НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ

В продолжение моего поста про ГМК Норильский Никель и дополнения к нему, сегодня решил поделиться с Вами интересным фактом.


На графике к этому посту наглядно видно, что с 19 марта 2020 — с момента начала восстановления после ковид-обвала, цены на корзины металлов ГМК значительно ушли в отрыв:

Медь (желтая линия), палладий (зеленая) и платина (серый), приносящие ГМК ~70% выручки, выросли в среднем на 32%, никель (фиолетовый) -на 21%.

В то-же время, акции ГМК (бары) отросли на 21%. Думаю, не стоит напоминать, что затраты ГМК на добычу и производство — рублевые.

В обычных условиях (без истерии по поводу мега-штрафа), акции ГМК уже сейчас штурмовали-бы отметку 25 т.р.

Объемы снизу красноречиво свидетельствуют, что крупные игроки с 4 июня охотно принимают бумагу из слабых рук.

Думаю, когда история с мега-ущербом обрастет ясной и понятной суммой и графиком платежа (думаю, дадут рассрочку), котировки ГМК ждёт мега-памп.

***Не забывайте подписываться на мой канал в телеге

Вчера Росприроднадзор опубликовал оценку ущерба от аварии на ТЭЦ-3 в Норильске. Сумма составляет почти 150 миллиардов рублей, и теперь НорНикелю пророчат штраф в данном объеме. Пока штраф — факт не состоявшийся, однако предположим, что так оно и будет, что из этого следует? 150 миллиардов рублей — это менее половины прибыли компании за 2019. Долговая нагрузка компании умеренная — по итогам 2019 года чистый долг на уровне 0,9 EBITDA. Выплата штрафа, даже такого большого, не подрывает финансового положения компании, а максимально негативный для акционеров сценарий — это ограничение дивидендов за 2020 год на уровне 1000 рублей на акцию.

Соотнесем дивиденд в 1000 рублей с текущей рыночной ценой в 18 600 рублей, и получаем дивидендную доходность более 5,3%, что соответствует доходности ОФЗ на среднем участке кривой. Ожидаемые дивиденды будущих периодов — более 2000 рублей на акцию, это уже почти 11% от текущей цены, что на фоне общей стабильности и надежности бизнеса компании является выдающимся уровнем.

Сегодня стало известно, что Норильский никель договорился о продаже группе BHP своего последнего актива в Австралии – никелевого проекта Honeymoon Well, а также два геологоразведочных совместных предприятия Albion Downs North и Jericho, где у BHP уже есть 50%.

Проект включает в себя месторождения вкрапленных сульфидных никелевых руд (Hannibals, Harrier, Corella и Harakka) и месторождение сплошных и прожилковых руд (Wedgetail). Общая минерально-сырьевая база месторождений по категориям оцененных и выявленных ресурсов составляет 173 млн тонн руды при среднем содержании никеля 0,68%. Ранее компания оценивала запасы проекта в 1,26 млн тонн никеля. Капитальные затраты проекта оценивались в $1,5 млрд.

В 2017 г. по инициативе компании право пользования недрами месторождения Wedgetail было приостановлено на пять лет — до 7 октября 2021 года.

Напомним, что компания уже планировала продажу данного актива. Закрытие сделки ожидается после получения необходимых регуляторных разрешений и выполнения ряда иных условий соглашения. Сумма сделки не раскрывается, покупка активов в Австралии в 2007 г. компании обошлась в $6,4 млрд, нужно также отметить, что это был пик сырьевого цикла, перед кризисом 2008 г. 

Друзья приветствую!

Новостной фон умеренно-позитивный. 🇺🇸 Вчера американские индексы выросли: S&P500 +1,15%, NASDAQ 1,41%. Фьючерс с утра подрастает на 1,2%.

📃 Кол-во первичных заявок на пособие по безработице (IJC) выросло еще на 3,169 млн. при прогнозе 3,0 млн. За последние 7 недель уже 33 млн. Статистика никого не удивляет, рынки отреагировали сдержанно.
💊 Вчера использование препарата Remdesivir (Gilead) одобрили в Японии.

📜 Вчера отчитались:
Bristol-Myers Squibb EPS (1,72$ прогноз — 1,51$), выручка (10,78B, прогноз — 9,45В)
Linde PLC EPS (1,89$ прогноз — 1,84$), выручка (6,74B, прогноз — 6,93В)
Raytheon Technologies EPS (1,78$ прогноз — 0,99$), выручка (18,21В, прогноз — 17,49В)

📈 Сегодня ждем отчеты от JD.com Inc Adr и Mitsubishi Corp

🦠 Число инфицированных во всем мире по данным института Хопкинса уже около 3 847 тыс. человек. Погибли уже более 269,6 тыс. человек.

Европейские индексы вчера выросли, с утра фьючерсы прибавляют:

🇬🇧 Великобритания +1,4% — сегодня выходной
🇫🇷 Франция +1,54%
🇩🇪 Германия +1,44% (фьючерс с утра +1,2%)

Азиатские площадки с утра растут широким фронтом:

Утвержденные на ГОСА

Рекомендации СД