ОПционы

Бытует мнение, что 90% опционных контрактов истекают бесполезными, что делает продавцов опционов в более выгодной позиции, чем их покупателей. Это утверждение является вольной интерпретацией статистики CBOE (Чикагской биржи опционов), которая действительно сообщает, что только около 10% контрактов в конечном итоге исполняются.

Однако ключевой момент заключается в том, что неисполнение контракта не равно его убыточности. Согласно тем же данным CBOE, подавляющее большинство опционов (от 55% до 60%) не доживают до экспирации — они закрываются заранее путем офсетной сделки. То есть продавец, который открыл позицию, чаще всего выкупает свой контракт обратно на рынке.

Таким образом, если 10% исполняются, а 55-60% закрываются досрочно, то лишь около 30-35% всех контрактов действительно истекают без какой-либо стоимости. Это полностью опровергает миф о 90%.

Кто же получает прибыль?

Главный вопрос заключается в том, как распределяется прибыль по тем 55-60% контрактов, которые закрываются до экспирации. Ответ напрямую зависит от направления движения цены базового актива.

( Читать дальше )

Можно бесконечно дискутировать, есть ли ликвидность на срочном рынке, стоят ли ММ, велики  ли спрэды и т.д.
А можно просто заниматься трейдингом — в частности, надежным и прибыльным арбитражом ПО/МО.

Без фандинга, без сложных алгоритмов, без фундаментального анализа и прогнозов аналитиков куда пойдет цена, выплатят ли дивиденды/купоны и всего прочего, что создает информационный шум и затрудняет принятие инвестиционных решений.

Строим графики сравнения и находим наилучшие варианты кэрри-трейда на опционах ПРЕМИАЛЬНЫХ и МАРЖИРУЕМЫХ.
БА у нас отличаются — спот и фьючерс.
А значит,  видим разные IV и разные цены.
Но у таких пар единая дата экспирации и единая расчетная цена.
То есть риски практически отсутствуют, а доходность всегда присутствует).

Есть и более сложные комбинации на FORTS между вечными и календарными фьючерсами, между рублевыми и валютными контрактами на один БА.
Но если вам интересен арбитраж во всем его разнообразии, то начинать лучше со стандартных и понятных конструкций.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги!

В ленте часто про «сколько % сделал». Но голая доходность мало что говорит. Один делает +50% через постоянные −60% ямы, другой +30% без нервов — в реальности второй лучше. Поэтому профы (фонды, ИК, инвестиционные комитеты) смотрят на метрики. Ниже, зачем они и как ими пользоваться. Я например, сторонник плавного налива и уверенного обгона рынка приэтом должен быть использован весь депозит оптимально (метод F). Просадки при этом не так для меня важны.

Зачем вообще метрики и кто ими пользуется

Инвесторам: понять, стоит ли стратегия того риска, который она приносит в портфель, а не только «вау, цифра».
Фондам/ИК: отделить везение от системы; сравнить «управляющего» с простым покупай-и-держи.
Самому трейдеру: видеть, где болит — просадки, хвостовые риски, зависимость от рынка.

Базовый набор :

Альфа (Alpha) — «сколько сверху рынка»
Если QQQ (ETF на NASDAQ-100) дал +20%, вы сделали +30% — альфа = +10. Смысл: зачем мне вы, если я могу купить QQQ?

( Читать дальше )

Поговорим немного о маржируемых опционах  и их синтетических позициях. Одной из синтетических комбинаций в опционах является: Short Call = Short Put + Short БА(фьючерса в данном случае). Т.е. если я продал Колл опционы, это то же самое, что я продал Пут опционы(того же страйка и базового актива) и продал фьючерс(БА) этого опциона. Соответственно, чтобы нейтрализовать(покрыть) проданные Коллы(при неблагоприятном движении цены, росте) я должен создать зеркальную позицию. Т.е. купить такое же кол-во Путов(того же страйка и даты) и купить такое же кол-во соответствующих фьючерсов. Теоретически выходит всё именно так.

