ОПционы

… интересно получается, господа Трэйдеры!

 Торгуя линейные инструменты (тот же фРТС), ни у кого не возникает сомнений, что торговать надо именно Динамику, то есть все знают, что «чтобы продать что-нибудь ненужное — надо сначала купить что-нибудь ненужное....»)))) Таким образом, действия купить/продать должны быть произведены на разных ценовых уровнях (если Вы желаете получить от этих действий какой-то результат))))
 В опционной же торговле сложился (надеюсь, что только среди новичков) стереотип, что набрав опционную позицию, они зависнут в ней «навсегда» — т.е. до экспирации. Статически наберут, с заранее оговорённым размером Профита, Лося и сроком жизни позиции....

И сделать с этой позой уже ничего (кроме рехэджа базовым активом) будет нельзя!

 Согласен — то что ГО отдельно взятого опциона (с поправкой на его текущую дельту)  равно половине ГО базового актива* — как бы намекает ;) говорит о многом! И действительно - 

( Читать дальше )

Кратко по текущей ситуации. Начало положено, санкции озвучены. Пока ничего серьезного, но возможность новых и угроза эскалации конфликта  с западом давит на рынок. Рынки очень не любят неопределенность, поэтому волатильность растет. Опционы дорожают, но своеобразно. Центральные страйки волатильность около 40, вверх падает до 30, а вот вниз растет до 70-90, начиная с 90 страйка. То есть просто продавать коллы уже не особо выгодно.
Напрашивается покупка центра или чуть ниже и продажа дальних путов с коэффициентом, то есть путовый ратиоспред. Соотношение купленных и проданных зависит от ожиданий и склонности к риску. Лично я вижу спрос на заливах и некую упругость рынка, то есть неконтролируемый обвал считаю маловероятным. В конце концов выливая сбер по ценам ниже размещения на 20-30% нерезиденты наказывают в первую очередь себя, давая возможность нашим компаниям откупать свои акции по низким ценам.
Конкретный пример. В пятницу с утра сформировал позицию продавал путы 85 по 1300, купил 105 путы по 5200 соотношение 8:1. Профиль от 105 вверх прибыль более 5% от го, от 105 вниз рост прибыли до 20% от го до 85, бу 81500. На момент закрытия пятницы позиция давала треть прибыли (цены были соответственно 820 и 2950). При достижении половины возможной прибыли буду фиксить большую часть позиции. При очередных панических судорогах буду заново открывать подобные позиции.

Вторник, среда 18-19 марта, купил 95 пут+ 117,5 колл+ 120 колл, дельта положительная(апрельская серия). Расчет с перекосом на рост. На уровне 114400 открыт шорт по БА, шорт закрыт по 110500. На вечерке в четверг позиция полностью ликвидирована. Доход от ГО +12% по первому счету. Доход от ГО +11% по второму счету. В понедельник будем смотреть на формирование новой позиции.
По третьему счету глубокая просадка, необходимо думать как исправить. 

ВУто-то сделал ставку на данный диапазон?

Купил центральный страйк 115 стредл по 9600, тем более что волатильность там  смешная по нынешним меркам около 39. С утра уже была ходка по 9600, отдал в обед по 10000, сейчас зашел тройным объемом. Непосредственно перед бабушкой или по достижению прибыли 400-500 п продам.

Собственно — те, кто торгует временным распадом врят ли сидят целый день за монитором.
Поэтому вопрос: кто чем занимается? как время проводите?

Скромный грааль дяди Миши — временной распад (продажа тэты) и нейтральные позиции, которые он умеет вовремя вывернуть в направленные. Умеет убедить на пальцах, что не нужно досконально знать опционную математику, а достаточно понимать суть инструмента.



Как Mikle Debtumoff  удалось пережить 3-е марта с 50-миллионным портфелем? Какие фишки в торговле тэтой и что он думает о недавнем своем выходе на Америку через Freedom finance? Eдет в Питер 22-го марта на НОК-7 мотать на ус новые торговые идеи и отвечать на вопросы любопытных коллег — модератора круглого стола Анатолия Радченко, товарища по пьедесталу Битвы Титанов Антона Медведева и всех, кто там с нами будет!
Опционная биография: http://lowrisk.ru/speakers/mikle-debtumoff/

МАКСИМ ПОЗНЯК – автор действующего индекса волатильности RVI и один из соавторов новой формулы, которую мы обсудим в первой секции НОК-7 вместе с Московской Биржей. Узнаем, что мешает нынешнему индексу RVI быть «абсолютным божеством», почему 30-дневный период усреднения был невозможен при его запуске и почему нужен сегодня. И как на всём этом заработать!


В 2014 он празднует 10-летний юбилей в команде ОТКРЫТИЕ-Брокер, где он отвечает за работу на срочном рынке. За плечами много достойных дел, благодаря которым ОТКРЫТИЕ-Брокер входит в лидеры: собственная оценка опционных рисков, советы по балансировке позиции, адекватное поведение при маржин-колле и даже опционный деск для физлиц.
Опционная биография: http://lowrisk.ru/nok/maksim-poznyak/

Сегодня кто то активно тарил 100000 путы стояли выше уже затарил на 23-10  239000 контрактов.
Я хотел открыть рейтио спред  продажа 105000 и покупка 100000. но оказалось, что вола 100000 страйк стоит очень высоко. Разница по волатильности м/д  страйками была около 9 п.
Я открывал спред когда РИ был 107400 в 19-40, сейчас 108400 в 23-10, однако позиция с отрицательной дельтой при росте БА  генерит прибыль. :-)
Еще хочу напомнить интересный момент, который был ранее. В декабрьской серии (13 года), кто то закупился 135 путами аж на 700000 контрактов. Они так и пропали для него. Остальные поживилсь, за счет него. Очень обсуждали это в опционных кругах.
Потом он закупился 1300000 путами,  в мартовской серии на 700000. Однако у него нервы не выдержали он постепенно продавал позицию и к 03/03/14 оставалось чуть более 200 000. И думаю, что после 03/03/14 он вернул свои деньги за пропавшие купленные путы  декабря 13 года. Браво!

( Читать дальше )

Я, если кто не в курсе, в пятницу прикупил апрельских 140х колов и 90х путов в равных количествах по 5 штук.  Мегасуперпрофита не случилось (пока), но  потерь тоже никаких В результате получил по путам прибыль аж полторы тыщи (забавно, да), и по колам тоже какую-то копеечку. Понятно, что там в стакане на эти колы была заявка на покупку всего 8 штук по центру, а дальше спред был просто адов, так что если затевать такие игры крупными позициями, хорошего вряд ли чего выйдет. А так колы скинул, путы оставил. 

Вообще, конечно, явно задрали дефолтфьючерс. Нефть иранская сейчас быкам кормежку-то подпортит.