ПОЛЮС

Кроме этого, совет директоров Полюса после публикации хорошей финансовой отчётности рекомендовал рекордные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 267,48 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 2,09%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 октября 2021 г.

Сохраняем акции Полюса в портфеле с целью 16000 руб.

Активы, привязанные к золоту, выступают защитным инструментом, когда инвесторы пытаются убежать от рисков, но эта функция ослабевает, когда аппетит к риску возвращается.

Вчера Ведомости опубликовали подробное пояснение какой итоговый проект налога на прибыль был утвержден по итогам совещания правительства с металлургическими компаниями и производителями удобрения.

Формула довольно логичная и не повысит налог на прибыль большинство компаний:

(Дивиденды – CAPEX + Амортизация) за 5 лет / капитал 5 лет назад = коэффициент.

Если до 1 – прежний налог на прибыль 20%.

Если от 1 до 2 – 25%.

Если больше 2 – 30-35%.

На Финаме я нашел сегодня интересный подробный расчет от Атона на каких компаниях скажется данное повышение налога на прибыль. Единственно их расчет сделан с учетом капитала на конец 2015 года. А в 2022 году конечно расчет будет с учетом капитала на конец 2016 года (капитал у многих компаний как раз сильно вырос к концу 2016 года).

Поэтому с учетом этой корректировки посчитал примерные ставки налога на прибыль на 2022 год (за 2021 год данных еще нет):

"Русгидро" и группа «Полюс» договорились о продлении на 1 год до конца 2022 года свободного двустороннего договора купли-продажи экологически чистой электроэнергии, произведенной на Саяно-Шушенской ГЭС"

Объем поставок, согласно контракту, составит 1,5 млрд кВт ч.

«Русгидро» со своей стороны гарантирует, что на объем выработанной «чистой» энергии не будут выпускаться «зеленые» сертификаты I-REC в пользу третьих лиц.

Выработанная энергия обеспечит снабжение Олимпиадинское и Благодатное месторождения «Полюса» в Красноярском крае, которые на 100% запитаны от возобновляемых источников энергии.
«Русгидро» и «Полюс» продлили соглашение о поставках «зеленой» энергии на год (fomag.ru)

По словам замминистра финансов Алексея Сазанова, российское правительство изучает возможность введения плавающей ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), привязанных к мировым ценам на сырье. Новая схема НДПИ будет предложена до октября. На золото — и алмазодобывающие компании данное нововведение не распространяется, подчеркивает Минфин РФ, поскольку эти компании платят НДПИ, исходя из рыночной цены на их продукцию.

В том, что касается АЛРОСА, мы считаем, что повышение НДПИ неэффективно в плане увеличения налоговых поступлений от АЛРОСА, поскольку значительная доля прибыли компании передается государству в виде дивидендов (размер которых, очевидно, уменьшается с ростом НДПИ).

#PLZL

Полюс является крупнейшим производителем золота в России и одна из 10 ведущих золотодобывающих компаний в мире с самой низкой себестоимостью производства. По объему доказанных и выявленных запасов (61 млн. и 187,5 млн. тройских унций золота соответственно), Полюс обладает третьими крупнейшими запасами золота в мире. 

Полюс был образован посредством выделения золотодобывающих активов из состава Норникеля в 2006 году. Тогда действующие акционеры Норникеля получила равную долю акций Полюса. С тех пор капитализация золотодобывающего гиганта выросла почти в 10 раз и уже составляет половину от стоимости родительского Норникеля.

Поскольку при относительно стабильных рублевых операционных затратах, выручку от продажи золота компания получает в долларах США, ее акции являются защитным активом в периоды девальвации российской валюты.

В 2020 году компания отчиталась о рекордной выручке и EBITDA в размере $4,99 и $3,69 млрд. соответственно. В I кв 2021 средневзвешенная цена реализации аффинированного золота составила $1788, что на фоне общих денежных затрат на производство и поддержание на проданную унцию в размере $641 — кажется фантастическим бизнесом.