Полиметалл

1) Покупаем на Казахстанвсокй бирже со скидкой в 30%.
2) Ждем.
3) PROFIT!



Я дума, что хитрое обесценение активов вводит инвесторов в заблуждение. 
 
Есть ощушения, что вся эта большая ширма и никто не собирается продавать активы в РФ.

За прошедший год акции Полиметалла показывали лучшую динамику по сравнению с Полюсом и индексом металлов и добычи. Так было до попадания в список SDN, что свело на нет преимущество компании. Первичный рост связан с эффектом низкой базы после падения котировок на 76% в 2022 г. Из-за регистрации в недружественной юрисдикции владение акциями было сопряжено с высокой неопределенностью, что оказывало давление на котировки. Затем выход информации о планах компании сменить юрисдикцию на дружественную и их постепенное выполнение способствовали росту котировок. Включение в SDN-лист и санкционные списки ряда стран от 19 мая 2023 г. оказало влияние на операционную деятельность, а также санкции привели к тому, что вместо разделения активов по схеме spin-off, было принято решение о продаже российских предприятий с дисконтом.

На данный момент компания уже разделила схемы продаж и финансирования российских и казахстанских предприятий. Рост ключевой ставки до 13% отразился и на 10-летних ОФЗ, что привело к росту WACC. Позитивную роль играет снижение рубля и тенге к доллару, так как более 60% издержек Полиметалла рассчитываются в национальных валютах, и это продолжит оказывать поддержку котировкам. Основным драйвером для котировок будут новости о схеме разблокировки акций в НРД.

( Читать дальше )

За прошедший год акции Полиметалла показывали лучшую динамику по сравнению с Полюсом и индексом металлов и добычи. Так было до попадания в список SDN, что свело на нет преимущество компании. Первичный рост связан с эффектом низкой базы после падения котировок на 76% в 2022 г. Из-за регистрации в недружественной юрисдикции владение акциями было сопряжено с высокой неопределенностью, что оказывало давление на котировки. Затем выход информации о планах компании сменить юрисдикцию на дружественную и их постепенное выполнение способствовали росту котировок. Включение в SDN-лист и санкционные списки ряда стран от 19 мая 2023 г. оказало влияние на операционную деятельность, а также санкции привели к тому, что вместо разделения активов по схеме spin-off, было принято решение о продаже российских предприятий с дисконтом. На данный момент компания уже разделила схемы продаж и финансирования российских и казахстанских предприятий. Рост ключевой ставки до 13% отразился и на 10-летних ОФЗ, что привело к росту WACC.

( Читать дальше )

Дочернее предприятие "Полиметалла" «Серебро Магадана» победило на аукционе по разработке Агылкинского месторождения в Якутии, сообщили «РИА Новости» в пресс-службе Минприроды РФ. Окончательный размер платежа — 1,3 млрд руб.

Агылкинское месторождение, открытое в 1954 году, содержит запасы золота, серебра, вольфрама, висмута, меди, селена и теллура. Оно расположено в Томпонском районе Якутии. В составе предприятия по производству серебра «Серебро Магадана» два горно-обогатительных комбината — «Дукат» и «Лунное». 

www.kommersant.ru/doc/6253891

Полиметалл» начнет запуск АГМК-2 к концу лета 2024 года, заявил управляющий директор компании АО «Полиметалл Инжиниринг» Валерий Цыплаков.

Напомним, компания отложила запуск второй очереди Амурского гидрометаллургического комбината, расположенного в Хабаровском крае на II квартал 2024 года из-за необходимости замены части оборудования на китайское. 

Амурский гидрометаллургический комбинат-2 (АГМК-2, дочернее предприятие АО «Полиметалл УК») строится в Амурском районе Хабаровского края. Проектная производительность предприятия составит 250–300 тыс. тонн концентрата в год. Комбинат станет второй очередью существующего АГМК, комплекса переработки упорных золотосульфидных концентратов методом автоклавного окисления. Вторая линия автоклавного отделения предназначена для переработки дважды упорных концентратов, которые содержат микронные частицы золота, включенные в сульфиды, с высокой концентрацией органического углерода.

nedradv.ru/nedradv/ru/page_news?obj=4c22668ce1ad955ffa5984aab2f81506

Акции Polymetal — крупнейшего российского производителя серебра и одного из ведущих золотодобытчиков — после перерегистрации в Казахстане вошли в индекс казахстанской биржи Astana International Exchange (AIX). Об этом свидетельствуют данные биржи.

Вес акций компании в индексе составляет 15%.

