НоваТЭК

Когда бы я не смотрел на Новатэк, как на цель для инвестиций, меня всегда смущал запредельный ценник, и я откладывал решение на потом. Сами посудите, 7.7x EV / EBITDA’19 и 5.1% доходности по свободному денежному потоку 2019. Средняя российская нефтегазовая компания сейчас стоит 3.9x EV / EBITDA’19 и дает 12.0% доходности по свободному денежному потоку 2019.

В рамках одного из проектов на работе изучал проекты развития северного морского пути. Меня поразили безумные 300 млрд руб., которые наше правительство планирует потратить на его развитие. При этом, основным эксплуатантом этой истории будет именно Новатэк (50% грузопотока к 2024 году). Ледоколы ЛК-60Я, которые строит Росатом, слишком узкие, чтобы обеспечивать проводку во льдах контейнеровозов международных компаний (ширина ледоколов 34 метров vs. ширина контейнеровозов 56 метров). Да и сами контейнеровозы не приспособлены плавать в арктических льдах. Новатэк же строит суда для перевозки СПГ подходящей ширины и нужного класса. Цена СПГ в Азиатских хабах исторически на 10%-15% дороже, чем в Европе. Все это говорит о том, что государство работает на севере именно в интересах Новатэка.

«В развитии технологии сжижения „Арктический каскад“ в сторону увеличения мощности „Новатэк“ готовит решение о строительстве еще одного завода СПГ в Сабетте. Его мощность составит 5 миллионов тонн»

«Русал» хочет построить завод в США. Компания собирается производить прокат для автомобилей вместе с Braidy Industries

«Русал», в январе добившийся снятия санкций США со своего бизнеса, теперь собирается построить завод в штате Кентукки по выпуску плоского проката для автомобилей вместе с местным производителем таких деталей Braidy Industries. Мощность завода — 500 тыс. т горячего и 300 тыс. холодного проката. Инвестиции в проект «Русал» не раскрывает, у компании будет доля в 40%. Компания намерена поставлять на будущий завод алюминий со своего строящегося Тайшетского предприятия.

https://www.kommersant.ru/doc/3944966?from=main_2

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/04/15/799113-zavod

ВЭБ собирается выкупить большой пакет акций «Мостотреста» у Ротенберга

Отечественные торговые площадки в четверг открылись стремительным, но кратковременным ростом, после чего перешли к снижению, которое продолжалось до самого закрытия торгов. Опережающий рост предыдущих дней вполне ожидаемо должен был завершиться фиксацией прибыли, что неизменно развернуло рынки в коррекцию.

Индекс МосБиржи на прошедших торгах снизился на 1,05% закрывшись на отметке 2551,45 пункта. В настоящий момент поддержки в индикаторе находятся на уровнях 2550 и 2535 пунктов. Сопротивления расположены на отметках 2570 и 2590 пунктов.

Локальная поддержка во фьючерсе на индекс РТС расположена на уровне 122100 пунктов, сопротивления находятся на рубежах 123500 и 124700 пунктов.
На этой неделе на российском рынке наблюдается временное затишье накануне сезона отчетности за 1К19, который стартует 22 апреля – первыми будут отчитываться компании металлургического сектора. Тем не менее, на этой неделе некоторые российские компании представят свои операционные результаты за 1К19: в среду продажи за март представит АЛРОСа; в этот же день свои операционные результаты за 1К19 представит НОВАТЭК. На этой неделе стартует сезон отчетности за 1К19 международных игроков – первыми свои отчетности представят банки США JPMorgan и Wells Fargo. На этой неделе отчитываются Национальный банк Катара, английская продуктовая сеть Tesco, американский производитель Fastenal, японский производитель одежды Fast Retailing, Rite Aid, индийская компания в области программного обеспечения Infosys, канадская телекоммуникационная компания Shaw Communications, WD-40, PriceSmart и Delta Air Lines. Wall Street замер в ожидании первого с 2016 г. снижения прибыли в США, и как говорят инвесторы, самое большое снижения за 2019 г. необязательно произойдет в 1К19. Аналитики, по данным IBES, представленным Refinitiv, после того как понизили прогнозы прибыли за 2019 г., сейчас ожидают ее снижения на 1,7% г/г в 1К19 и некоторого роста прибыли в оставшуюся часть года.

НОВАТЭК показывает хорошие темпы роста добычи и реализации газа. Это происходит на фоне наращивания мощностей по выпуску СПГ на проекте Арктик СПГ. Позитивным моментом является увеличение экспорта, т.е. компания выходит на внешние рынки, где ранее всегда доминировал Газпром. В общих объем продаж газа на экспорт пришлось 15,3%.

Увеличение объемов добычи природного газа и продаж СПГ в целом ожидалось на фоне успешного запуска Ямала СПГ в 2018. В связи с этим мы не ожидаем реакции на результаты, учитывая, что рынок сейчас фокусируется на объявлении потенциальных партнеров по Арктик СПГ-2, особенно после того как Новатэк заявил, что может принять финальное инвестиционное решение в 3К19. Тем не менее мы отмечаем впечатляющую динамику экспорта СПГ: в квартальном сопоставлении он вырос на колоссальные 30%, что еще раз подчеркивает прогресс Новатэка в укреплении рыночных позиций в Европе, где Россия стала крупнейшим экспортером СПГ в феврале 2019. Новатэк торгуется с EV/EBITDA 2019П 12.0x (+20% против среднего 5-летнего значения 10.0x). Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по бумаге, ожидая новых деталей по АСПГ-2.

Объем реализации природного газа, включая СПГ, по предварительным данным составил 22,18 млрд куб. м, +9,5% г/г.

Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском ЗПК составил 2 693 тыс. тонн, -2,5% г/г.
На комплексе в Усть-Луге переработано 1 765 тыс. тонн стабильного газового конденсата, -0,5% г/г.



http://www.novatek.ru/ru/press/releases/index.php?id_4=3138

FT узнала о просьбе миноритариев «Ленты» остановить сделку с Мордашовым

Группа инвесторов крупной российской сети гипермаркетов «Лента» собирается направить совету директоров совместное письмо с требованием остановить запланированное поглощение ретейлера компанией «Севергрупп» Алексея Мордашова (у крупнейших акционеров «Ленты» она планировала купить 41,91% ценных бумаг). Об этом со ссылкой на три знакомые с ситуацией источника сообщает газета Financial Times (FT).

https://www.rbc.ru/business/10/04/2019/5cad2c999a79470bec371c5e

НОВАТЭК встретил покупателей в хабе. Новые контракты компании будут привязаны к Brent и TTF

“Ъ” выяснил детали первых соглашений НОВАТЭКа о поставках газа с будущего проекта «Арктик СПГ 2». В частности, компания собирается продать начальные

«Я считают, что в связи с тем, что продвижение проекта хорошее,… есть полная возможность выйти в третьем квартале на принятие инвестиционного решения»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={25726BD8-EE91-4FD0-A4F9-C5D93971FE05}