Новости рынков | М.Видео МСФО 2023г: выручка 434,4 млрд руб (+7,9% г/г), убыток 6,6 млрд руб против убытка в 10,3 млрд руб годом ранее

ПАО «М.видео» (Группа М.Видео-Эльдорадо, «Компания» или «Группа»; МосБиржа: MVID), ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой, сообщает операционные и аудированные консолидированные финансовые итоги, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчётности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2023 года.

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО ЗА 2023 ГОД

• Общие продажи (GMV2) Группы в 2023 году выросли на 11% год к году до 540 млрд руб. (с НДС), общие онлайн-продажи составили 71% GMV, увеличившись на 18% до 386 млрд рублей (с НДС).
• Выручка Группы выросла на 7,9% год к году до 434,4 млрд руб.
• Валовая прибыль увеличилась на 10% год к году и составила 91,4 млрд руб. (аналогично по МСФО (IFRS) 16). Валовая маржа увеличилась на 0,4 процентных пункта (п.п.) до 21,0% на фоне расширения ассортимента и стабилизации бизнес-модели.
• Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (SG&A) без учёта амортизации сократились на 0,9 п.п. до 16,1 % от выручки — минимального уровня за всю историю М.Видео-Эльдорадо. В абсолютном значении показатель составил 70,0 млрд руб. (49,8 млрд руб. по МСФО (IFRS) 16).
• Показатель EBITDA Группы вырос на 49% до 21,5 млрд руб. EBITDA маржа выросла на 1,4 п.п. до 4,95%, вернувшись к целевому диапазону, благодаря росту операционной эффективности. При этом в 4 квартале показатель EBITDA вырос на 91%, а EBITDA маржа — на 1,8 п.п. до 6,7%
• Чистый убыток Группы по итогам года сократился на 31%, до 5,2 млрд руб. (6,6 млрд руб. по МСФО (IFRS) 16). В 4 квартале 2023 года Группа получила чистую прибыль в размере 1,6 млрд руб., что на 2,5 млрд руб. лучше показателя за 4 квартал 2022 года.
• Чистый долг Группы на 31 декабря 2023 года составил 67,8 млрд руб., долговая нагрузка по показателю чистый долг / EBITDA снизилась до 3,2х (по сравнению с 4,5х на 31.12.2022 г.).

Главный исполнительный директор Группы М.Видео-Эльдорадо Сергей Ли:

«За последние два года наша компания успешно трансформировала бизнес-модель и в прошлом году показала уверенный рост по ключевым показателям бизнеса. По итогам 2023 года количество SKU бытовой техники и электроники, которые мы предлагаем в наших магазинах и онлайн каналах, достигло рекордного уровня, превысив 190 тысяч, что на 22% больше, чем в 2022 году. В IV квартале 2023 года мы также добились рекордного квартального GMV за всю историю Группы — он вырос на 43% год к году до 181,1 млрд рублей. В прошлом году мы открыли 62 новых магазина компактного формата и вышли в 15 новых городов, в 2024 году мы планируем продолжить экспансию и открыть ещё не менее 100 магазинов такого формата. Знаменательными для компании событиями стали ребрендинг и запуск нового формата кобрендинговых магазинов на базе Эльдорадо, усиленных брендом М.Видео. Итоги пилотного проекта показали позитивную динамику продаж и трафика, мы видим, что постоянные клиенты бренда М.Видео стали чаще использовать эти локации для покупок. Поэтому в 2024 году мы планируем продолжить наращивать количество таких кобрендинговых магазинов. Ещё одним важным проектом в 2024 году станет расширение зон М.Мастер — единого сервиса по обслуживанию и ремонту электроники и бытовой техники самых разных брендов и из любых магазинов. К середине года мы планируем открыть фирменные зоны „М.Мастер“ сразу в нескольких городах страны. Мы видим серьёзное преимущество в нашем комплексном сервисе, выступая главным экспертом по технике для наших клиентов».

Финансовый директор Группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова:

«В 2023 году компания достигла всех финансовых целей, которые ставила себе на год — обеспечить рост бизнеса, повысить его маржинальность, а также эффективность расходов и инвестиций. Это подтверждается рекордно высокой оборачиваемостью товарных запасов, достигнутой к концу года, минимальным уровнем операционных расходов за всю историю Группы М.Видео-Эльдорадо, а также возвращением показателя маржинальности по EBITDA к целевому диапазону. Так в 4 квартале компания получила чистую прибыль в размере 1,6 млрд рублей, по сравнению с 0,9 млрд рублей убытка за аналогичный период годом ранее. Высокие финансовые показатели, сопоставимые с доковидным периодом, позволили снизить долговую нагрузку ниже уровня последних двух лет и достичь 3,2х по показателю Net debt / EBITDA. Мы видим устойчивость нашей обновлённой бизнес-модели и ожидаем дальнейшего улучшения ключевых показателей, включая снижение долговой нагрузки, к концу 2024 года».

