Анализ ПИФов 4. Апостолы

Продолжение.
Часть первая 
Часть вторая
Часть третья

Плохишей мы выявили, поняли, что крупные фонды лучший выбор в среднем.
Настало время выбрать лучших.

На основе анализа скользящих и не очень окон разного периода выявлены фонды, которые часто делают Альфу.
Разные типы окон я использую для двух ситуаций.
Скользящие для тех, кто докупает паи регулярно (имхо самый правильный подход в инвестициях).
Независимые для тех, кто один раз купил и забыл.

Рейтинг фондов, имеющих приемлемые показатели по скользящим окнам (3,5,7,9,11 лет) в процентах от общего количества таких окон с поправкой на значимость более длинных.
В принципе показатель 100% означает, что на каждом периоде бечмарк обыгран, а 0% то, что количество плохих периодов столько же, сколько хороших. На скольщих фондах выбираем действительно хорошие фонды, где фонды обыгрывали бечмарк в 2 раза чаще чем проигрывали.

1. Арсагера. Арсагера-Фонд акций 92%
2. ВТБ Капитал Управление Активами. ВТБ-Фонд Казначейский 88%
3. Открытие. ОТКРЫТИЕ — Облигации 88%
4. Альфа-Капитал. Альфа-Капитал Еврооблигации 87%
5. Апрель Капитал. Апрель Капитал – Акции 74%
6. Брокеркредитсервис. БКС Основа 74%
7. Альфа-Капитал. Альфа-Капитал Ликвидные акции 67%
8. РЕГИОН ЭсМ. РЕГИОН Фонд акций 63%
9. Атон-менеджмент. Петр Столыпин 57%
10. ПРОМСВЯЗЬ. Промсвязь-Акции 55%
11. РЕГИОН ЭсМ. РЕГИОН Фонд облигаций 46%

Арсагера лучшая, ну я думаю искушенный читатель не удивлен, а теперь по независимым окнам. (3,4 и 6 лет)
Их гораздо меньше, да и результаты по ним не такие замечательные (успешные года успешнее, чем провальные и влияют на больше периодов), поэтому выборка чуть больше.

1. Альфа-Капитал. Альфа-Капитал Еврооблигации 83%
2. Атон-менеджмент. Петр Столыпин 67%
3. Брокеркредитсервис. БКС Основа 67%
4. ВТБ Капитал Управление Активами. ВТБ-Фонд Казначейский 67%
5. Открытие. ОТКРЫТИЕ — Облигации 67%
6. ПРОМСВЯЗЬ. Промсвязь-Акции 61%
7. Арсагера. Арсагера-Фонд акций 44%
8. Апрель Капитал. Апрель Капитал – Акции 28%
9. Ингосстрах-Инвестиции. Ингосстрах облигации 28%
10. РЕГИОН ЭсМ. РЕГИОН Фонд облигаций 28%
11. Управляющая компания УРАЛСИБ. УРАЛСИБ Консервативный 28%
12. РЕГИОН ЭсМ. РЕГИОН Фонд акций 22%
13. Альфа-Капитал. Альфа-Капитал Ликвидные акции 11%
14. Альфа-Капитал. Альфа-капитал Облигации плюс 11%
15. Альфа-Капитал. Альфа-капитал Резерв 11%
16. Апрель Капитал. Апрель Капитал — Облигации 11%
17. КапиталЪ. Капиталъ-Облигации 11%
18. Лидер. Лидер-облигации 11%
19. Райффайзен Капитал. Райффайзен-Облигации 11%
20. ТКБ Инвестмент Партнерс (АО). ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций 11%
21. Управляющая компания УРАЛСИБ. УРАЛСИБ Акции роста 11%

Забавно, что на независимых окнах Арсагера уже совсем не так хороша. Лидер (Евробонды от Альфы) у нас условный, потому что это ПИФ еврооблигаций, который сравнивается с рублевой инфляцией. Присутствие его в этом рейтинге является странным на первый взгляд, но есть мнение, что на долгосроке валюты пытаются стремиться друг другу с учетом накопленной инфляции, а девальвация 2014 го года, это по сути неотыгранная разница в инфляциях наших валют нулевых годов.
Основное количество претензий к Арсагере, которое я слышал в том, что свой результат она обеспечила парой успешных лет.
В немалой степени это так, однако эти пара успешных лет были не единожды и, если мы заходим надолго и инвестируем регулярно, то в праве надеяться на то, что эти «пар успешных лет» случатся снова.

Ладно хватит пока про Арсагеру, лучшими признаем фонды, которые оказались в топе двух рейтингов.ФА и ФО.

Это фонды акций:

Арсагера-Фонд акций
Апрель Капитал – Акции
Альфа-Капитал Ликвидные акции
РЕГИОН Фонд акций
Петр Столыпин
Промсвязь-Акции

И фонды облигаций:

РЕГИОН Фонд облигаций
ВТБ-Фонд Казначейский
ОТКРЫТИЕ — Облигации
Альфа-Капитал Еврооблигации
БКС Основа

Что обидно, что нашлось всего две УК. у которых в список фаворитов попал и фонд акций и фонд облигаций. Правда это связано не только с результатами этих фондов, а еще и с тем, например, что в 2006 году помоднее было открывать фонды акций. Например у Арсагеры фонд акций появился позже.
Ведь, если мы захотим сделать умеренный портфель паев (например 70% акций, 30% облигаций) с ребалансировкой, эта ребалансировка будет дешевой только в рамках одной УК.
При этом фонды акций этих компаний уступают фондам акций других.

Чтобы пост был не совсем скучным, добавлю пару графиков, как росли наши фонды акций и облигаций на исследуемом промежутке.

Акции


Облигации