ПОЛЮс

📌 Сегодня предлагаю поговорить о золоте – почему этот драгоценный металл продолжат дорожать, стоит ли ждать обвала цен, и как на этом можно заработать.

1️⃣ ЧТО С ЦЕНАМИ?

• 17 октября цена 1 унции золота впервые в истории достигла 4380 долларов США. К утру понедельника стоимость снизилась до ≈4260 долларов за унцию.

• С начала 2025 года цена на золото выросла на 62,6%. С начала 2024 года рост составил +110%, с начала 2023 года +133%. Итого получаем средний рост за последние 3 года на 44,3% в год, и впереди ещё остались ноябрь и декабрь.

• В рублях цена золота сейчас около 11,1 тысяч рублей за 1 грамм, с начала 2025 года рост всего +31%, но средний рост за последние 3 года +57,7%.

2️⃣ ПРИЧИНЫ РОСТА ЦЕН:

• Золото – актив, который вызывает наибольшее доверие у населения по всему миру в нестабильные времена. Сейчас среди драйверов роста цен на золото:

1) Нестабильность отношений между США и Китаем;
2) Снижение доллара США к мировым валютам;
3) Внутренние причины США: приостановка работы правительства США, проблемные кредиты у банков США, высокая ключевая ставка ФРС (начало её снижения).

( Читать дальше )

С прошлой пятницы Индекс МосБиржи прибавил 7%. Было очень волатильно, но удалось выкупить глубокую просадку. Оценим краткосрочные перспективы самой доходной и упавшей акции недели.

Первая неделя роста

Спустя 10 недель безостановочного падения Индекс МосБиржи развернулся и сразу резко — геополитические риски снизились, рынок ждет встречи лидеров РФ и США, бенчмарк вернулся в аптренд. На выходных было уже за 2767 п., или +10% с недельного и годового дна у 2521 п.

На днях может состояться встреча глав внешнеполитических ведомств двух стран, а в пятницу ЦБ огласит новую ставку. Неопределенность сохраняется по каждому фактору, так что на рынке по-прежнему будет волатильно. Надежды на деэскалацию вновь возросли — поддержка на 2700 п., а при закреплении над 2750 п. бенчмарк может быстро двинуть на 2800 п.

Оценим динамику лидера и аутсайдера прошлой недели из состава Индекса МосБиржи. Спрогнозируем краткосрочный курс акций.

НОВАТЭК

Акции показали лучшую доходность за период среди компонентов бенчмарка, более +13%.

( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Отскок Индекса МосБиржи. Вчера президенты РФ и США неожиданно провели телефонный разговор. Главы стран положительно оценили результаты, а Дональд Трамп заявил, что возможна встреча с Владимиром Путиным в Будапеште в ближайшие 2 недели. Кроме того, президент США отметил, что сейчас не лучшее время для санкций против РФ. На этих новостях Индекс МосБиржи прибавил почти 7%.

( Читать дальше )

Приветствуем вас, друзья, в долгожданную пятницу!🤝
Весь позитивный эффект вчерашнего звонка Путина и Трампа был основан в неожиданности. Вспомните сами, взлет Индекса Мосбиржи на 6% последний раз мы с вами видели в феврале когда был их первый телефонный разговор и тоже не анонсировался. Вчера вышло +6,97%📈выше уровня 2700 Индекса. Сегодняшний небольшой «перегрев» был ожидаем, стабилизируется рынок.

Встреча двух президентов состоится в Будапеште. Это и подтвердит наш прогноз блефа Трампа:

«Всю неделю мы слышали блеф Трампа о возможной поставке ракет „Томагавк“ Украине. Наша команда давно изучила приемы давления Трампа на Россию.». (от 9 октября)

После изменения риторики Трампа, что «Томагавки» нужны самим США, встреча с украинским юмористом будет безрезультатной.

Какие изменения произошли на рынке и какие факторы будут влиятельными?

Сегодня рынок поддерживается не только смягчением геополитических рисков, но и начал слабеть рубль. Всю неделю рубль упрямо укреплялся и вчера сдался. Сегодня ускорился рост курса юаня до 11,3 руб и рубль дешевеет.

( Читать дальше )

Чем выше риск, тем выше доходность. Но есть нюанс: у многих после сильных падений нет желания больше инвестировать в такие инструменты. Вчера рынок акций опять подрос. Многие новички радуются, но не вижу смысла так делать. Если все-таки коррекция прошла тяжело, то есть смысл пересмотреть риск-профиль в сторону менее рисковых инструментов.

Что делать чтобы снизить следующую коррекцию если нравятся акции? Есть такой коэффициент бета, который учитывает волатильность и риск относительно рынка (бенчмарка, в частности индекса Мосбиржи) и если:

• Бета < -1, то корреляция актива и бенчмарка обратная, то есть они движутся разнонаправленно, при этом актив более волатилен.
• -1 < бета < 0, то корреляция по-прежнему обратная, но актив ведет себя стабильнее бенчмарка.
• 0 < бета < 1. Актив движется однонаправленно с бенчмарком, но колеблется не так сильно, риск меньше рыночного.
• Бета > 1. Актив коррелирует с индексом и более волатилен, то есть он очень рисковый.

