Маркетплейс

Маркетплейс вроде бы растёт, но прибыль идёт не из продаж, а из финансовых махинаций. Почему текущая модель компании может рухнуть вместе со ставкой? 

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#59. Под ребрами...

Ну что, пока рынок кидает в разные стороны от новостей про псевдо-переговоры в Стамбуле, продолжаем разбирать свежие отчёты.

💢 Совсем недавно Ozon опубликовал отчёт за 1-й квартал 2025 года, показав хорошие результаты. Традиционно только на первый взгляд… Отличная динамика выручки, рост EBITDA и снижение убытков, и даже сокращение долгов. Однако основа экосистемы компании — e-commerce, снова убыточна.

Что на самом деле происходит с бизнесом? Насколько теперь компания зависима от Финтеха и решений ЦБ для продолжения динамики роста? Давайте смотреть...

( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация: 784 млрд ₽ / 3622₽ за акцию
▫️ GMV TTM: 3142 млрд
▫️ Выручка TTM: 695,7 млрд
▫️ скор. EBITDA TTM: 62,4 млрд
▫️ скор. ЧП ТТМ: -57 млрд ₽

👉 Результаты отдельно за 1кв2025г:

▫️ GMV: 837,8 млрд ₽ (+47% г/г)
▫️ Выручка: 202,9 млрд ₽ (+65% г/г)
▫️ Скор. EBITDA: 32,4 млрд ₽ (+220% г/г)
▫️ скор. ЧП: -7,8 млрд ₽ (против убытка в 12,8 млрд годом ранее)

✅ Отдельно за 1кв2025г рентабельность по EBITDA выросла до 3,9% от GMV или 16% от выручки, относительно прошлого года показатели удвоились. Сейчас по рентабельности EBITDA Озон уже опережает большинство зарубежных аналогов, так что дальнейший рост уже ограничен.

✅Темпы роста GMV пока удерживаются выше прогнозов менеджмента (ожидается +30-40% г/г за 2025г). Улучшается конверсия оборота в выручку благодаря развитию Финтеха, Рекламного сегмента и других направлений бизнеса.

👆 При этом рост выручки ощутимо оторвался от основных статей расходов (себестоимость, маркетинг, технологии) и Озону дажеудалось зафиксировать операционную прибыль в 11,3 млрд рублей (годом ранее был убыток в 1,6 млрд рублей).

( Читать дальше )

Некий гражданин Б. наполнил свои корзины на популярных российских маркетплейсах (Lamoda, Ozon, WB, Я. Маркет) на общую сумму в размере около 4 млн. руб. и подал на них исковое заявление в суд в связи с отсутствием полных данных о продавцах товаров, которые он выбрал.

В своем исковом заявлении истец просил обязать вышеназванные маркетплейсы предоставить полную информацию о продавцах, путем указания их на сайте.

Помимо этого, он просил взыскать с каждого маркетплейса судебные неустойки «в размере 150 руб. в день, по истечении 10 календарных дней с даты вступления решения суда в силу, с увеличением размера взыскиваемой неустойки в 2 раза еженедельно, до момента исполнения решения суда».

Но и это еще не все. Также, просил взыскать с них компенсацию морального вреда в размере 50 000 рублей с каждого маркетплейса и штраф в размере 50% присужденной суммы.

Казалось бы, его требования слишком «наглые» и необоснованные. Примерно так посчитал суд первой инстанции, в связи с чем 25.07.2024 Решением Курского районного суда Ставропольского края истцу в удовлетворении исковых требований было отказано.

( Читать дальше )

С мая 2025 года Wildberries запускает продажи товаров от поставщиков из Объединённых Арабских Эмиратов. В приоритете — электроника, особенно смартфоны и новинки, которые в ОАЭ появляются раньше, чем в России, и нередко по более низким ценам. Первые эмиратские продавцы уже подключились к платформе.

