МТС-банк

⏰ В лучших традициях награждений псевдогосударственными орденами и званиями, проводившихся повсеместно в сельских клубах и домах культуры на рубеже десятых годов с единственной целью — собрать побольше денег для организатора и потешить гордыню «маленького человека», Банк России совместно с Московской биржей изобрел собственный клуб героев биржевых баталий, гордо именуемый «индексом эталонных эмитентов».

— И что же, снова Сбербанк и Лукойл? — спросит неопытный пользователь российского фондового рынка.
— Ыфдлгфыврафлдыфовлфыолоаовыоп — ответит ему с пеной у рта катающийся по полу в конвульсиях человек, успевший одним глазом подсмотреть дебютный состав вошедших в индекс имен.

⭐️ Не буду томить долгим ожиданием, ведь Вашему вниманию представляются, не побоюсь этого слова, лидеры отечественной финансовой индустрии, денно и нощно думающие об улучшении практик корпоративного управления и увеличении собственной акционерной стоимости. Вот она, последняя надежда на утроение капитализации рынка к 2030-ому году, слева направо: Московская биржа, Эн+, ЭсЭфАй, Европлан, МТС-Банк и Промомед.

( Читать дальше )

В прошлом году Владимир Владимирович Путин установил стратегическую цель по росту капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 году. Многие инвесторы восприняли это как сигнал к немедленной переоценке активов, однако всё куда сложнее. Для достижения таргетов необходима полноценная программа создания акционерной стоимости.

🏛 Такую программу совместно запустили Банк России и Московская биржа, а долгосрочной целью было выбрано — повышение инвестиционной привлекательности компаний. Высокие стандарты корпоративного управления, исполнение стратегий и принципы информационной прозрачности станут ядром программы. 

Под это Московская биржа даже новый индекс начала рассчитывать — MOEX Value Building Index #MVBI. В нем на текущий момент всего 6 компаний. Отрадно видеть МТС Банк, пока единственного представителя банковского сектора, в числе участников. Давайте более подробно разберем эту тему в продолжении цикла статей с детальным анализом МТС Банка.

Итак, вышеупомянутая программа формирует круг эталонных компаний, которые станут ориентиром и привлекут дополнительное внимание со стороны инвесторов. Тот же МТС Банк превентивно начал предпринимать активные шаги для увеличения акционерной стоимости и роста инвестиционной привлекательности в текущем году. Их мы разбирали ранее, сейчас напомню тезисно:

( Читать дальше )

22 июля 2025 года Московская биржа начинает расчет и публикацию Индекса МосБиржи создания стоимости (код индекса – MVBI).
Индекс разработан и рассчитывается в рамках Программы создания акционерной стоимости – совместной инициативы Банка России и Московской биржи, направленной на повышение инвестиционной привлекательности российских публичных компаний, увеличение их акционерной стоимости и поддержку лучших корпоративных практик.

Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений Банка России:

«Банк России рассматривал несколько десятков компаний из финансового и нефинансового секторов для участия в программе. По результатам рассмотрения заявок отбор прошли несколько эмитентов, демонстрирующих необходимое институциональное качество. Надеемся, что из них вырастет новое поколение „голубых фишек“ — компаний, которые придерживаются высоких стандартов корпоративного управления и заинтересованы в росте своей инвестиционной привлекательности. Совместно с Московской биржей мы продолжим работу над формированием пула качественных эмитентов, участвующих в программе».

( Читать дальше )

В прошедшую субботу посетил очередную итерацию вакханалии селл-сайда, и мне есть что вам рассказать.

Все грустные.

К примеру, очень запомнилась классная фраза на сессии «Северстали»: «Благодарим, что вы пришли к нам, а не в другие залы, где сейчас повеселее». И об этом мы ещё поговорим.

Но что дальше? Об этом пообщался с несколькими банкирами и макроэкономистами, включая прекрасного Егора Сусина, по нашему совместному с которым прогнозу от ноября месяца мы движемся до зевоты предсказуемо.

А дальше вполне вероятна ставка на конец года 14-15%.

Поскольку сейчас банкирам приходится выбирать из двух зол:

1️⃣ Либо терпеть процентный риск из-за того, что кредитные портфели юрлиц в основном под плавающую ставку, и тогда при снижении ключа актив начинает генерировать меньше процентного дохода, пока дорогой пассив ещё выгашивается и не замещён более дешёвым фондированием;

2️⃣ Либо растягивать удовольствие и принимать кредитный риск, то есть взрывной рост невозвратности ссуд. И банкиры готовы на первый вариант, потому что второй цветёт гораздо стремительнее.

( Читать дальше )

💭 Актуальность вопроса обусловлена тем, что ситуация в МТС-Банке отражает общие тенденции в банковском секторе и позволяет понять, какие стратегии выживания и развития выбирают кредитные организации в современных условиях.


💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 В первом квартале текущего года произошло значительное падение доходов — сразу на 32%. Несмотря на валовую прибыль в размере 1 миллиарда рублей, высокие налоговые выплаты сохраняются вследствие перерасчета налогов четвертого квартала предыдущего года. Доход до налогообложения составлял 2,1 миллиарда рублей, однако налоговая нагрузка достигла отметки в 1,1 миллиарда рублей.

🧐 Главной причиной резкого падения доходов стала переоценка финансового портфеля банка, приведшая к убыткам в объеме 2,1 миллиарда рублей, тогда как годом ранее эта статья приносила прибыль в размере 1,6 миллиарда рублей. Основным фактором влияния стал валютный рынок.

