Облигации

ЦБ ждет от банков и их дочерних структур планы по работе с заблокированными из-за санкций активами. Эксперты оценивают их общий объем как минимум в несколько миллиардов евро. Источники “Ъ” в банках говорят, что новых предложений предоставить регулятору не смогли. Юристы подтверждают, что пока участникам рынка доступно мало вариантов работы с такими активами. Но допускают, что у регулятора могут появиться свежие идеи.

https://www.kommersant.ru/doc/5525398

🇨🇳 Логистика в Азию с каждым днём налаживается, объёмы торговли только увеличиваются и выбор в пользу юаня при обеспечении сделок очевиден. Поэтому, Минфин рассматривает размещение российских бондов в юанях. К выпуску хотят привлечь китайских инвесторов, его подготовка займет не меньше года. Напомню, что первым вышел на азиатский рынок с целью заимствования Русал. Полюс уже сообщает, что увеличил объём размещения бондов до 4,6 млрд. юаней (финальный ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 3,8% годовых). Похоже, что юань начинает завоевывать валютный рынок России, видимо в будущем ставка на доллар в таких пропорциях, как прежде исчезнет. Что же насчёт фондового рынка, то там произошли весьма интересные события, которые позволили 

Совет директоров МКПАО «ОК Русал» утвердил программу коммерческих облигаций серии 001РС объемом до 500 млрд рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте

В рамках бессрочной программы облигации смогут размещаться на срок до 10 лет по закрытой подписке.

Предусмотрена возможность досрочного погашения коммерческих облигаций по усмотрению эмитента.

📰МК«ОК РУСАЛ» Принятие решения об утверждении программы облигаций (smart-lab.ru)

ПАО «МТС» — финансово неустойчивое, закредитованное, неликвидное, средней эффективности предприятие. Заёмный капитал превышает собственный в 8.24 раза и обеспечен собственными резервами на 12%. Срочные обязательства не могут быть исполнены только за счёт высоколиквидных активов, так как наблюдается дефицит последних на сумму в 82 млрд рублей. Чтобы погасить полностью срочные обязательства, даже не хватит дебиторской задолженности погашенной до последней копейки. Компания может частично рассчитывать на операционный и финансовый денежный потоки, то есть часть обязательств закрывать за счёт операционной деятельности, а другую часть за счёт новых заёмных средств.

Вся чистая прибыль компании, плюс 2.6 млрд рублей были выведены. Возможно на выплату дивидендов по акциям, возможно и на другие нужды. Так или иначе, компания выкупила у акционеров собственные акции на сумму в 12.5 млрд рублей. Как бы там ни было, компания охотно не только вкладывается в развитие своего бизнеса, но и не менее охотно занимает. Без новых заёмных средств компания попросту начнёт проваливаться пока не будет съедена конкурентами. Баланс и денежные потоки компании выверены до копейки. Справедливая эффективность компании на уровне 9-10%, или 30 баллов по 100-балльной шкале.

ООО «Калита» допустило дефолт при выплате 10-го купона по облигациям серии 001Р-03 на 1,602 млн рублей, сообщил представитель владельцев облигаций компании — «Регион финанс».

Эмитент сослался на отсутствие денег в необходимом количестве.

«Калита» допустила дефолт при выплате купона по облигациям на 1,6 млн рублей (interfax.ru)

АО «Рольф» — среднего инвестиционного риска, незакредитованное, частично неликвидное, неэффективное и требующее дополнительного изучения предприятие. Несмотря на высокие финансовые показатели, компания на конец 2021 года убыточная. Все серьёзные финансовые изменения произошли в последнем квартале отчётного периода и компания из прибыльной стала убыточной. Возникает много вопросов к компании и пока на них не будут найдены ответы, компанию можно считать рискованной и если вкладываться в неё то с должной осмотрительностью. Так, или иначе, но...

Заёмный капитал превышает собственный в 1.44 раза и обеспечен собственными резервами на 20%. Текущих обязательств у компании на 25 млрд рублей. Если этот долг равномерно будет размазан по 2022 году, то ликвидности у компании может хватить, однако, если это будет 1-2-3 крупных погашения, то компания не сможет погасить эти долги, так как большая часть денег в запасах, а запасы растут в среднем на 25% в год. Объём запасов 2022 году составляет 18.5 млрд рублей, а это 75% текущих обязательств. Значительное наращивание собственного (оборотного) капитала и увеличение доли собственных средств в обороте внушает доверие к компании, но как говорится — доверяй, но проверяй. И было бы совсем не лишним проверить увеличившиеся прочие расходы компании с 2 млрд рублей в 2020 году, до 22 млрд рублей в 2021-м.

Уже сложилась традиция и, если не вековая, то многогодовая однозначно, считать, что все аграрии убыточные. Однако, вспоминая русскую поговорку «В семье не без урода», можно предположить, что и у аграриев есть компании, которые сильно отличаются на фоне других. Относится ли АО им. Т. Г. Шевченко к упомянутым уродам, или нет?, поможет выяснить анализ финансовой деятельности предприятия за 2021 год. А так же попытаемся выяснить, насколько выгодно вкладываться в аграриев в разгар экономического кризиса?

Общие сведения

ИНН: 2358006710

Полное наименование юридического лица: Акционерное общество им. Т. Г. Шевченко

ОКВЭД: 01.11.1 — Выращивание зерновых культур