ОГк-2

Первое полугодие для энергетических компаний было довольно неплохим, однако второе, как мы видим, складывается несколько хуже. Сейчас особого интереса этот сектор не представляет, однако нашими фаворитами остаются «префы» Ленэнерго, акции ОГК-2 и Интер РАО.

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 17.10.22 вышел производственный отчёт за 3 квартал 2022 г. компании ОГК-2 (OGKB). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Оригинал статьи выложен на Дзене.

Ещё больше полезных обзоров см в Телеграм.

О компании.

Оптовая генерирующая компания № 2 (ОГК-2) — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Одна из крупнейших российских компаний тепловой генерации с установленной мощностью 16,5 ГВт. В 2021 году компания выработала 49,8 млрд кВтч электроэнергии. Это около 4,5 % от общероссийской выработки электроэнергии. Установленная тепловая мощность 2800 Гкал/час.

Основными видами деятельности ПАО «ОГК-2» являются производство и продажа электрической и тепловой энергии. Основным рынком сбыта является оптовый рынок электрической энергии (мощности).

«В каждой шутке есть доля шутки», чуть позже вы поймете, какое отношение этот известный мем имеет к ОГК-2

Производство электроэнергии ОГК-2 действительно снижается последние 10 лет

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям ОГК-2 (OGKB), цель составляет 0,73 руб. Потенциал роста от закрытия торгов 14 октября составляет 54%.

За период с 1 января по 30 сентября 2022 года электростанции компании выработали 35,8 млрд кВтч, что на 4,3 % ниже аналогичного показателя прошлого года (37,4 млрд. кВтч). Снижение объемов производства обусловлено оптимизацией работы неэффективного оборудования.

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭС составил 3,473 млн Гкал, что на 5,9% ниже, чем годом ранее (3,691 млн Гкал). Изменение связано с увеличением температуры наружного воздуха в отчетный период.

В 2022 г. многие российские компании отказались от выплаты дивидендов за прошлый год. Это связано как со стремлением укрепить финансовое положение в период рыночной турбулентности, так и с ограничениями на движение капитала — часть акционеров не сможет получить дивиденды.

Ранее мы выделяли бумаги, которые могут выплатить дивиденды до конца 2022 г. В данном материале предлагаем расширить временной горизонт и отобрать бумаги, которые могут предложить высокую дивдоходность на горизонте 2023–2024 гг.

Несмотря на ухудшение экономической ситуации многие бумаги могут предложить высокую дивидендную доходность в перспективе ближайших лет. Ожидаемое сокращение размера выплат в абсолютном выражении компенсируется снижением цены акций, так как рынки в 2022 г. сильно просели.