↗️ Однако операционная эффективность банка демонстрирует позитивную динамику благодаря оптимизации затрат. Так, операционные расходы сократились на 21% по сравнению с предыдущим кварталом и на 18,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, что позволило операционной марже немного вырасти.

( Читать дальше )

Заявленные по накопительному 24% в течение 2х месяцев действия он не выплатил. А я ещё повёлся и закинул 800к, думал, сейчас мне на 1.5 ляма насчитают 1,500,000*0.24/12=30,000. Ага, сейчас! По всей роже! В итоге прилетело за 2й месяц этого «заманушного» вклада 13808 что меньше 700,000*0.24/12=14000! Куда ругаться, не знаю. Но, по факту, наверное напишу жалобу в ЦБ со скрином начисленной суммы и накидаю на вентилятор везде где смогу. Чтобы люди знали и не велись на МТС с их заманухой на 2 мес по «аццки выгодным %».

Нюанс про банки

Банковский сектор занимает у меня сейчас значительную долю в портфеле.

Поэтому я уделяю ему особое внимание. Все банки достаточно разные. Интересный момент заметила в отчетности и новостном потоке — некоторые банки увлеклись трейдингом и спекуляциями. В целом это обычная история — мы с вами исследуем статистику ЦБ по покупке банками акций, облигаций, валюты. Но на мой взгляд, это ни в коем случае не должно становиться основной деятельностью и приносить основной доход. Это искажает отчетность и долгосрочно несет в себе риски для банка.

Из интересного:

— ВТБ в 1 кв имеет отрицательную итоговую процентную маржу, то есть по основной деятельности (выдача кредитов) банк убыточен. Чистые процентные доходы экстремально упали. При это банк почти на триллион купил акций в декабре 24г. и заработал от переоценки 230-250 млрд руб. Часть из этого зафиксировано в марте, часть еще нет. Понятно, кто покупал в декабре и продавал в марте;)

комментарий ВТБ:

( Читать дальше )

Компания одновременно радует и пугает: телеком растёт, финансы — нет. Как в условиях дорогих денег и слабого финтеха ей удаётся платить 16% дивидендов и снижать долг?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#61. Под ребрами...

Ну что, пока рынок продолжает падать от очередного разрушения "мнимых надежд о мире", продолжаем копаться в квартальных отчетах.

💢 На этот раз у нас МТС. Компания опубликовала результаты за 1-й квартал, и они… понравились большинству. Ну а как иначе — выручка растёт, дивиденды платятся, экосистема расширяется, а долговая нагрузка СНИЖАЕТСЯ, что уже добавляет интереса.

Конечно, помимо всех положительных факторов, компания сталкивается с множеством значимых проблем. Тут и провал финтеха, уязвимость к ставкам, сильнейшее падение прибыли. В общем, сильных изменений с 2024 года мало.

( Читать дальше )

Всех приветствую! Комментарий по ключевым событиям прошедшей недели. 


Сургутнефтегаз — рекомендация совета директоров по дивидендам

Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 8,5 руб. на привилегированную акцию, 0,9 руб. на обыкновенную акцию. Интрига относительно выплат на обыкновенную акцию отсутствовала. Компания придерживается подхода к распределению минимальных индексируемых дивидендов. По привилегированным акциям сумма вышла ниже ожиданий рынка (~9,4 руб./я ожидал 9,7 руб.). Сургутнефтегаз в моменте представляет собой своеобразный «черный ящик». Мы уже год не видим нормальную отчетность, чтобы лучше понимать текущую валютную структуру депозитов для прогнозирования курсовых разниц и процентных доходов. Отклонение от рыночных ожиданий может быть связано с меньшей валютизацией финансовых вложений, временным лагом в признании курсовых разниц, либо меньшей рентабельностью нефтяного бизнеса. При сохранении текущего валютного курса в конце 2025 года и отрицательной чистой прибыли дивиденд на привилегированную акцию окажется на уровне обычки (~0,9 рублей).

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 22 мая:

💵 USD — ↘️ 79,7530
💶 EUR — ↗️ 91,2990
💴 CNY — ↘️ 11,0876

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,49%, составив 2 809,58 пункта.

🌡 Инфляция в РФ на 19 мая (Росстат/Минэк):
недельная: 0,07% (0,06% н.р.)
с начала года: 3,27% (3,28% н.р.)
годовая: 9,9% (10,09% н.р.), «инфляция год к году уточнена с учетом выхода 16 мая отчетных данных Росстата за апрель», — уточняется в материале Минэка.

▫️ Минфин проинформировал о результатах аукционов по размещению ОФЗ. ОФЗ-ПД 26239 (погашение 2031.07.23) – размещенный объем: 50 млрд руб. (при спросе 100,228 млрд руб.), выручка: 34,423 млрд руб., средневзв.доходность: 16,05% годовых. ОФЗ-ПД 26246 (погашение 2036.03.12) – размещенный объем: 98,215 млрд руб. (при спросе 186,947 млрд руб.), выручка: 81,208 млрд руб., средневзв.доходность: 16,36% годовых.

▫️ IPO. МТС AdTech и МТС Юрент будут технически готовы к первичному размещению осенью, размещение может состояться весной 2026 года, заявили журналистам представители МТС.

( Читать дальше )