Отчет

По данным Росстата, за период с 10 по 16 июня ИПЦ вырос на 0,04% (прошлые недели — 0,03%, 0,05%), с начала июня 0,08%, с начала года — 3,64% (годовая — 9,60%). В июне 2024 г. инфляция составила 0,64%, учитывая темпы этого года, то этот «результат» будет выполнен всего на 1/4 (темпы роста в июне впечатляют и выводят нас на 2% saar), что для ЦБ положительный сигнал, но не стоит забывать про месячный пересчёт мая (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами, поэтому недельные данные показали 0,25%, а месячные 0,43%). ЦБ оставил жёсткий сигнал при снижении ставки: жёсткая ДКП будет проводиться продолжительный период, а дальнейшие решения по КС будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,11% (прошлая неделя — 0,07%), дизтопливо на -0,01% (прошлая неделя — 0,07%), динамика ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%). Напомню вам, что правительство продлило экспорт нефтепродуктов до 31 августа из-за январских санкций.

( Читать дальше )

🛢️ По данным Минфина, НГД в мае 2025 г. составили 512,7₽ млрд (-35,4% г/г, это минимальное значение с января 2023 г.), месяцем ранее — 1,085₽ трлн (-17,7% г/г). Нефтегазовые доходы продолжают своё падение относительно прошлого года, всё из-за укрепления ₽, январских санкций и снижения цены на сырьё (средний курс $ в мае 2024 г. — 90,6₽, цена Urals — 67,37$). Средний курс $ в мае 2025 г. составил 80,2₽ (в апреле — 83,4₽), средняя же цена Urals снизилась до 52,08$ за баррель по данным МИНЭК (в апреле — 54,76$), как итог цена за бочку в мае была равна ~4176₽ (в марте — 4566₽). С новыми правками по бюджету средний прогнозный курс $ за 2025 г. снизился с 96,5 до 94,3₽, цена Urals сократилась с 69,7 до 56$, майские поступления для бюджета катастрофически малы. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (647,2₽ млрд vs. 769,1₽ млрд месяцем ранее). РФ дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс.

( Читать дальше )

Картель опубликовал отчет по рынку нефти за май. Выделили основные прогнозы и разобрали главные тезисы

 

 

ОПЕК сохранил прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2025 и 2026 годах — на 1,3 млн баррелей в сутки (б/с) на каждый год. В абсолютном значении спрос составит 105 млн б/с в этом году и 106,28 млн б/с — в следующем. 

 

Страны ОПЕК+, участвующие в сделке по ограничению нефтедобычи, в мае увеличили производство на 200 тыс. б/с — до 35,7 млн б/с. Однако это все равно ниже плана на 50 тыс. б/с. 

 

Саудовская Аравия — главный драйвер роста добычи картеля. Страна стала единственной участницей картеля, кто смог существенно нарастить добычу, на 221 тыс. б/с. Для понимания — это 88% общего прироста ОПЕК за месяц. Остальные страны картеля увеличили добычу лишь на 29 тыс. б/с, Россия — на 14 тыс. б/с. 

 

Стоит отметить Казахстан, который снизил добычу только на 3%, хотя в рамках договоренностей требуется сокращение больше чем на 20%. Основной рост с начала года дал Тенгизшевройл (75% акций у Exxon и Shell), что может влиять на отношения внутри альянса.

( Читать дальше )

ООО ПКО «АйДи Коллект» — коллекторское агентство, осуществляющее деятельность с 2017 года. Компания является частью финтех-группы IDF Eurasia, работающей на территории РФ, которая, помимо коллекторского бизнеса, представлена также на банковском и микрофинансовом рынках.

Параметры выпуска АйДи Коллект 001Р-05:

• Рейтинг: BB+(RU), прогноз «Позитивный», Эксперт
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 0,5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 25,25% годовых (YTM не выше 28,39%% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата книги: 24 июня
• Начало торгов: 27 июня

Финансовые результаты за 2024:

• Выручка – 7,3 млрд руб. (+18,3% г/г);
• Чистая прибыль – 2,3 млрд руб. (-17,1% г/г);
• Рентабельность по EBITDA держится на уровне более 80% уже на протяжении 4-х лет;

( Читать дальше )

Газпром представил нам финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. Ситуация с отчётом двоякая, на первый взгляд компания отработала I кв. довольно неплохо, но на помощь ей пришли курсовые разницы (бумажная прибыль), если рассматривать скорректированную прибыль (именно от неё платятся дивиденды), то там ощутимая просадка (не помогла консолидация СЭ — маржинально прибыльный бизнес и отмена нашлёпки в 600₽ млрд в год):

▪️ Выручка: 2,8₽ трлн (+0,8% г/г)

▪️ EBITDA: 844₽ млрд (-7,2% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 660,4₽ млрд (+1,1% г/г)

💬 Компания не предоставляет операционные данные, но мы знаем, что РФ за I кв. 2025 г. снизила добычу природного газа до 155 млрд куб. м. (-5,9% г/г), нефтяного попутного до 26,1 млрд куб. м. (-4,6% г/г), а СПГ до 8,7 млн тонн (-4,1% г/г). Цена на газ на европейских рынках подскочила во I кв., но компания потеряла Украинский транзит (потеря ~15 млрд м3 в год для продажи). Если взглянуть на НГД, то НДПИ на газ и Экспортная пошлина снижаются от месяца к месяцу. Средний курс $ в I кв. 2025 г. — 93₽, в 2024 г. — 90,6₽, средняя цена Urals в I кв. 2025 г. — 62,8$, в 2024 г. — 67,6$.