ВЫРУЧКА

Выручка Группы в 2023 году выросла на 7,9% год к году до 434,4 млрд руб. благодаря расширению ассортимента, инструментов и каналов продаж, открытию новых магазинов при одновременном продолжении восстановления спроса на бытовую технику и электронику. Среди ключевых драйверов роста можно отметить:

• уверенный рост общих онлайн-продаж3 (+18% год к году), достигших 71% от GMV;
• расширение ассортимента, представленного в магазинах и на онлайн-платформах на 22% по сравнению с концом 2022 года — до более чем 191 тыс. наименований;
• развитие эксклюзивного ассортимента, доля которого в продажах достигла 18% в 4 квартале 2023 года, а в целом по году составила 15%;
• привлечение новых клиентов (+14% год к году), а также активную работу с существующей клиентской базой — по результатам 2023 года реактивировано на 15% больше клиентов (не совершавших покупок за предшествующие 12 месяцев) чем в 2022 году;
• рост объёма кредитных продаж, характеризуемых в том числе более высоким средним чеком, до 15,7% оборота (+5,3 п.п. год к году);
• расширение сети за счёт открытия 62 магазинов в новом эффективном компактном формате, в том числе в 15 новых городах, где Группа ранее не была представлена.

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

В 2023 году валовая маржа увеличилась на 0,4 п.п. до 21,0% на фоне роста доли высокомаржинальных сервисов в общих продажах, развития партнёрских отношений с поставщиками. Дополнительную поддержку валовой прибыли оказали внедрённые в 4 квартале 2023 года изменения программы лояльности, обеспечившие повышение сопоставимого среднего чека более чем на 25%, при сохранении проникновения программы лояльности на уровне более 90%.

КОММЕРЧЕСКИЕ, ОБЩЕХОЗЯЙСТВЕННЫЕ И АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ (SG&A)

В 2023 году в результате реализации программы операционной эффективности и контроля расходов Группа снизила долю SG&A к выручке до минимального уровня за все время деятельности Группы — 16,1% (-0,9 п.п. год к году или 70,0 млрд руб. Ключевыми факторами сокращения операционных расходов стали:

• снижение затрат на рекламу и маркетинг в проценте от выручки на 0,2 п.п. на фоне приоритезации более эффективных каналов продвижения, объединения рекламных кампаний двух брендов и развития коммуникации через собственную мобильную платформу;
• сокращение расходов на аренду на 0,3 п.п. в результате опережающих индексацию темпов роста выручки, достижения договорённостей с арендодателями и оптимизированных показателей стоимости аренды новых магазинов;
• сокращение доли затрат на складскую логистику на 0,2 п.п. в результате оптимизации и автоматизации процессов обработки и хранения;
• снижение банковских расходов на 0,3 п.п. за счёт снижения расходов на эквайринг и инкассацию на фоне внедрения новых методов оплаты, включая СБП.

Расходы на амортизацию в отчётном периоде, несмотря на открытие более 60 новых магазинов, остались практически на уровне прошлого года, составив 11,8 млрд руб. по сравнению с 11,7 млрд руб. годом ранее на фоне сохраняющегося эффекта от ускоренной амортизации существенных инвестиций в ИТ 2020-2021 годов.

EBITDA

Показатель EBITDA Группы составил 21,5 млрд руб. по итогам 2023 года по сравнению с 14,4 млрд руб. годом ранее. EBITDA маржа увеличилась на 1,4 п.п. год к году и составила 4,95% в 2023 году вследствие одновременного роста валовой маржи и сокращения доли операционных расходов к выручке. При этом в 4 квартале 2023 года показатель EBITDA вырос на 91%, а EBITDA маржа — на 1,8 п.п. до 6,7%.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ/УБЫТОК

Чистый убыток Группы по итогам 2023 года снизился на 31% и составил 5,2 млрд руб. по сравнению с 7,6 млрд руб. убытка за 2022 год. Сокращение убытка произошло благодаря улучшению ключевых бизнес-показателей, которое было частично нивелировано ростом финансовых расходов и высоким уровнем отчислений на амортизацию по капитальным вложениям прошлых периодов. Высокий уровень расходов на амортизацию обусловлен существенным объёмом инвестиций в инфраструктуру и ИТ в период 2020-2021 годов. В 2022-2023 годах размер инвестиций был нормализован, что обеспечит снижение амортизационных отчислений в среднесрочной перспективе.

В 4 квартале 2023 года Группа получила чистую прибыль в размере 1,6 млрд руб., что на 2,5 млрд рублей лучше показателя за 4 квартал 2022 года.

ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА

По состоянию на 31 декабря 2023 года общий долг Группы снизился год к году на 9,2 млрд руб. и составил 86,4 млрд руб., в то время как денежные средства и их эквиваленты на конец отчётного периода составили 18,7 млрд руб.

Чистый долг Группы по итогам отчётного периода остался на сопоставимом с прошлым годом уровне и составил 67,8 млрд руб. (+2,3 млрд руб. год к году). Все долговые обязательства Группы номинированы в рублях.

В результате соотношение чистый долг / EBITDA на 31 декабря 2023 года составило 3,2x — снижение по сравнению с 4,5х на 31 декабря 2022 года.