14 ноября я написал небольшую заметку, где сравнивал вложения частного инвестора в ОПИФ Альфа Капитал ЕвроОблигации и ОФЗ (https://smart-lab.ru/blog/504977.php).
Я утверждал и продолжаю утверждать, что физическим лицам лучше держаться подальше от фондов облигаций, и корпоративных облигаций. И этой статье я ещё раз продемонстрирую, почему ОФЗ лучше ОПИФ Облигаций.
Но для начала повторю, что основными плюсами инвестирования в ОФЗ являются:
Теперь я хочу продемонстрировать, наглядно, чего обычно не понимают большинство инвесторов. По облигациям (и по ОФЗ в том числе) платятся купоны, это своего рода проценты, которые вам перечисляются с определённой периодичностью. Реинвестирование данных купонов, существенно улучшают конечный результат инвестиций.
Продажи газа на электронных торгах превысили ожидания «Газпрома»
Во вторник, 13 ноября, суммарный объем проданного через электронную торговую платформу (ЭТП) газа составил 1015,2 млн куб. м, следует из данных, опубликованных на сайте «Газпром экспорта». 17 сентября, когда ЭТП начала свою работу, было анонсировано, что максимальный объем, выставленный на торги с доставкой до декабря 2018 г. включительно, составит около 1040 млн куб. м. Однозначного ответа на вопрос, продолжатся ли торговые сессии после достижения этого значения, источник «Ведомостей» в «Газпром экспорте» дать не смог: «Готовность продавать газ через электронную платформу есть. Пока можем упереться только в наличие технической возможности».
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/11/14/786462-prodazhi-gaza-elektronnih
Добрый день, друзья.
Сегодня хочу продемонстрировать очень интересный и наглядный пример того, зачем нужно учиться инвестициям, и почему пассивное инвестирование во многих случаях может оказаться хуже некоторых несложных прямых инвестиций в ценные бумаги.
К тому же, для этого созрел хороший повод. Один из моих клиентов попросил оценить, можно ли в портфель взять немного паёв «Альфа Капитал ЕвроОблигации» (https://www.alfacapital.ru/disclosure/pifs/opifo_akbond/), чтобы не гнать небольшую сумму на счёт брокера к общему портфелю. (суммы, приведённые в дальнейших расчётах, конечно, взяты с потолка и не имеют отношение к моему инвестору).
Продолжение.
Часть первая
Часть вторая
Часть третья
Часть четвертая
Рассмотрим фонды акций более детально.
Для начала такой график, который показывает соотношение риск/доходность относительно MCFTR
Видно, что фонд Арсагеры самый рискованный и доходный.
Альфа самый менее волатильный, но и менее доходный.
Рассмотрим фонды по одному в алфавитном порядке.
Альфа-Капитал Ликвидные Акции.
Для начала скажем, что этот фонд всего 5 лет из 13 под управлением Альфа Капитала, до этого им управлял Ренессанс Капитал.
Кстати последний период стал лучшим для фонда (это может быть связано как с обвалом рубля, так и с более удачными решениями).
СЧА: на конец августа 3025 млн рублей, это крупный фонд, один из крупнейших фондов акций.
Продолжение.
Часть первая
Часть вторая
Часть третья
Плохишей мы выявили, поняли, что крупные фонды лучший выбор в среднем.
Настало время выбрать лучших.
На основе анализа скользящих и не очень окон разного периода выявлены фонды, которые часто делают Альфу.
Разные типы окон я использую для двух ситуаций.
Скользящие для тех, кто докупает паи регулярно (имхо самый правильный подход в инвестициях).
Независимые для тех, кто один раз купил и забыл.
Рейтинг фондов, имеющих приемлемые показатели по скользящим окнам (3,5,7,9,11 лет) в процентах от общего количества таких окон с поправкой на значимость более длинных.
В принципе показатель 100% означает, что на каждом периоде бечмарк обыгран, а 0% то, что количество плохих периодов столько же, сколько хороших. На скольщих фондах выбираем действительно хорошие фонды, где фонды обыгрывали бечмарк в 2 раза чаще чем проигрывали.
В августе произошли изменения, и ужасные фонды Максвелл Капитал Менеджмент были ликвидированы, а один из них продан Ак Барсу, показатели улучшились, но все равно по результатам первой части я остался недоволен, недоволен тем, что соотношение Инфляция < ФО < ФС < ФИ < MCFTR < ФА не выполняется.
В этой части я попробую найти виновных. Конкретно это означает, что я попробую выявить плохишей, которые регулярно проигрывают рынку.
Если такие найдутся, то попробуем оценить ПИФы без них.
Смешанные фонды я решил забросить, так как даже лучшие из них проигрывают фондам облигаций, ну хоть инфляцию обыграли.
Может вернемся к ним позже.
Выбирать решил так (более наглядной методики не пришло в голову).
Во-первых, будем исследовать доходность фондов на n-летних окнах.
Это позволит исключить неудачную точку входа для кокретного фонда.
Возможно за 11 лет он всех побил, а вот первый год своей деятельности (если первый полный год был 2006) был неудачен.
Многие из обывателей, а также смартлабовцев, мягко говоря, с недовериям относятся к ПИФам. Причины на это есть. Но критики часто критикуют совсем не то, что нужно, сравнивают не с тем, с чем нужно, гребут под одну гребенку и распространяют другую ложную или неточную информацию о ПИФах.
Придерживаюсь позиции, что для любого финансового инструмента есть применение, ПИФ не может быть плохим, потому что это ПИФ.
Решил написать цикл статистических постов, которые классифицируют, подсчитают, сравнят и проанализируют живущие долго фонды по различным срезам и группировкам.
Статистики предстоит большое количество, на подготовку данных к одной статье уйдет много времени, поэтому решил запилить цикл.
Что сравнивалось?
ПИФы различной направленности и базовых активов за период 2006-2017. То есть ПИФ должен был создан не позднее конца 2015го года и действовать сейчас.
Период был выбран по ряду причин.
1. До 2005-го года было маловато фондов, которые дожили до наших дней.