ОфЗ

Отчет июль 2019

На рынке становится все жарче… Почти все выплатили дивиденды, немного осталось на август, на счетах есть наличность, но до августа не собираюсь ничего покупать. А там скорее ОФЗ, неспокойно, и я в ожидании хорошей распродажи. Спешить нет смысла, просто жду.

Личная ситуация с финансами позволяет, и я отошёл от плана в лучшую сторону. На ИИС в июле сделал взнос 25тр. А Пенсионный по плану 5тр.

  ИИС состав портфеля (тот же, только больше кэш)

Система ао – 14% -  8500шт

Русгидро – 21% – 202 000шт

Мечел ап — 6% – 300шт

ВТБ ао — 12% – 1800 000шт

Сбербанк п – 6% – 150 шт.

ОФЗ 26210 — 31%- 197 шт.

Кэш – 20% от портфеля

Взял 4 фьючерса на SI, в ожидании падения рубля.

Покупок не делал. Кэш увеличился. На счет поступило 25 т.р. за июль еще чуть вырос. Мечел после дивидендов ушел в убыток.

Основной счет.

Ростелеком – ап (17%) – 1 500шт.

Газпром — (18%) – 620 шт.

Мосбиржа (6%) – 350 шт.

ММВБ за год: 2261->2628=16%
MCFTR за год: 3288->4055=23%
Т.е. дивидендная доходность индекса = 7%
Но доходность ОФЗ тоже 7%!

Что из этого следует?
Рынок ждет сохранения рублевой цены акций на длительном интервале.
То есть удешевление цены акций в размере инфляции в реальном выражении!
Судя по ставке ОФЗ средняя ожидаемая инфляция — тоже около 7%, пусть даже 5%.
То есть ожидается падение реальной доходности компаний в 1,6 раза через 10 лет! (1,05^10=1,6)

Я не верю в это, все что у нас делается — в угоду крупному бизнесу и его доходам.
Из этого следует справедливое значение ММВБ: около 4000 как минимум. Не будем удивляться когда это случится.

Парируйте?

Кто разбирается в иностранных рынках, как дела обстоят там?

Рубль подвела экономика. Инвесторы предпочли твердую валюту

В четверг курс доллара на российском рынке обновил трехмесячный максимум, достигнув отметки 66,58 руб./$. Американская валюта дорожает во всем мире на фоне слабых данных по экономике США, которые повышают вероятность рецессии ведущей мировой экономики и ответных шагов по смягчению монетарной политики Федеральной резервной системы. В случае обострения торговых отношений между США и Китаем, а также признаков сползания американской экономики в рецессию курс доллара может вернуться в диапазон 67–68 руб./$, оценивают эксперты.

https://www.kommersant.ru/doc/4061570

ВТБ и Катар обменялись инвестициями. Российский госбанк вложился в CQUR Bank

ВТБ стал совладельцем нового катарского

«Газпром» замораживает падение экспорта. Поставкам в Европу поможет холодная осень

«Газпром» по итогам первого полугодия 2019 года почти на 8% сократил объемы продаж газа в Западную Европу, где расположены крупнейшие рынки потребления. Этот спад монополии не удалось компенсировать за счет наращивания поставок в Центральную Европу на 9,6% и значительного усиления присутствия на рынке СПГ. Однако по итогам года монополия еще может достигнуть заявленного уровня в 200 млрд кубометров, считают эксперты, если сыграет фактор холодной погоды и страха европейских потребителей из-за окончания транзитного договора с Украиной.

https://www.kommersant.ru/doc/4061012