МТС БАНК

АФК «Система» — одна из крупнейших публичных компаний на Московской бирже. Корпорация владеет крупным инвестиционным портфелем, состоящим преимущественно из акций российских компаний в различных секторах экономики 📈

«Система» владеет долями в крупных публичных компаниях (обведены оранжевым): «МТС» (49,94%), «Сегежа» (62,2%), «OZON» (31,8%), «Элемент» (59,5%) и Эталон (48,8%). Через МТС корпорация также владеет «МТС Банк» и «МГТС» 🎨

Помимо этого, в активах компании представлены организации в сферах сельского хозяйства, медицины, ИТ, электроэнергетики и др. 🤹

Пока все твердят про Сбер, через сколько он закроет див. гэп и тп, мы с вами рассмотрим другой банк который торгуется на бирже — МТС-банк.

Тут он выпустил отчетность за 5 месяцев 2024 года:
-Чистые процентные доходы за пять месяцев 2024 года выросли на 17,7%, до 17 млрд руб.;
-Чистые комиссионные доходы выросли до 10,9 млрд руб., на 63,1% год к году;
-Чистая прибыль за пять месяцев 2024 года выросла на 43,1% год к году до 6,4 млрд рублей;
-Капитал МТС банка на 31 мая 2024 года без учета бессрочных облигаций вырос на 23,3% с начала года, до 87,9 млрд руб. (за счет IPO);

Посмотрим, на слова представителей банка:
«Считаем результаты пяти месяцев 2024 года сильными: Банк рос в розничном кредитовании быстрее рынка, показал высокое качество кредитного портфеля, сильную динамику основных статей дохода и один из лучших показателей эффективности на рынке.»

Показатели супер, банк растёт, а котировки акций… не очень себя ощущают.
Почему же так?
Да всё просто — эти акции просто не интересны. Из-за общего давления рынка, из-за сильных конкурентов на рынке — всё это не дает котировкам расти.

12 июля МТС-Банк опубликовал пресс-релиз по финансовым результатам за 5 месяцев 2024 года. Давайте вместе разберемся с цифрами.

👉 Чистая прибыльМТС-Банка за 5 месяцев 2024 года выросла на 43,1% г/г., составив 6,4 млрд. рублей. Рентабельность капитала за 5 месяцев — 19%, что отражает приход капитала от IPO в конце апреля (без него рентабельность была бы существенно выше). Учитывая, что компания прошла сезонно самый слабый квартал, есть хорошие основания ожидать мощный рост прибыли в 3-м и 4-м квартале.

👉 В розничном кредитовании банк растет хорошими темпами (быстрее остального рынка). С начала года розничный кредитный портфель вырос на 9,5% (за 12 месяцев — на 31,3%). и достиг рекордных 371,5 млрд. рублей.

👉 При этом компания сохраняет стабильной и даже улучшает стоимость риска — она снизилась на 1,1 п.п. за 1 кв. 2024 года до 7,8%. Преимущества банка в том, что он использует большие массивы данных и автоматизированную систему оценки платежеспособности своего клиента, которая была построена в сотрудничестве с материнской МТС.

МТС-Банк опубликовал результаты работы за 5 месяцев по МСФО.

Чистая прибыль выросла на 43% до 6,4 млрд рублей

Розничный кредитный портфель с начала года вырос на 9,5% и на 33% к прошлому году до 371,5 млрд руб.

Рентабельность капитала составила 19,4%. 

С момента проведения IPO в апреле текущего года, акции МТС банка скорректировались на 33%. Действительно ли все так плохо с бизнесом или это влияние эмоций на котировки? Попробуем сегодня разобраться.

✔️ Задача любого инвестора следить не за котировкой в терминале, а за реальными делами в компании. Бывает, что рынок дает хороший дисконт по цене акции, которым можно воспользоваться. Но нужно понимать, как обстоят дела с финансовыми и операционными результатами. Если там все в порядке, то коррекция может быть неплохой возможностью для приобретения актива в среднесрочный или долгосрочный портфель.

Давайте проанализируем, как МТС банк завершил первые 5 месяцев.

📈 Начнем с портфеля розничных кредитов, который является основным активом банка. Он вырос на 9,5% до 371,5 млрд руб. Несмотря на увеличение ключевой ставки, выдачи кредитов идут активно.

✔️ Одновременно за ростом удается держать на хорошем уровне качество заемщиков, что позволило снизить стоимость риска до 7,8% против 8,9% в 1 квартале. Наша гипотеза о том, что МТС банк будет иметь синергетический эффект при работе с МТС #MTSS и инфраструктурой экосистемы, реализовывается.

Операционные доходы до вычета резервов выросли на 33,1% — до 31,1 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы увеличились на 63,1% — 10,9 млрд руб.

Капитал банка без учета бессрочных облигаций с начала года вырос на 23,3% — до 87,9 млрд руб.

Акции МТС банка установили очередной минимум в 1912,5 руб с момента IPO (-23% от цены размещения). Банк размещался по 2500 руб за бумагу.

МТС банк явно подтверждает мнение о том что не нужно слушать хвалебные речи аналитиков и разных экспертов, которые кричали что это история роста👎



t.me/IlushkinDanilushkin /  Телега.
dzen.ru/id/653e6fe87c2cc23d45be6511 / Яндекс дзен