Покупатели смогут заказывать товары с доставкой в любой пункт выдачи Wildberries. Срок составит от 6 дней и будет зависеть от логистики и скорости таможенного оформления. Пошлина на заказы свыше 200 евро будет автоматически включаться в цену и отображаться рядом с товаром.

ОАЭ станут десятой страной в географии Wildberries. Сейчас компания работает с Россией, странами СНГ и Китаем, откуда также идёт импорт, но китайские продавцы пока составляют менее 1% от всех селлеров.

Эксперты считают, что выход продавцов из ОАЭ повлияет на ценовую конкуренцию, но не вытеснит российских поставщиков. Покупатели будут учитывать такие факторы, как удобство возврата и скорость доставки. Михаил Бурмистров (Infoline) подчёркивает, что Эмираты — не только рынок, но и логистический узел, способный обеспечить привлекательный ассортимент электроники.

( Читать дальше )

 $OZONопубликовал финансовые результаты I квартал 2025 г.

 

Выручка: 202 млрд. рублей (+65% г/г);

Валовая прибыль: 47,2 млрд рублей (+119% г/г);

Убыток: 7,9 млрд рублей (-40% г/г).

Отличные результаты за первый квартал. Выручка и валовая прибыль растет за счет улучшения монетизации сервисов маркетплейса и роста Финтех сегмента. Дополнительно повлияла оптимизация процессов логистики на фоне дефицита на рынке труда.

 

GMV вырос на 47% (общий объём продаж товаров и услуг на торговой платформе). Это отличный маркер для анализа роста количества заказов внутри маркетплейса. 

📦Нельзя не отметить Финтех направление. Количество клиентов выросло на 57%  год к году и достигло 31,7 млн человек. Выручка внутри сегмента показала рост в 2,5 раза за счет активного роста в кредитном и транзакционном бизнесе.

 

Убыток тоже показывает отличную динамику снижения. Такое стремительное сокращение стало возможно благодаря росту EBITDA (+220%) и общих финансовых показателей.

( Читать дальше )

🧮 Ozon сегодня отчитался о своих фин. результатах за 1 кв. 2025 года, поэтому самое время детально изучить опубликованную отчётность компании:



📈 Выручка компании с января по март увеличилась на внушительные +65% (г/г), перевалив за 200+ млрд руб.  Такой значительный рост обусловлен ростом выручки от оказания услуг и ростом процентной выручки финтеха, ну и, конечно, расширением клиентской базы и увеличением частоты покупок. Что совершенно неудивительно, учитывая, что на данный момент платформу активно используют 58 млн клиентов, каждый из которых совершает в среднем 27 покупок в год.

🏛 Финтех продолжает выступать одним из драйверов роста всей компании: выручка о направления в отчётном периоде увеличилась на +167% (г/г) до 39 млрд руб. Примечательно, что уже половина всех транзакций Озон Банка теперь приходится на операции вне маркетплейса – значит, клиентам удобны финансовые сервисы и в обычной жизни. Вообще, позиции банка за последний квартал сильно укрепились: ЦБ внёс его в реестр значимых на рынке платежных услуг, а таких банков у нас всего 18!

( Читать дальше )

Ключевые операционные и финансовые результаты за первый квартал 2025 года

Группа

• Выручка: +65% г/г, до 202,9 млрд руб. (рост услуг и процентной выручки).

• Валовая прибыль: +119% г/г, до 47,2 млрд руб. (улучшение монетизации и эффективность логистики).

• EBITDA (скорр.): +220% г/г, до 32,4 млрд руб. (маржа выросла до 3,9% от GMV).

• Операционный денежный поток: +30,9 млрд руб., до 32,5 млрд руб.

• Чистый убыток: снизился на 40% г/г, до 7,9 млрд руб.

---

E-commerce

• GMV с учетом услуг: +47% г/г, до 837,8 млрд руб.

• Активные покупатели: >58 млн (+9 млн г/г); частота заказов — 27 в год (против 22).

• Выручка: +54% г/г, до 173,4 млрд руб.

• EBITDA (скорр.): в 5 раз выше г/г, до 19,3 млрд руб.

