ОТЧЕТНОСТЬ

ПАО «МТС» (MOEX: MTSS, МТС или Компания), цифровая экосистема, представляет финансовые и операционные результаты за третий квартал 2025 года.

Консолидированная выручка Группы увеличилась на 18,5% год к году, до 213,8 млрд руб. на фоне роста доходов базового телеком бизнеса и развивающихся направлений.

OIBDA Группы в отчетном периоде выросла на 16,7%, до 71,8 млрд руб. Хорошая динамика роста OIBDA связана с оптимизацией операционных расходов и поддерживается доходами от услуг связи, рекламного и медианаправлений.

Чистая прибыль Группы за 3 кв. 2025 года составила 6,0 млрд руб. (x6 г/г) на фоне устойчивой положительной динамики OIBDA и положительного результата по финансовым инструментам.


Консолидированная выручка Группы за 9М составила ₽584,7 млрд (+14,1% г/г)

OIBDA Группы за 9М составила ₽207,9 млрд (+11,7% г/г)

Чистая прибыль Группы за 9М составила ₽13,7 млрд (–50,9% г/г)

Чистый долг МТС составил 426,3 млрд руб.

Соотношение чистого долга к LTM OIBDA Группы уменьшилось на 0,3 по сравнению с уровнем на конец 3 кв. 2024 года и составило 1,6.

ПАО «МТС-Банк» (MOEX: MBNK) опубликовал промежуточную сокращённую консолидированную финансовую отчётность по состоянию на 30 сентября 2025 года. Результаты демонстрируют устойчивую динамику роста по основным финансовым показателям и высокую эффективность операционной деятельности.

Ключевые финансовые показатели

• Чистые процентные доходы после резервов выросли на 46,2% г/г и на 22,2% кв/кв, составив 6,1 млрд руб.

• Чистые непроцентные доходы увеличились на 5,7% г/г и в 1,6 раза кв/кв, достигнув 8,0 млрд руб.

• Операционный доход до резервов вырос на 6,3% г/г и 28,7% кв/кв — до 20,0 млрд руб.

• Чистая прибыль за III квартал составила 6,0 млрд руб. (+46,8% г/г и ×2,4 кв/кв).

• ROE без учета субординированного долга в III квартале — 24,4%, с начала года — 12,9%.

• Стоимость риска (COR) — стабильна на уровне 6,0%.

• Доля NPL 90+ снизилась до 11,2%, при этом покрытие резервами выросло до 109,7%.

Комментарий Председателя Правления МТС Банка Эдуарда Иссопова:

Whoosh — крупнейший кикшеринг в России, работающий уже в 50+ городах и общим числом самокатов больше 240 тыс. Компания пытается превратиться из сезонного бизнеса в масштабную технологическую экосистему и масштабироваться в более теплые страны. Амбиции грандиозные: выручка 60 млрд рублей к 2028 году против 14 млрд в 2024-м. То есть х4 за 4 года

Это перед IPO Делимобиль уважаемая компания Б1 (в прошлом E&Y) оценила рост рынка каршеринга и совместной мобильности (самокаты) в 5-8 раз. Нам сложно поверить

👉другие обзоры

📈 Финансы

Компания растёт, но рост всё меньше связан с повышением эффективности
Парк самокатов +43%, поездки +44%, LFL-трафик стоит на месте
Выручка растёт медленнее, чем флот, а себестоимость быстрее +20% в год
EBITDA положительная, но под ней всё больше скрытых расходов (проценты, амортизация, обслуживание флота). А долг сейчас больное место у всех ❗️
С долго, кстати, плохо: чистый долг втрое превышает EBITDA (ND/EBITDA = 3,0)
EV/EBITDA = 6,0, а прибыль отрицательная

Ключевые показатели за октябрь в сравнении год к году

📌 Чистые процентные доходы выросли на 25,5%, до 277 млрд руб.

📌 Чистые комиссионные доходы снизились на 6%, до 60,6 млрд руб.

📌 Чистая прибыль выросла на 11,5% и составила 149,6 млрд руб. при рентабельности капитала 22,6%.

На фоне общего охлаждения интереса к малой капитализации и стагнации в части высокорисковых историй, ММЦБ остается примером устойчивого нишевого бизнеса с прогнозируемой динамикой. Компания, которая входит в Артген Биотех, опубликовала результаты за девять месяцев 2025 года, подтвердив способность сохранять темпы роста даже в условиях повышенных расходов и снижения инвестиционной активности на рынке. Разберем отчетность в деталях

Ключевые финансовые метрики

👉Выручка выросла на 9,2%, до 280,3 млн рублей Рост обеспечен увеличением клиентской базы и пересмотром тарифной политики. ММЦБ повысил цены на базовые услуги и запустил новый 50-летний тариф «Долголетие». Эти шаги позволили компенсировать инфляционное давление на себестоимость.

👉 Себестоимость продаж увеличилась на 27%, до 53,5 млн рублей, отражая рост объемов обработки и повышение цен на расходные материалы.

👉 Коммерческие расходы выросли на 22% из-за расширения маркетинговой активности и продвижения новых тарифных планов. Управленческие расходы, напротив, снизились на 8%, что говорит о внутренней оптимизации.

Сбербанк отчет по РСБУ за октябрь:

Чистая прибыль ₽149,6 млрд (+11,5% г/г), при рентабельности капитала 22,6%.

