М.ВИДЕО

 
Хе-хе-хе, Самый народный стак МВидео начал постепенно расти против рынка. Я конечно смотрел на нее, но брать не стал.

Про М.Видео пост писал тут, там отдельного внимания заслуживают комментарии.

Акции компании спикировали на 60% со своих максимумов 2021 года. Действительно ли все так плохо в бизнесе и что можно ожидать по дивидендам разберемся в сегодняшней статье.

Для начала давайте посмотрим на результаты всего 2021 года:

📈 Общие продажи (GMV) выросли на 13,1% г/г до 570,7 млрд. руб.

📈 Общие онлайн продажи выросли на 28,8% г/г до 386,9 млрд. руб.
Основная часть товаров продается онлайн, на этот сегмент приходится почти 68% всего оборота.


Благодаря программе лояльности удалось подсадить значительную часть клиентов на мобильное приложение (я не исключение), количество установок за год выросло в 3,8 раза.

Несмотря на локдауны в прошлом году, LFL показатели положительные, средний чек вырос на 9,2% г/г по группе. Продолжается открытие новых магазинов за год прирост составил 184 шт. или 17%.

Комментарий нового ген. директора Энрике Фернандеса:
«В 2022 году мы планируем сфокусировать внимание на операционной эффективности в период
продолжающейся цифровой трансформации, дальнейшем развитии платформы OneRetail и
укреплению долгосрочного партнёрства с поставщиками».

( Читать дальше )

В своем мартын-телеграм канале я провел опрос, какие акции разобрать и М.Видео стали самой популярной просьбой. 

Причина интереса публики к акциям М.Видео понятна:

Что было год назад? GMV'20 +19%, Online sales'20 +101%.
Что сейчас? GMV'21 +13%, Online sales'21 +29%.
А знаете сколько у OZON? GMV'21 +125%
Я хочу сказать, что рост продаж у М.Видео на уровне инфляции, при том что компания на 20% увеличила число магазинов по итогам года.

Что еще изменилось за год? Выросли процентные ставки, которые сделали всех российских ритейлеров менее интересными.
Компания М.Видео не выглядит дорогой. P/E=6 (если скорректировать E на одноразовые статьи от продажи goods.ru).

( Читать дальше )

Добрый день. Хочу сразу оговориться, что я не претендую на истину, я не профессиональный аналитик и могу сильно ошибаться. Буду рад конструктивной критике. И получилось много букв, так что может утомить, но если хотите брать М.Видео, то почитайте, вдруг будет полезно. 


Краткая предыстория

Недавно посмотрел выпуск Антикризиса с Максимом Орловским, в котором Тимофей спросил Максима про М.Видео. Коротко суть диалога: «причина падения неизвестна, выглядит интересно, странно что бумага обновляет двухгодовые минимумы, маржинальность хорошая, компанию можно выделить среди ритейлеров, объединение с Эльдорадо проведено хорошо, дивиденды хорошие».

Dohod.ru ожидают дивиденд 19,58руб (остаток за 2021) в мае и 28,61 в декабре (за 9 мес 2022). В других источниках есть прогнозы о предстоящей выплате по 35-50рублей дивидендов по итогам 2021года, ну и всякое такое космическое. 

P/E 4, P/S 0.1, компания растущая, дивы классные = идеальный кандидат на покупку! 

( Читать дальше )

«М.видео» сообщила об увеличении общих продаж за 2021 г. на 13,1% по сравнению с годом ранее – до 570 млрд руб. При этом, онлайн-продажи увеличились на 28,8%, достигнув 67,8% от общей выручки группы «М.Видео».

Также, нужно отметить, что ковидный 2020 г. был рекордный для компании, поэтому в динамике присутствует эффект высокой базы. Если сравнивать с 2019 г., то рост продаж составил + 30%.

Основным драйвером для роста продаж по-прежнему остаётся развитие мобильной платформы, которая позволяет увеличивать частотность покупок за счёт персонализированного подхода. В результате, трафик клиентских приложений «М.Видео и Эльдорадо» вырос более чем в 2 раза, при этом посещения веб-платформы снизились всего на 6%. Продажи через мобильную платформу по итогам 2021 г. достигли 258 млрд руб., показав рост на 67% по сравнению с прошлым годом.

В итоге, операционные результаты вышли в рамках наших ожиданий. Сохраняем рекомендацию включать акции «М.Видео» в долгосрочные портфели с целевым ориентиром 550 руб.

Баженов Дмитрий
Кит Финанс Брокер

С начала года российский потребительский сектор выглядит хуже рынка. К текущему моменту просадка составляет около -12% против -9% у индекса МосБиржи.

Отставание от рынка в значительной степени связано со слабой динамикой некоторых тяжеловесных акций: Детский мир, X5 Group и Fix Price. Также заметно, что с начала года наибольшие потери несут наиболее ликвидные бумаги, в то время как представители второго-третьего эшелонов показывают более устойчивую динамику.