В августе Polymetal завершил перерегистрацию с острова Джерси в международный финансовый центр «Астана» в Казахстане. В результате редомициляции основной листинг компании переместился с LSE на Астанинскую международную биржу.

tass.ru/ekonomika/18892607

 ▫️Правительство РФ на заседании в минувшую пятницу (22 сентября) одобрило законопроект «О федеральном бюджете на 2024 год и плановый период 2025-2026 годов». Доходы бюджета в следующем году планируются на уровне 35,0 трлн руб., расходы – 36,6 трлн руб. (дефицит 1,6 трлн руб.). На 2025 год запланированы доходы в размере 33,5 трлн рублей, при расходах в 34,4 трлн рублей (дефицит 0,9 трлн руб.), в 2026 году – 34,1 трлн рублей, при расходах в 35,6 трлн рублей (дефицит 1,5 трлн руб.). Дефицит планируется покрывать за счёт заимствований на внутреннем рынке, размер которых составит более 4 трлн рублей ежегодно.

▫️В среду, 27 сентября,Минфин РФ признал оба аукциона по размещению ОФЗ-ИН серии 52005 и ОФЗ-ПД серии 26243 несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Уже на следующий день на пленарной сессии Московского финансового форума развернулась эмоциональная дискуссия между Антоном Силуановым и Андреем Костиным. Министр финансов отметил, что банки не желают «давать деньги по нормальным ставкам», поэтому «пускай сидят теперь и кредитуют экономику, а не бюджет».

( Читать дальше )

Полиметалл выпустил сильную финансовую отчетность по итогам первого полугодия 2023 г. Увеличение объема продаж в сочетании с повышением цены на добываемые металлы, а также умеренные темпы роста себестоимости позволили значительно улучшить финансовые показатели. Также высокие темпы роста обеспечены низкой базой кризисного 2022 г. Скор.EBITDA повысилась на 31% г/г, до 559 млн долл. (ниже ожидаемых нами 571 млн долл.) Скорр. чистая прибыль поднялась на 28% г/г, до 261 млн долл. Свободный денежный поток был ожидаемо отрицательным из-за сезонности и составил минус 341 млн долл. (ниже ожидаемых минус 299 млн долл.).

Подробнее — veles-capital.ru/analytics/article/polimetall_finansovye_rezultaty_1p23_msfo/

Аналитик: Сергей Жителев

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

( Читать дальше )

Мы повысили целевые цены по акциям компаний Полюс и Polymetal на 3–5% до 14 500 руб. и 800 руб. за акцию соответственно при рейтингах «Покупать» в обоих случаях. Основная причина — повышение прогнозов цены на золото и ослабление рубля. Полагаем, обе компании в 2023 г. вернутся к практике выплаты дивидендов. В следующие кварталы ожидаем увидеть коррекцию в золоте к $1850/унцию ввиду укрепления доллара и роста ставок.

Учитывая уровень денежных затрат и ожидаемое наращивание производства, отдаем предпочтение Полюсу (потенциал роста достигает 28%). Вероятная продажа российских активов вряд ли приведет к размытию долей миноритариев в капитале Polymetal и может, на наш взгляд, подвигнуть компанию к выкупу бумаг, торгующихся на МосБирже. По акциям Селигдара остаемся пока при нейтральном мнении (новая целевая цена — 75 руб.): оценки выглядят справедливыми, если взять для сравнения Полюс и Polymetal.

Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»


( Читать дальше )

О БИЗНЕСЕ 🏭

Полиметалл ( $POLY ) – крупнейшая российская горнорудная компания. Занимается добычей серебра, золота и меди.

🔹 Основана в 1998 году. Центральный офис располагается в Санкт-Петербурге.

🔹 В августе 2023 года компания завершила редомициляцию в Казахстан с острова Джерси, где была зарегистрирована ранее

🔹 Акции компании торгуются на Московской, Казахстанской и Лондонской биржах, входя в индексы ММВБ, FTSE 250 и индекс FTSE Gold Mines, соответственно.

🔹 Осуществляет добычу золота и серебра, а также ведет геологоразведочные работы в Магаданской области, Хабаровском крае, Свердловской области, Республике Карелии и Якутии, на Чукотке, и в Казахстане.

🔹 Осуществляет весь комплекс работ по освоению рудных месторождений — от проведения геологоразведочных работ до строительства и эксплуатации.

🔹 По объему производства и запасов золота компания занимает девятое место в мире и второе в России

🔹 Развивает проект Викша в Республике Карелия по производству металлов платиновой группы

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

( Читать дальше )