• Убыток до налогообложения: 16,8 млрд руб., доля от GMV снизилась на 1 п.п., до 2,0%.

---

Финтех

• Активные клиенты: +57% г/г, до 31,7 млн

• Выручка: +2,5x г/г, до 39,0 млрд руб.

• EBITDA (скорр.): +121% г/г, до 13,1 млрд руб.

• Прибыль до налогообложения: +138% г/г, до 11,0 млрд руб.

( Читать дальше )

Сети «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик» из группы Х5 запускают онлайн-витрины на маркетплейсе Ozon. Первоначально сервис будет доступен в Москве и Петербурге, с последующим расширением на все регионы присутствия. Заказ будет собираться и доставляться за срок от 30 минут с дарксторов Х5.

На платформе Ozon будет представлено более 10 000 позиций, включая продукты питания, готовую еду, собственные торговые марки (СТМ), средства гигиены и бытовую химию. Х5 имеет собственное подразделение X5 Digital, которое развивает онлайн-доставку. В 2024 году группа заняла второе место по доле на рынке e-grocery с показателем 16,1%.

Ранее Х5 пробовала сотрудничать с сервисами доставки, такими как «Купер» и «Delivery Club», а также с «Яндекс едой». Однако это было партнерство с агрегаторами, а теперь Х5 будет представлена напрямую на Ozon. Этот шаг станет первым прямым выходом компании на мультиформатный маркетплейс.

Ритейлеры, такие как «Магнит» и «Лента», также расширяют присутствие на маркетплейсах. Это позволяет им активно использовать трафик платформы и увеличивать продажи товаров, включая эксклюзивные позиции и СТМ.

( Читать дальше )

Интернет-ритейлер Wildberries заключил пятилетний договор аренды 41 483 кв. м складских площадей в логопарке «Софьино» рядом с аэропортом Жуковский. Это вторая сделка компании в этом комплексе — в 2023 году она уже арендовала 41 781 кв. м, а теперь суммарная площадь арендуемых помещений превышает 82 000 кв. м.

Расширение обусловлено ростом числа продавцов и потребностью в новых мощностях для хранения. По оценкам экспертов, ставка аренды в «Софьино» составляет 11 000–13 100 руб. за 1 кв. м в год без НДС. Таким образом, общие расходы Wildberries за срок аренды составят 2,3–2,7 млрд руб.

«Софьино» — один из крупнейших и наиболее качественных логопарков Подмосковья. Он уже используется другими крупными игроками, такими как Ozon и «Яндекс». Удобное транспортное сообщение и наличие общежития для персонала делают его особенно привлекательным.

Сделка Wildberries стала второй по объему на складском рынке Московского региона в 2025 году. Лидером остается неназванная производственная компания, арендовавшая 42 250 кв. м в логопарке «Клин».

( Читать дальше )

Приветствуем подписчиков и новичков канала!💰
Если не считать «красный понедельник», последние сутки российский рынок делает попытки вырваться из боковика в диапазоне 2800-2850, который вчера определила наша команда. После обеда медленным темпом вырос Индекс Мосбиржи на +1,42%📈.

Положительная динамика рынка наблюдается как раз из-за паузы на фоне торговой войны и негативных решений ответных тарифов Китая и США.

Ускорить темп такой позитивной динамики могут недельные результаты с замедлением инфляции, но есть риск с годовой инфляцией которая ускорилась до 10,34%.

Какие компании поддерживают сегодня рост рынка?

В то время, пока торговая война заводит США в рецессию, российские компании демонстрируют свое расширение. А теперь рассмотрим конкретные компании.

1 Внимание всех инвесторов сегодня привлекает новость Яндекса📱 после объявления покупки службы доставки Boxberry. Данная сделка раскрывает картину расширения географии логистики по всей России.

Теперь планируется появление сервиса «Яндекс Доставка» еще в 20 регионах страны, в том числе в Сибири и Дальнем Востоке. Сам процесс интеграции такой крупной сделки завершится к концу 2025 г.

( Читать дальше )