Полюс Золото

Мы прогнозируем, что выручка составит $1 246 млн (+21% кв/кв), а EBITDA — $872 млн (+18% кв/кв). Общие денежные затраты (TCC) должны показать сезонный рост до $396/унц. (с $386/унц. в 1К21), способствуя снижению рентабельности EBITDA до 70% — минус 2 пп кв/кв. Учитывая дивидендную политику, которая предусматривает выплату 30% EBITDA в качестве дивидендов, Полюс, как ожидается, выплатит $483 млн, что соответствует доходности 2%. Полюс торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7.9x против 6.4x у Полиметалла.

Центральный банк Бразилии с мая практически удвоил золотой запас страны, доведя его до 129,7 тонны. Об этом сообщила в субботу газета Correio Braziliense.

По ее данным, за три месяца регулятор приобрел 62,3 тонны золота на международном рынке. Самое крупное пополнение пришлось на июнь — 41,8 тонны драгоценного металла. В мае ЦБ закупил 11,9 тонны, в июле — 8,5 тонны. Таким образом, золотой запас страны увеличился на 92,4%, а его стоимость в долларах с учетом роста цен на данный актив выросла на 98,5%. https://tass.ru/ekonomika/12131635

А ведь я писал smart-lab.ru/blog/701161.php что ЦБ РФ будет сильным покупателем. Штош, не ЦБ РФ единым. В переводе на миллионы унций, объем не кажется таким огромным — порядка 2.2 Moz, но ведь за ЦБ Бразилии могут потянуться и другие ЦБ.

Читатели могут возразить: но ведь цена на золото даже опустилась!

Да, но это эффекты существенного падения спроса на золото со стороны ювелирки. Все-таки ограничения в Индии делают своё дело. Но ведь это не навсегда. Опять же, можно вспомнить пример Алросы: когда буквально за квартал ситуация из «купите позязя алмазики в Гохран» перевернулась в рекордные отчеты и дивы. Был бы Виктором Петровым, сделал бы мемасик с догами.

1. Полюс Золото  104 млн.унц.

2. Newmont  94 млн.унц.

3. Barrick  68 млн.унц.

4. Newcrest  49 млн.унц.

5. Gold Fields  49 млн.унц.

6. Harmony  35 млн.унц.

7. Kinross  30 млн.унц.

8. Anglogold  30 млн.унц.

9. Polymetal  28 млн.унц.

10. Agnico Eagle  24 млн.унц.

/bold/ — российские компании


➖➖➖➖➖

Источник: Подорожник.Инвест

#Золото #Полюс #Polymetal #PLZL

🛠Рубрика #ВидеоОбзор: В текущей рубрике мы рассмотрим интересные ситуации, которые сложились на рынке.

🎥 Сегодня в видео: Рассмотрели возможные варианты, формации и развороты на графиках #Золото #Полюс #Polymetal.
❗️Обязательно посмотрите видео, мы находимся в стадии разворота📉📈.
Продолжаем наблюдать за графиками и за защитой текущего (восходящего) тренда.
🟢Долгосрочные цели: Остаются в силе.

Полюс подтвердил свой прогноз по производству на 2021, поэтому мы считаем операционные результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для Полюса, отмечая нормализацию коэффициентов извлечения, что должно положительно сказаться на себестоимости производства. Полюс торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7.8x против 6.3x у Полиметалла и собственного 5-летнего среднего 7.4x.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 2 КВАРТАЛ 2021 ГОДА

Общее производство золота составило 671 тыс. унций против 592 тыс. унций в 1 квартале 2021 года. Увеличение было обусловлено ростом производства аффинированного золота на всех действующих активах, а также началом промывочного сезона на Россыпях и возобновлением кучного выщелачивания на Куранахе.
Добыча руды по сравнению с предыдущим кварталом выросла на 2% и составила 17 026 тыс. т. Это произошло за счет увеличения добычи на Куранахе, Вернинском и Наталке. 
Переработка выросла на 9% по сравнению с 1 кварталом 2021 года, до 12 169 тыс. т, прежде всего из-за начала операций кучного выщелачивания на Куранахе и увеличения переработки на Вернинском и Благодатном.
Коэффициент извлечения увеличился с 81,6% в 1 квартале 2021 года до 82,6% во 2 квартале в связи c повышением этого показателя на Олимпиаде, Благодатном и Наталке.
Расчетная выручка от продаж золота составила $1 230 млн, на 21% выше уровня предыдущего квартала, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1 815 за унцию (на 2% больше, чем в 1 квартале 2021 года).

Новая неделя началась с внезапного обвала цен на золото и серебро. Утром на азиатских торгах, когда ликвидность находилось на низком уровне, цена золота в момент упала с $1760 сразу к $1680 или 4.5%. Это минимум с апреля. Сейчас цены восстановились примерно до -1% от закрытия торгов прошлой недели.

Основным триггером для обвала стала статистика по рынку труда, вышедшая в пятницу (писали об этом здесь). Отчёт получился значительно сильнее ожиданий. Уровень безработицы понизился с 5.9% в июне до 5.4% в июле, а число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 943 тысяч.

Причём тут хороший отчёт по рынку труда?

Как обычно все сводится к ожиданиям роста процентной ставки. Дело в том, что рынок труда — одна из главных метрик ФРС. Хорошие данные сильно увеличивают вероятность анонса ужесточения монетарной политики на традиционном августовском симпозиуме в Джексон-Хоуле.