Чистая прибыль за 10М составила ₽1 419,5 млрд (+6,9% г/г), при рентабельности капитала 22,4%.

• Чистые процентные доходы за 10 месяцев 2025 г. выросли на 17,5% г/г до 2,5 трлн руб. на фоне роста объема работающих активов. Рост чистых процентных доходов в октябре составил 25,5% г/г.
• Чистые комиссионные доходы снизились на 2,6% г/г за 10 месяцев 2025 г. до 599,4 млрд руб. (-6,0% г/г за месяц) с учетом высокой базы прошлого года, связанной с изменением подхода к признанию доходов по документарным операциям корпоративных клиентов.
  • В октябре Сбер запустил новый сервис: теперь клиент может оставить чаевые прямо на POS-терминале в рамках одного платежа.
• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 10 месяцев 2025 г. составили 448,8 млрд руб. и 38,2 млрд руб. в октябре. На динамику данного показателя г/г существенное влияние оказало укрепление рубля.

Сбытовые компании отчитались по РСБУ, но я не буду писать разбор каждого отчета, а решил сгруппировать по нескольким компаниям и писать сводные посты, но с приложением всех прогнозов по чистой прибыли и дивидендов за 2025г., которые я обновил по некоторым компаниям (и некоторые целевые цены тоже изменились). 

Итак начнем.

Компания Ставропольэнергосбыт опубликовала финансовый отчет за Q3 2025г. по РСБУ:

👉Прибыль от продаж — 0,354 млрд руб. (-1,0% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,335 млрд руб. (+8,7% г/г).

За 9 месяцев ситуация следующая:

👉Прибыль от продаж — 1,134 млрд руб. (+23,7% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,992 млрд руб. (+28,5% г/г).

Рынок кибербезопасности остается одним из самых быстрорастущих в ИТ-секторе. Одной из первых российских компаний, сумевших построить масштабный продуктовый бизнес в этой сфере, стала Positive Technologies, которая вчера подвела итоги 9 месяцев 2025 года.

Теперь акцент делается не столько на расширении, сколько на операционной эффективности – эффективность расходов, выравнивание структуры затрат и работа над устойчивостью финансового результата остаются в фокусе менеджмента.

Рост отгрузок и подтверждение прогноза
Объем отгрузок с НДС – 11,9 млрд рублей, рост на 31% год к году. Маржинальная прибыль увеличилась на 43%, до 7,8 млрд рублей, при этом Positive Technologies подтвердила прогноз на 2025 год: 33–35–38 млрд рублей отгрузок, что эквивалентно росту на 37–58% г/г.

Основной драйвер – расширение продаж в корпоративном и госсекторе, где компания традиционно занимает сильные позиции + запуск новых продуктов, выход на новые рынки. Четвертый квартал, на который приходится 60–70% годовых продаж, станет определяющим для достижения целевых показателей.

Сегодня начинаются торги акциями Ozon после конвертации. Вчера компания представила сильный отчет и поделилась новостями о допэмиссии и планах по доп. выпуску акций, а до этого объявила о дивидендах.

Отчет за 3 квартал превзошел ожидания

• GMV вырос на 53% г/г, до 1,1 трлн руб. (лучше ожиданий, прогноз — 1,0 трлн руб.)
• Скорр. EBITDA более чем утроилась до 41,5 млрд руб. (лучше ожиданий, прогноз — 30 млрд руб.)
• Прибыль составила 2,9 млрд руб. против убытка 0,7 млрд год назад (лучше ожиданий, прогноз — убыток 1,3 млрд руб.)

По оценкам самой компании, доля рынка e-commerce выросла до 26% (с 24% по итогам 2024 года).

Гайденс компании по EBITDA по итогам 2025 года вырос до 140 млрд руб. (предыдущий прогноз — 100-120 млрд руб., наш прогноз был выше гайденса на уровне 135 млрд руб.).

Байбек и допвыпуск акций

Компания запустила байбек на 25 млрд руб. до конца 2026 года. Это один из самых крупных актуальных байбеков на рынке. Относительно капитализации самого «Озона» размер небольшой (2,8%), но с учетом относительно тонкого рынка ожидаем, что мера поддержит котировки.

1️⃣ Озон отчитался о работе в 3 квартале, отчетность, надо сказать, сильная:

— чистая прибыль: 2,9 млрд ₽. Второй квартал подряд в плюсе, до этого Озон показывал отрицательный результат
— выручка: выросла на 69% — до 258,9 млрд ₽, во многом благодаря финтеху (+159%)
— скорректированная EBITDA: увеличилась в 3,1 раза до 41,5 млрд ₽


Источник: сайт компании

2️⃣ Байбэк: Ozon объявил о программе обратного выкупа акций на сумму до 25 млрд рублей. Программа рассчитана до конца 2026 года и будет направлена на стимулирование сотрудников.

3️⃣ Повышенные прогнозы на 2025 год

На основе результатов за 9 месяцев руководство компании улучшило прогнозы на 2025 год:

— план по росту оборота (GMV): 41-43% (было ~40%)
— план по скорректированной EBITDA: ~140 млрд ₽ (было 100-120 млрд ₽)
— план по выручке финтеха: рост ~110% (ожидалось 80%)

4️⃣ Первые дивиденды

Это случилось) Ozon впервые рекомендовал выплатить дивиденды.

Дивиденды: ₽143,55 на акцию
Доходность на текущую дату: 3,47%
Дата закрытия реестра: 22 декабря