабное смягчение монетарной политики и геополитическую напряженность, благодаря чему его перспективы значительно улучшились (более подробно в отчете от 27 июля «Золото: цена растет на фоне пандемии; мы повышаем наши прогнозы»).

«Полюс» по-прежнему привлекательный вариант, чтобы сделать ставку на золото. Исходя из ожидаемого нами роста цены золота, мы повышаем наш финансовый прогноз по Полюсу. Мы прогнозируем EBITDA на уровне 3 358 млн долл. (+25% г/г) и 3 838 млн долл. (+14% г/г) в 2020 г. и 2021 г. соответственно. В ходе недавней телеконференции по производственным результатам за 2К20 менеджмент подтвердил плановую добычу на уровне 2,8 млн унц. Напомним, что и ранее менеджмент предполагал умеренный риск снижения целевого производственного показателя из-за вспышки COVID-19 на Красноярской бизнес-единице, на долю которой в 2019 г. пришлось 64% от общего объема производства компании.

( Читать дальше )

Как сейчас помню 22 мая 2008 года, когда полюс безоткатно рос продолжительное время. Есть некое чувство дежавю. В связи с этим рискну сделать прогноз на завтра — утренний прострел на 20000-21000 и мощная коррекция до 14000-15000.

( Читать дальше )

Сегодня золото обновило исторический максимум, котировки всех компаний, причастных к добыче золота, покоряют новые вершины: «Полюс» (+7%), «Лензолото» (+25%), «Бурятзолото» (+35%).
           
Подрастает сегодня и ГМК «Норникель», правда, непонятно с чем связан рост. То ли бумаги отыгрывает формирование комиссии, то ли поддерживают подвижки в оспаривании штрафа, то ли в рамках роста цветных металлов.

Тренд есть, им стоит пользоваться, но пользоваться с умом. Тем, кто не успел войти в низколиквидные ценные бумаги, не стоит делать это сейчас.

Кабаков Ярослав
ИК «Финам»

После затяжного боковика Индекс Мосбиржи ударно завершил неделю, добавляя +3,2%. Уверенное закрытие выше сильного уровня 2800 п. в среднесрочной перспективе открывает дорогу к круглой отметки в 3000 п.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема» и Вконтакте

Нефти не хватило каких то 40 центов, для закрытия мартовского гэпа. Отметка в 44$ за баррель выступает уровнем сопротивления, для пробития которого нужны новые драйверы.

Доллар, после неудачного начала недели, компенсировал потери и закрылся вблизи отметки в 72 рубля. Американская валюта выглядит устойчиво. Зона 68-70 сформировала хороший уровень поддержки, от которого можно играть на повышение.

В центре ажиотажа на неделе оказались акции золотодобытчиков. После проблем с собственниками и приличной просадки, возобновили рост акции Petropavlovsk +45,3%. Подтягиваются и Полюс со своими +14,8%, и Polymetal +15,2%.

Оживились ритейлеры. X5 прибавляет +10,6%, а Магнит в преддверии отчетов за второй квартал также добавляет +10,8%.

Уверенно себя чувствуют бумаги ВТБ, которые растут на +9,1%. Из значимых новостей появилась информация от ЦБ о возможном сокращении дивидендных выплат. На этом фоне еще более странно выглядит рост акций банка. Сбербанк растет более скромно +3%.

ИнтерРАО отчиталась по РСБУ за первое полугодие. Чистая прибыль за период выросла на 26,5%, а вот выручка сократилась более чем в 2 раза. Это не помешало отыграть отчетность и запрыгнуть к лидерам недели +14%.

А вот сосед из сектора энергетики Русгидро одна из немногих закрылась в красной зоне, -2,1%. Поводом для слабой динамики послужила новость об увеличении инвестиций почти в 3 раза до 171 млрд рублей. Инвесторы негативно восприняли информацию.

На этой неделе разобрали операционные результаты Русагро и Детского мира. Продолжили изучать компании США. На предстоящей неделе выйдут разборы отчетов по МСФО нескольких крупных компаний России и еще много полезной информации.

Всем хороших выходных!

Всем привет)
Собственно, без слов. Итак все понятно.


А помните сколько стоили акции на HH по золоту в 2011г.?))
Сам удивился.