( Читать дальше )

Банк отчитался по РСБУ за май и пять месяцев

 

Банк Санкт-Петербург (BSPB)

👉Инфо и показатели

 

 

Результаты за май

— чистый процентный доход: ₽6,5 млрд (+12,4%)

— чистый комиссионный доход: ₽0,9 млрд (-2,6%)

— выручка: ₽8,3 млрд (+5%);

— операционные расходы: ₽1,9 млрд (-12,8%);

— чистая прибыль: ₽5,4 млрд (+14,8%);

— ROE: 30,3% (против 29% за 1кв24).

 

Результаты за пять месяцев

— чистый процентный доход: ₽32,6 млрд (+15,5%)

— чистый комиссионный доход: ₽4,7 млрд (+3,2%)

— выручка: ₽41,7 млрд (+10,3%);

— операционные расходы: ₽9,4 млрд (-0,2%);

— чистая прибыль: ₽25,5 млрд (+10,7%);

— ROE: 30%.

 

Обыкновенные бумаги БСПБ (BSPB) растут на 3%, привилегированные (BSPBP) — на 2%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты вышли отличными. Банк продемонстрировал рост прибыли за счет роста процентных доходов и комиссий, а также снижения расходов на резервы.

 

За месяц БСПБ показал отличный рост кредитного портфеля — до ₽773 млрд (+4%). При этом на будущие показатели банка мы смотрим с осторожностью: ЦБ начал цикл снижения ставки, что приведет к снижению чистого процентного дохода БСПБ. Кроме того, могут вырасти и очень низкие расходы на резервы, что тоже негативно скажется на прибыли.

( Читать дальше )

🚢 Группа НМТП опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. В I кв. компания осталась по выручке на том же уровне, даже несмотря на сокращение добычи сырья РФ. Прибыль просела из-за бумажного фактора, а FCF с лихвой хватает на дивидендные выплаты, и это при увеличении CAPEXa (прибыльный проект), не забываем про увесистую кубышку:

⛴ Выручка: 19,8₽ млрд (+0% г/г)

⛴ Операционная прибыль: 14,5₽ млрд (+19,8% г/г)

⛴ Чистая прибыль: 10,4₽ млрд (-4,6% г/г)

🛳 Операционные данные компания не предоставляет, но есть некоторые факты. Тарифы на перевалку нефти компания повысила на 5,7% в 2025 г., сухих грузов на 23,5% (это повышение касается угля, цена в ~4 раза выше, чем у перевалки нефти). Также есть данные за I кв. 2025 г. по грузообороту портов России: Приморск — 16,4 млн т. (-2,6% г/г) и Новороссийск — 39,3 млн т. (-8,7% г/г), перевалка нефти и нефтепродуктов за квартал упала из-за того, что РФ в I кв. компенсировала добычу сырья за ранее превышенные квоты, сухих грузов — в Приморске рост, в Новороссийске снижение.

( Читать дальше )

ПАО «Группа Позитив» (головная организация группы Positive Technologies) и его дочерние компании занимаются разработкой ПО и оказании услуг в сфере кибербезопасности. Основной операционной компанией группы является АО «Позитив Текнолоджиз», которое на 100% принадлежит «Группе Позитив».

Компания предлагает более 25 продуктов для обеспечения безопасности ИТ-инфраструктуры, промышленных сетей, разработки, контейнерных и облачных сред.

Параметры выпуска Группа Позитив 001P-03:

• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 2,8 года
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 20 июня
• Дата размещения: 25 июня

Средства, привлеченные в ходе размещения облигаций будут направлены на масштабирование бизнеса, увеличение инвестиций в разработку продуктов, оптимизацию структуры заимствований и пополнению оборотных средств.

( Читать дальше )

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам месяца IMOEX снизился на 3,1%, составив 2828,8 пункта. Среднедневной объём торгов акциями в мае снизился на фоне большого кол-во выходных дней из-за праздников, составив 97,5₽ млрд (в апреле — 158,7₽ млрд).

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в мае, вновь, стали физики — 26,1₽ млрд (в апреле — 22,7₽ млрд, с начала года 83,4₽ млрд). Третий месяц подряд они совершают покупки, впервые с июля 2024 г. Крупнейшими продавцами стали, НФО за счёт собственных средств — 15,9₽ млрд (в апреле — 24,8₽ млрд) и банки, не относящиеся к СЗКО — 8,6₽ млрд (в апреле — 24,9₽ млрд)

💬 Нерезиденты из дружественных стран в мае продали акций на сумму 1,5₽ млрд (в апреле купили на 11,1₽ млрд). Всё позитив закончился.

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 3 по 9 июня ИПЦ вырос на 0,03% (прошлые недели — 0,05%, 0,06%), с начала июня 0,04%, с начала года — 3,60% (годовая — 9,73%). Месячный пересчёт майской инфляции удивил многих, составив 0,43% (выше апрельских значений, вроде темпы инфляции шли на снижение, но оказалось не так, хотя если сравнивать с прошлым годом, то всё отлично), это существенно больше недельных данных (0,25%, недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами). В июне мы двигаемся в нужном темпе (меньше 4% saar), для ЦБ это положительный сигнал. Напомню вам, что ЦБ оставил жёсткий сигнал при снижении ставки: жёсткая ДКП будет проводиться продолжительный период, а дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,07% (прошлая неделя — 0,11%), дизтопливо на 0,07% (прошлая неделя — 0,05%), динамика слегка замедлилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

( Читать дальше )