Fix Price

Показывают наибольшую просадку на текущий момент. Бумаги выглядят хуже конкурентов из-за высокой концентрации иностранного капитала, сравнительной дороговизны в сравнении с конкурентами. Кроме того, не добавил позитива последний операционный отчет компании — темпы роста выручки быстро замедляются второй квартал подряд. Несмотря на сильную просадку, сложно ожидать опережающего сектор роста в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

Группа М.Видео-Эльдорадо опубликовала операционные результаты за 4К21, которые продемонстрировали ускорение роста общих продаж (GMV) к/к (в частности, +8,1% г/г до 178 млрд руб.). Это положительно контрастирует с 2%-ным ростом г/г в 3К21, который вместе с тем отражал эффект высокой базы 3К20. Продажи через онлайн-каналы (куда компания включает и продажи, оформленные через приложения консультантов в магазинах) выросли на 17,3% г/г до 123,9 млрд руб., составив 69,8% от общего объема продаж группы. За 2021 г. общие продажи увеличились на 13,1% до 571 млрд руб., онлайн-продажи выросли на 28,8% г/г до 387 млрд руб.

Количество магазинов розничной сети М.Видео-Эльдорадо увеличилось в 2021 г. до 1258 (+184) в 371 российском городе. Около 44% открытых магазинов начало работу в 4К21. Торговая площадь достигла 1 587 000 м2. Группа также отчиталась об увеличении ассортимента в категориях электроники и бытовой техники в 2,4 раза за год до 185 000 SKU.

Ускорение роста продаж М.Видео-Эльдорадо в 4К21 — позитивный знак, который, скорее всего, хорошо воспримут рынки. При этом темпы роста GMV все еще ниже среднего уровня за последние два года, когда он выражался двузначными числами. С нашей точки зрения, риски для компании, связанные с конкуренцией со стороны чистых онлайн-игроков в сегменте электроники и бытовой техники, весьма высоки. Таким образом, для роста как выручки, так и рентабельности крайне важно поддерживать операционную эффективность, и мы считаем, что именно эта задача окажется в центре внимания Энрике Фернандеса, который был вновь назначен генеральным директором М.Видео-Эльдорадо на прошлой неделе.

Белов Константин
Синара ИБ

М.Видео

Сильные среднегодовые показатели:
✅Рост EBITDA
✅Рост выручки
✅Рост чистой прибыли
✅Рост от среднегодовых значений
✅Потенциал: 88,69%

#MVID

Анализ компаний у нас в Telegram: t.me/pricelab

Компания «М.видео» (Группа М.Видео-Эльдорадо) опубликовала в среду, 26 января, операционные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2021 года.

Рост продаж «М.Видео-Эльдорадо» в IV квартале ускорился относительно III квартала (в III квартале рост GMV составил всего 2%), несмотря на введение ограничений в ряде регионов в непродовольственной рознице в рамках борьбы с распространением новой коронавирусной инфекции. Итоговый показатель вытянули онлайн-продажи, которые уже давно являются доминирующими в структуре выручки ритейлера. Впрочем, спад активности покупателей во II полугодии 2021 года налицо. Напомним, что в январе-июне прошлого года рост GMV «М.Видео-Эльдорадо» составил 24% в годовом сопоставлении.

Динамика акций. Акции «М.видео» по состоянию на 17:25 мск дорожали на 1,1% до 365,4 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 3,9%, поэтому бумага смотрелась днем хуже рынка. С марта 2021 года, когда был сформирован абсолютный максимум 888,4 руб., котировки находятся в русле нисходящего тренда. Просадка от исторических максимумов составляла 60%. В январе котировки пробили линию долгосрочного бычьего тренда с декабря 2014 года и впервые оказались ниже 100-месячной скользящей средней линии. Индикатор RSI с периодом 14 дней демонстрирует бычью дивергенцию, указывая на сильную краткосрочную перепроданность бумаги, которая сейчас торгуется там же, где и в июне 2020 года, то есть на уровнях просадки после обусловленных пандемией локдаунов. С начала 2022 года акции «М.видео» подешевели на 16,4%, за последние 12 месяцев — -49,8%, за 5 лет — -4,5%. С момента листинга в 2007 г. акции выросли на 145,4%.

( Читать дальше )

КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ИТОГИ ЗА 2021 ГОД

• Общие продажи (GMV) Группы выросли на 13,1% до 570,7 млрд рублей (с НДС).
• Общие онлайн-продажи компании выросли на 28,8% до 386,9 млрд рублей (с НДС), составив 67,8% от GMV Группы.
• Оборот мобильной платформы вырос на 67,1% до 257,6 млрд рублей и составил 66,6% от общих онлайн-продаж.
• Количество OneRetailтранзакций выросло на 22% и составило 65% от общего числа по сравнению с 56% годом ранее.
• Средний чек OneRetail клиентов составил 11 195 рублей и превысил данный показатель для не-OneRetail клиентов на 35% (8 271 рублей).
• Сеть магазинов М.Видео и Эльдорадо на конец декабря 2021 года составила 1 258 магазинов всех форматов (+184 новых магазина за двенадцать месяцев) в 371 городе России (+92 новых города за период)

В 2022 году мы планируем сфокусировать внимание на операционной эффективности в период продолжающейся цифровой трансформации, дальнейшем развитии платформы OneRetail и укреплению долгосрочного партнёрства с поставщиками

( Читать дальше )