НОВАТЭК

🧮 Газпром представил финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2025 года и подписал меморандум о сотрудничестве с компанией CNPC, подразумевающий строительство газопровода «Сила Сибири 2». Давайте подробно разберём все эти события и их возможные последствия.


📉 Итак, выручка компании с января по июнь сократилась на -2% (г/г) до 5 трлн руб., что обусловлено слабыми результатами нефтяного бизнеса. Газпромнефть в 2023-2024 гг. была мощным драйвером роста Группы Газпром и источником щедрых дивидендов для материнской компании, однако в этом году эмитент столкнулся с давлением падающих цен на нефть и санкционным режимом, что привело к снижению выручки Газпромнефти на -12,1% (г/г) до 1,8 трлн руб.

При этом газовый бизнес продемонстрировал рост – выручка от реализации газа прибавила на +8% (г/г) — как за счёт экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку (индексация тарифов). Что касается энергетического и медиа-бизнеса, то они сохранили показатели на прошлогоднем уровне.

( Читать дальше )

🔋Влияние СПГ-проектов на цену акций Новатэк
*Инвестиционное заключение компании aigenis

🔘Новатэк сейчас стоит на бирже 1 236 ₽ за акцию. При этом справедливая цена, если оценивать компанию по частям, получается 1 593 ₽. В эту сумму входят традиционный бизнес по добыче и переработке газа (около 673 ₽ на акцию), Ямал СПГ, который работает выше проектной мощности (примерно 785 ₽), и доля в Арктикгазе (ещё 135 ₽).
*Подробные подсчёты найдёте в файле в моём чате ТГ: t.me/liqviid_chat

🔘Главный драйвер, на который рынок пока смотрит с недоверием, — Арктик СПГ 2. Если представить, что проект работает на полную мощность и продаёт газ без больших дисконтов, справедливая цена компании поднимается до 2 527 ₽ за акцию. Это удвоение к текущему уровню.

🔵Но реальность сложнее. Сейчас функционирует только первая линия, у покупателей приходится выбивать скидки до 40 процентов, вторая линия простаивает, а третья вообще под вопросом. Из-за этого рынок считает, что проект стоит ноль, и в цену он никак не заложен. Для инвестора это значит, что даже частичный успех Арктик СПГ 2 может дать сильный рывок капитализации.

( Читать дальше )

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. На первой осенней неделе во внимании были два масштабных события: саммит ШОС и ВЭФ. Также во внимании были облигации которые вышли из коррекции в конце августа.

Саммит ШОС
Газпром мог стать локомотивом рынка в начале недели и поднять Индекс до позиции 2950, но сложилась двойная ситуация. Подписание меморандума по проекту «Сила Сибири 2» предполагает поставку газа в Китай с объемом, который ранее поставляли в Европу. С одной стороны -это позитивный фактор для акционеров акций Газпрома🏭, но при этом стоит учитывать увеличение затрат на строительство. Значит придется забыть о дивидендах.

Стоит отметить, что на эту новость позитивно реагировали акции ТМК🎺 почти всю неделю и выросли +13,84%📈. Также отличился Новатэк🏭 с началом поставки СПГ в Китай. В отличии от Газпрома, Новатэк привлекал инвесторов для финансирования проекта Арктик-2. Если небольшая китайская компания войдет в этот проект, то уменьшаться затраты компании и станет мощной позитивной новостью на рынке.

( Читать дальше )

Новатек по технике имеет лонговый годовой гип с тремя шипами, сейчас тестит его плечо и от 1087.4 примерно готов в ракету к цели 1937, примерно профит 800 грязными, держать до планируемоой цели 01.17, 2026, применил вилы шифа и, каналы та, мозг биологического гином человека



( Читать дальше )

Ещё один танкер, перевозящий СПГ с Арктик СПГ 2, пришвартовался в китайском порту. Данные отслеживания LSEG показали, что российский танкер-газовоз «Восход» стоял на якоре у терминала СПГ в порту Тешань в юго-западной китайской провинции Гуанси.

Танкер под российским флагом с грузом СПГ объёмом 150 000 кубометров был загружен на заводе «Арктик СПГ 2» в Гайдане на севере Сибири 19 июля, свидетельствуют данные LSEG.

www.reuters.com/world/china/second-known-tanker-carrying-sanctioned-russian-arctic-lng-berths-china-2025-09-06/

 

Второй газовоз с подсанкионного «Арктик СПГ-2» пришёл в Китай Еще одна партию СПГ с «Арктик СПГ 2» пришла в Китай

Газовоз «Восход», перевозивший СПГ с завода «Арктик СПГ 2», пришвартовался к регазификационному терминалу Бэйхай на юге Китая, пишет Bloomberg.

Первая партия газа с проекта «Арктик СПГ 2» была доставлена в Китай в конце августа. При этом данный завод находится под американскими санкциями с начала 2023 года.