Где найти этот коэффициент для акций? Мосбиржа считает калькуляцию беты за последние 30 дней.

( Читать дальше )

Российский рынок акций сильно упал в сентябре-октябре из-за ухудшения геополитического фона, рисков замедления смягчения ДКП Банка России. В условиях подавленных настроений на рынке можно использовать парные идеи — они позволяют зарабатывать при любой рыночной ситуации.

Как работает парная идея

Парная идея предполагает одновременное открытие разнонаправленных позиций (лонг и шорт) по двум связанным активам. Например, по двум акциям из одного сектора или привилегированным и обыкновенным бумагам одной компании.

Если рынок пойдёт вверх, то убыток от короткой позиции (если он возникнет) будет перекрыт прибылью от купленной бумаги. А при падении рынка всё произойдёт наоборот: заработок на шорте перекроет возможные потери от лонга.

Преимущество парных идей в том, что доходность меньше зависит от общерыночных факторов: движения цен на товары и услуги, курса валют или положения дел в отрасли. Решающее влияние оказывают отдельные особенности инвестиционного кейса конкретного инструмента.

( Читать дальше )

Последние два месяца рынок акций падает и даже обновил годовые минимумы по Индексу МосБиржи. Но не все акции снижались в вместе с рынком, были и те, кто опережал Индекс МосБиржи — это и есть акции с высокой альфой.

Что такое альфа и почему это важно

Альфа — это показатель, который помогает понять, насколько лучше (или хуже) ведёт себя акция по сравнению с рынком. Если индекс, например, прибавил 10% за месяц, а акция выросла на 15 %, её альфа — +5%. То есть она «переиграла» рынок на 5 процентных пунктов.

Альфа показывает, насколько акция обгоняет рынок с учётом её риска. Для этого используется коэффициент бета — он отражает, насколько сильно акция колеблется по сравнению с рынком. Если бумага растёт быстрее индекса, но при этом риски у неё выше, то тогда высокая доходность — лишь компенсация за риск. Если же её результат лучше рынка при умеренных колебаниях, в таком случае можно говорить о более «качественной» альфе.

( Читать дальше )

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. По сути эта неделя не была негативной, но нервной. В среду все наблюдали падение рынка до позиции 2548 Индекса Мосбиржи. Позже попытки обратного восстановления выше уровня 2600. Сейчас для роста необходимы отсутствие геополитических потрясений и позитив в экономике.

Акции
Очевидно, что рынок акций будет находится под давлением. Сейчас стало больше прогнозов о решении ЦБ по вопросу изменения «ключа» 24 октября после выступления Набиуллиной. Поэтому до этой даты разумно ориентироваться не на Индекс, а дивидендные акции.
Завтра будут отсечки акций Полюса🌟 и Газпром нефти🏭. Продолжайте следить за нашими публикациями.

Китай vs США
Важно обратить внимание, что Китай контролирует около 70% мировой добычи и 85% переработки редкоземельных металлов. Поэтому вчерашнее решение Китая ограничить их поставку не значит полностью закрыть экспорт металлов. Решение вступает в силу 8 ноября.

Тем не менее Трамп воспринял решение Китая как «агрессивное», поэтому вчера ввел моментально ответные пошлины 100%. Так вызвал негативную реакцию американского рынка и гигантов NVIDIA, AMD и Apple.

( Читать дальше )

К концу 2025 года курс доллара к рублю (USD/RUB) будет находиться в диапазоне ₽90–95. Об этом говорится в квартальной стратегии брокера «Цифра брокер» «Северный ветер. Курс на четвертый квартал 2025 года» (есть у «РБК Инвестиций»).

Среди причин возможного ослабления рубля в «Цифра брокер» назвали увеличение объема покупок иностранной валюты со стороны импортеров, а также сокращение предложения валюты на рынке экспортерами. Обнуление норматива обязательной продажи валютной выручки экспортерами можно интерпретировать как отсутствие у государства необходимости в поддержании крепкого курса рубля, подчеркнули эксперты.

Главным бенефициаром процесса ослабления рубля может статьнефтегазовый сектор. Изменение курса напрямую влияет на ключевой показатель — доходы экспортеров. По оценке «Цифра брокер», наибольший эффект девальвация рубля окажет на результаты НОВАТЭКа, «Татнефти», ЛУКОЙЛа, «Газпрома», «Газпром нефти» и «Роснефти».

( Читать дальше )

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за сентябрь. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в сентября

• Общая структура портфеля незначительно изменилась. Его покинули акции НОВАТЭКа, а вновь вернулись бумаги ИКС 5. Основной состав портфеля остался таким же, как в августе.

• Веса восьми из десяти бумаг изменились, вот какие произошли изменения:

• Газпром: 14,2% -> 13,3%
• ЛУКОЙЛ: 14,9% -> 14,7%
• ВТБ: 5,8% -> 7,8%
• ИКС 5: 5,4%
• Сбербанк: 29,1% -> 28%
• Яндекс: 5,9% -> 5,9%
• Сбербанк-ап: 7,4% -> 6,9%
• Роснефть: 5,9% -> 5,5%

( Читать дальше )