 Но теория это теория, а что же на практике. А на практике имею непокрытые, проданные, более месяца назад, Колл опционы на MIX 9.25 со страйком 310000. Продал, наслаждаюсь жизнью, жду когда они распадутся по времени… Но тут о себе решил напомнить дедушка Трамп. Решил поиграть в миротворца, получить премию мира. И ладно бы что-то решил, предложил что-то конкретное, но нет, опять пустое сотрясание воздуха, с переобуванием в этом самом воздухе. Но цена фьючерса, тем не менее полезла вверх. Волатильность пошла вверх. И соответственно цена опциона взлетела ракетой вверх. Ограничивать возможный убыток, покупкой Коллов, становится очень накладно. А не ограничивать, скажем так, очень некомфортно…

( Читать дальше )

Подскажите пожалуйста по маржируемым опционам РФ. Есть ли фиксированный, четко прописанный в официальных документах максимум для ГО для проданного страйкового спреда и для календарного спреда?

Чтобы собрать позицию: продать кол на 105, купить кол на 110, и внести для ГО кеш = (110-105)×100 (мультипликатор контракта). И эта позиция из спреда и кеша гарантированно не может быть закрыта по недостатку ГО ни при каких колебаниях рынка?

И также для календарного спреда с одинаковыми страйками?

 Здравствуйте!)… (ЗаяЦъ сидит за ноутбуком возле малиновых кустов)… Сегодня нашла интересную вещь! Статья с инвестопедии! Интересная!!.. НО! Надо вникать дамы и господа… Что же БУДЕМ ВНИКАТЬ!!....                                                                                                                                            

Стрэддл и стрэнгл — это опционные стратегии, которые позволяют инвестору получать прибыль от значительных колебаний цены акций, независимо от того, растёт она или падает. Оба подхода предполагают покупку равного количества колл- и пут-опционов с одинаковой датой экспирации. Разница в том, что у стрэнгла две разные цены исполнения, а у стрэддла — одна общая цена исполнения.

( Читать дальше )

Продажа опционов — это эффективная тактика для трейдеров, которые прогнозируют отсутствие значительных ценовых колебаний на рынке. Данный материал посвящен ключевым аспектам входа в сделку, формирования и контроля опционных позиций.

Как и когда открывать позицию.  Логика входа в сделку основывается на рыночных ожиданиях:

• При предположении, что актив не покажет резкого роста, целесообразно продавать опционы Колл (Call).
• Если ожидается, что актив избежит глубокого падения, следует продавать опционы Пут (Put).

Фундаментальное условие для такой торговли — наличие значительного объема свободного капитала. Это критически важно для покрытия возрастающих требований по гарантийному обеспечению (ГО) и для реализации защитных мер в случае неблагоприятного движения цены.

Управление рисками и размер позиции. Настоятельно не рекомендуется направлять более 25-30% от общего размера депозита на обеспечение по непокрытым опционам. Для примера: при счете в 100 000 рублей максимальная сумма ГО не должна превышать 25 000 – 30 000 рублей.

( Читать дальше )

Краткий ответ:

Какого-то гарантированного преимущества торговля опционами не даёт. При этом опционы дают возможности, которых невозможно достичь на других инструментах. И если эти возможности правильно использовать, то можно улучшить свою торговлю на любом другом инструменте и стратегии.

Подробный ответ:

Заставь дурака Богу молиться, он себе лоб расшибёт

Акции, фьючерсы, криптовалюты, опционы — это всё лишь инструменты трейдинга. Как их использовать решать только вам.

Кто-то инвестирует в акции, а кто-то берет плечо и теряет деньги «обычным трейдерским способом». Производители хэджируются фьючерсами, а хомяки пытаются предсказывать их будущее. Microstrategy ходлит биткоин, а ты на весь капитал залетаешь в шиткоин и ставишь стоп-лосс. Также и опционы: можно напродавать непокрытые на всю маржу и потерять деньги «необычным способом», а можно купить коллы на 1% от счёта и иметь ограниченный риск.

Опционы не дают какой-то гарантированной прибыли по сравнению с линейными активами. Но как инструмент они дают возможности, которых нет в других инструментах:

( Читать дальше )

Добрый день. Я ещё не совсем опытный, есть вопрос про разницу между премиальными опциона и маржируемыми. На экспирацию 18.09.2025 опциона на фьюч. SI стоит 1257(IV 16), страйк 82, а опцион на спот USD/RUB стоит 1880(IV 21). Т.е. если мы продадим спотовый опцион и купим фьючерсный, то мы заработаем 4% на ГО за 26 дней, я правильно понимаю? Если да, то можете тогда сказать про риски, какие здесь есть риски?