По данным агентства, еще не менее трех судов со сжиженным метаном «Арктик СПГ 2» находятся на пути в Китай. Доставка следующих партий может занять больше времени из-за ледовой обстановки на Северном морском пути, что затрудняет прохождение судами Северного морского пути.


oilcapital.ru/news/2025-09-06/arktik-spg-2-postavil-esche-odnu-partiyu-gaza-v-knr-5470306

( Читать дальше )

США хотят снизить зависимость ЕС от газа из РФ за счет наращивания экспорта

Американский министр энергетики Крис Райт также привел прогноз, согласно которому экспорт газа за время пребывания у власти президента Дональда Трампа вырастет вдвое
ВАШИНГТОН, 5 сентября. /ТАСС/. Американская администрация рассчитывает снизить зависимость Европы от российского газа за счет наращивания объемов собственного экспорта этого энергоносителя. Такую позицию изложил министр энергетики США Крис Райт на мероприятии, организованном неправительственным Советом по международным отношениям.

Министр привел оценку, согласно которой США «являются крупнейшим экспортером природного газа». «Я думаю, что скоро, еще при этой администрации, это станет самой крупной статьей экспорта нашей страны», — продолжил Райт.

«Это способ добиться снижения зависимости европейских союзников от российского газа», — заявил министр. Он привел прогноз, согласно которому экспорт газа за время пребывания у власти в Вашингтоне действующего президента Дональда Трампа вырастет вдвое.

( Читать дальше )

Цена после длительного снижения вышла из нисходящего канала и закрепилась выше EMA200 (1125). Это важный технический сигнал — долгосрочное сопротивление превращается в поддержку. Сейчас котировки торгуются в районе 1236, тестируя верхнюю границу канала.

RSI находится в зоне 59 пунктов — это ближе к перекупленности, но пока сигнал скорее за продолжение роста, чем за разворот. Объёмы снижаются, что указывает на консолидацию и выжидательную позицию участников.

📈 Сценарии:

1️⃣ Бычий — удержание цены выше 1200 и пробой 1317 открывает дорогу к 1350 (+9% от текущих уровней). В этом случае покупатели подтвердят силу и могут развить импульс вверх.

2️⃣ Медвежий — возврат под 1200 будет означать ложный выход из канала. Тогда высока вероятность отката к 1150–1125, то есть к EMA200. Потеря этого уровня вновь вернёт медвежий сценарий в игру.

✅ Вывод:

Сейчас рынок в ключевой точке — у верхней границы канала. Закрепление выше 1317 станет сильным бычьим сигналом. Пока цена держится над EMA200, приоритет остаётся за ростом, но без пробоя 1317 движение вверх будет ограниченным.

( Читать дальше )

В данном обзоре мы оценили вклад каждой составляющей бизнеса Новатэка в цену акций компании при текущих объемах производства, ценах на углеводороды и курсе рубля.

Наш анализ показывает, что рассчитанная на базе традиционных активов компании, Арктикгаза и Ямала СПГ (то есть без учета Арктик СПГ 2 и будущих СПГ-проектов) справедливая цена акций Новатэка составляет 1 593 руб., что на 29% выше текущих котировок. Дешевизна акций обусловлена геополитической премией и высокой ставкой ЦБ, что в целом объясняет дешевизну всего российского рынка акций (Forward P/E = 4.5х при историческом среднем за 10 лет = 6.0х)

С учетом Арктик СПГ 2, если бы он работал на полную мощность без дисконтов покупателям, целевая цена выросла бы с 1 543 до 2 527 руб. с потенциалом роста 104% относительно текущих котировок.

Помимо действующего Ямал СПГ и строящегося Арктик СПГ 2 Новатэк имел/имеет в планах строительство еще нескольких заводов (Арктик СПГ 1, Мурманский СПГ и Обский СПГ) совокупным объемом производства СПГ в размере 45 млн тонн (Ямал СПГ и Арктик СПГ 2 давали бы в сумме минимум 40 млн тонн на пике). С учетом этих будущих проектов целевая цена акций Новатэка выросла бы еще на 1 887 руб. до 4 414 руб. Однако их судьба неизвестна после попадания под блокирующие санкции США и Великобритании.

( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

МосБиржа с 6 сентября расширяет перечень доступных в субботу и воскресенье акций до 256. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• НОВАТЭК начал поставки с «Арктик СПГ – 2» в Китай

Компания сообщила о первой отгрузке сжиженного природного газа в Китай в рамках проекта «Арктик СПГ – 2».

Тактика. Начало экспорта в Китай — оптимистичный сигнал для НОВАТЭКа. Ранее поставки срывались из-за санкционных ограничений. У проекта «Арктик СПГ – 2» большой потенциал — он способен обеспечить рост экспорта на 14 млн тонн в течение следующих 16 месяцев. Если поставки будут регулярными, капитализация НОВАТЭКа увеличится.

( Читать дальше )