Отчёт

Финансовая мощь и структура капитала

Главный признак успешного бизнеса-превышение доходов над расходами. Начните с анализа денежных потоков в годовом отчете компании. Посмотрите, был ли рост операционных доходов постоянным на протяжении последних 10 лет. Уоррен Баффетт разработал концепцию прибыли собственника. Это чистая прибыль плюс амортизация за вычетом обычных расходов на капитал, прибыль собственника более надежный показатель, чем объявленная чистая прибыль. Для более точного расчета прибыли собственника из объявленной чистой прибыли следует вычесть следующие позиции:

1. Любые издержки, связанные с акционерными опционами, благодаря которым часть прибыли акционеров оказывается в карманах инсайдеров.
2. Любые разовые, непредвиденные и чрезвычайные расходы.
3. Любую прибыль, полученную пенсионом фондом компании.

Если показатель Прибыль собственника на акцию на протяжение последних 10 лет постоянно рос в среднем как минимум на 6-7%, можно считать, что компания способна зарабатывать деньги для акционеров и у нее хорошие перспективы роста.

Эх, пролетело лето. А с ним закончился очередной месяц — август. Продолжаю публиковать ежемесячные отчеты по портфелю активов. 

Напомню, что моя умеренная долгосрочная стратегия держится на следующих принципах:

✔️ Диверсификация активов.

✔️ Периодическая ребалансировка.

✔️ Активный выбор акций (не индексное инвестирование).

✔️ Минимум спекулятивных сделок.

✔️ Удержание издержек (налогов и комиссий) на минимальном уровне.

❌ Не спекулировать.

Что произошло за месяц:

✅ Продолжился мощный рост в акциях IT-сектора.

✅ Сплит акций Tesla и Apple сделали их доступными для новичков в инвестировании, из-за чего продолжилось ралли. 

“Русская аквакультура” отчиталась за первое полугодие по МСФО. Компания является лидером в производстве атлантического лосося и форели в России. Основные направления у компании – выращивание атлантического лосося и морской форели в акватории Баренцева моря в Мурманской области и товарное выращивание форели в озерах Республики Карелия.

Выручка компании по сравнению с первым полугодием 2019 года увеличилась на 8,2%, до 5,2 млрд. рублей. Основной прирост выручки принесли продажи форели +69% (с 1,2 до 2,1 млрд), а вот выручка от продажи лосося сократилась на 13% (с 3,5 до 3,1 млрд)

Валовая прибыль до переоценки биологических активов осталась примерно на уровне прошлого года, а вот валовая прибыль после переоценки сократилась на 95% до 74 млн., по сравнению с 1,5 млрд. годом ранее. Однако, такое значительное сокращение вызвано необходимостью отражать изменения балансовой стоимости биологических активов в отчете о прибылях и убытках, поэтому данная статья является бумажной. Подтверждение этому мы можем видеть в отчете о движении денежных средств, где убыток от переоценки биологических активов записывается уже как поступление денежных средств. Поэтому прибыль от операционной деятельности по отчету о ДДС осталась примерно на уровне прошлого года и составила 2,2 млрд. рублей.

#MOEX #MосковскаяБиржа

Предыдущая часть https://smart-lab.ru/blog/641378.php

Событие number 6.

По итогам первого дня торгов иностранными акциями на Московской бирже было заключено свыше 7,5 тысячи сделок. Совокупный объем торгов иностранными бумагами по итогам дневной и вечерней торговых сессий составил 410 млн рублей. Средний размер сделки равен 54,2 тыс. рублей.

В пятерку лидеров по объему клиентских операций в первый день торгов вошли: Сбербанк, Ренессанс Брокер, ИК ВЕЛЕС Капитал, УНИВЕР Капитал, Ай Ти Инвест. Самая крупная сделка (объемом 1,27 млн рублей) была заключена с акциями компании AMD. Самой торгуемой бумагой 24 августа стала акция Intel. Наибольший объем торгов был зафиксирован в акциях Intel, Boeing, NVIDIA, Microsoft, AT&T Inc.
Торги иностранными акциями Московская биржа запустила 24 августа, на первом этапе листинг прошли 20 бумаг компаний, входящих в индекс S&P 500. Сейчас инвесторам в ходе торгов на дневной и вечерней сессиях доступны операции с 19 бумагами, а с 7 сентября начнутся торги акциями Apple. Более поздняя дата начала торгов бумагой связана с дроблением акций компании.

Постоянное улучшение – именно такой подход мы используем при работе над финансово-аналитическим отчетом. Ключевое изменение в новой версии – возможность посмотреть результат закрытых сделок за выбранный период.

Выглядит это так:

Все сделки разбиты по счетам – теперь в отчете учитываются как позиции, открытые в выбранном периоде, так и сделки, перешедшие из предыдущих периодов. При этом для удобства дивиденды и купоны в финрезе не учитываются – они размещены в отдельной таблице.  Если вы закрыли позицию по одному инструменту, а потом вновь открыли новую, то увидите текущий результат по этой сделке на момент составления отчета.

Комиссии – неизбежные издержки торговли на бирже и важные показатели любого отчета – теперь тоже удобно разбиты по месяцам и по различным параметрам. Это однозначно поможет вам эффективно контролировать торговлю на финансовых рынках и закрывать неудачные сделки.

Мы продолжим улучшать наполнение финансово-аналитического отчета и предоставлять самые полезные и удобные метрики по счету. Обо всех изменениях мы обязательно вам сообщим – следите за обновлениями!

Intel

американская корпорация, производитель микропроцессоров оборудования для персональных компьютеров, компьютерных систем и средств связи.

Показатели

P/E- 8.87х    отрасль-38,35x

P/S-2,6x        отрасль-4,4x

P/B-2,5x      отрасль-4,05x

Операционная маржа-32,9% отрасль-21,73%x

Доход на акцию-18,15 отрасль-12,3

Балансовая стоимость на акцию- 19,28

Компания стабильно платит дивиденды последние 20 лет в среднем каждые три года повышая их.

У компании хорошие показатели мультипликаторов по сравнению с отраслью.

Из рисков можно отметить высокий уровень долга, отношение долга к собственному капиталу INTC увеличилось с 23,3% до 46,1% за последние 5 лет.

Высокий уровень конкурентности, тот же AMD не отступает и пытается превзойти, а где-то уже превзошел INTEL.

Также что бросается в глаза это зарплата и бонусы ген. Директора, в общем он заработал за 2019 год 66.94 млн долларов хотя в прошлом году его доход составил 16.70 млн долларов за 2018 год. Сомневаюсь, что за этот год он принес такую пользу компании что бы получать такой доход, с тем учетом что чистая прибыль за 2018 и 2019 год практически не изменилась даже чуть снизилась, я считаю это не логично и не рациональной тратой денег, причем это не только у него так, а у 90% вышестоящего руководства доходы увеличились в геометрической прогрессии. В компаниях аналогичного размера средний доход ген. Директоров 11.31 млн долларов в год.