ММК

Выплавка стали в России в первом полугодии 2024 года снизилась, а в отрасли наметилось ряд проблем. На этом фоне будет интересно взглянуть на операционный и финансовый отчет ММК. Тем более Путин ранее высоко оценил показатели комбината. Так ли все хорошо у компании?  

Итак, компания в первом квартале вела плановый капремонт доменной печи №8, поэтому динамика по выплавке чугуна и стали к прошлому кварталу выглядит сильно: +13,1% и +13,7% соответственно. Продажи металлопродукции сократились на 0,8% к прошлому году до 5,8 млн тонн, что не помешало прибавить 18,5% по выручке по итогам полугодия из-за позитивного влияния цен на сталь.

Во 2 квартале 2024 года ММК ожидал восстановление продаж премиальной продукции, и оно произошло. Это хорошо сказалось на фин. показателях 2 квартала. Ложка дегтя остается с нами, а именно замедление спроса на металлургическую продукцию. В том числе на фоне завершения льготной ипотеки, которая вынудит девелоперов замедлить ввод новых проектов. Эффект от этого будет растянут на ближайшие 12-18 месяцев, так как стройка очень инертна.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 91,6012
💶 EUR — ↘️ 101,6125
💴 CNY — ↘️ 11,7747

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,32%, составив 2 662,47 пункта.

▫️ Макро. Инфляция в РФ на 19 августа. Недельная: 0,04% (0,05% н.р.), с начала года: 5,15%, годовая: 9,04%. Резервы РФ: $609,9 млрд ($604 млрд н.р.). Средняя макс. ставка по депозитам в рублях во II декаде августа: 17,478% (17,275 н.р.).

▫️ Статистической бюро КНР поместило РФ в пятерку крупнейших поставщиков свинины за июль, сообщает «Прайм», осуществлены поставки на $9,6 млн (5% от общего импорта Китая). Поставщики из РФ бодро подвинули конкурентов из Чили и Франции. Первые четыре строчки поставщиков занимают Бразилия ($48,5 млн), Испания ($48 млн), Дания ($11,6 млн), Голландия (не указано).

▫️ Журналисты РБК изучили данные «Электронного бюджета» и узнали, что доходы государства от взносов по «налогу на выход» иностранных компаний в 2024 г. уже составили 140 млрд руб., что в 66 раз больше запланированного и превышает поступления за 2023-й.

( Читать дальше )

📉Новые санкции США усилили падение в акциях Норникеля (-5%), ММК (-6%), ТМК (-4,7%), индекс ММВБ теряет -2,1% до 2668 п

Отслеживаем динамику торговых объемов ключевых секторов на Мосбирже — так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: куда перетекают деньги инвесторов?

Почему это интересно

Торговые обороты — важная составляющая технического анализа, с их помощью можно определить преобладающие тенденции. На российском рынке главной движущей силой остаются частные инвесторы: их доля в объеме торгов акциями на Московской бирже в июле 2024 г. составила 67%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — ставить паруса по ветру.

Мы отслеживаем недельную динамику отраслевых индексов акций МосБиржи. В их составе суммарно присутствует более 90 компонентов. На основе полученных данных можно составить прогноз. Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами — если следить за трендами, можно принять решение по направлению открытия позиций в отдельных секторах.

О чем шепчут тренды

Для понимания среднесрочных тенденций построим таблицу процентного изменения отраслевых секторов и зафиксированных в них торговых оборотов. Явные тренды могут быть заметны в данных за три недели и более.

( Читать дальше )

🥜Многие пытаются угадать разворот рынка или бумаги и иногда в это верят! На самом деле это не возможно, а если это у вас получилось, считайте что вам повезло и вы просто угадали, в следующий раз не угадайте!!!
🥜Я раньше активно торговал ММК, а ещё у меня была поза до начала СВО. Осенью 22 года рынок был отстой, да и в стране был бардак, как и всегда! И тут на ММК прилетают санкции от америкосов! Бумага летит отвесно вниз, на -7-8% по дню я сделал свой последний добор в районе 26р. и подтянул среднюю +- к 35-36р. точно уже не помню.
🥜На следующий день такое же отвесное падение! Я немного приуныл, что поторопился и честно говоря веры особой не было! Как-то уже привык, что всё вниз и вниз!
🥜А через 3 дня случился разворот!))) Понятно, что на тот момент не было понятно, что это разворот! Попытки порасти были и ранее и не раз, но далее вновь бумага уходила ниже!
🥜Но вот бумага уже через 3 месяца перешагнула через ноль, а ничего особо не поменялось вокруг! О дивах и разговоров не было! Цены в магазинах так же расли! СВО во всю шло и успехами не пахло! Но вот тогда в начале октября она последний раз отскочила и больше ниже не ехала!!! А после этого сделала 150% от донышка!

( Читать дальше )

Мировые цены на сталь и уголь упали на 16–40% с начала года в условиях кризиса в Китае. На этом фоне понижаем целевые цены по бумагам сталеваров на 5–23%. Низкая активность в мировом стальном секторе ограничит спрос на металлургический уголь, поэтому пересмотрели цены и на уголь — это окажет дополнительное давление на прибыль Мечела, который интегрирован в уголь в отличие от других сталеваров.

Главное

• Мировые цены на сталь с начала года упали на 16–40% из-за спада потребления. В результате железная руда и уголь подешевели на 34–37%.

• В России уверенный спрос в I полугодии 2024 г. удерживал цены на сталь на стабильном уровне. Однако он может ухудшиться из-за жесткой риторики ЦБ.

• Дивиденды: ждем доходность сталеваров 7–12% среднесрочно, у Мечела в фокусе — долг.

• Сталевары торгуются с дисконтом 25–30% относительно среднесрочных значений. Мечел торгуется с дисконтом 40% против сталеваров.

• ММК выделяем как фаворита с более привлекательной оценкой и меньшими рисками.

( Читать дальше )

Текущая цена: 45,695₽

Прогнозная цена: 60₽

📈Потенциал роста: 31%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 541,2 млрд руб
— Выручка 1П2024: 417,8 млрд руб (+18,5% г/г)
— EBITDA 1П2024: 92,7 млрд руб (+5,3% г/г)
— Чистая прибыль 1П2024: 50,3 млрд руб (-2,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

— Стабильное финансовое положение

— Компания платит дивиденды

— ММК — самая дешевая в секторе

— Рост чистой денежной позиции к 2025 году

Драйверы падения:

— Выскоий уровень капитальных затрат

— Жесткая ДКП

— Завершение льготной ипотеки

Итого:

«Магнитогорский металлургический комбинат» — входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России.

В конце июля компания опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2024 года, где отчиталась о росте выручки на 16,5% кв/кв, а также росте чистой прибыли на 11,9% кв/кв, что обусловлено ростом производства стали и увеличением продаж металлопродукции. Также компания завершила ремонт доменной печи и нарастила производство чугуна на 13,1% кв/кв.

( Читать дальше )

Мировое производство стали в июле упало на 4,7%, до 152,8 млн т — World Steel Association. В статистику входит 71 государство.

В январе-июле 2024г выпуск сократился на 0,7% до 1,1 млрд тонн.





www.interfax.ru/business/977620

С начала 2024 года мировые цены на сталь упали на 16–40%, что связано с продолжающимся кризисом в китайском строительном секторе, который потребляет 45–55% мирового объема стали. Цены в Китае снизились на 12%, опустившись до менее $500 за тонну. Кризис в строительстве Китая длится более двух лет, и масштабные меры поддержки не улучшили ситуацию.

Инвестиционная компания БКС считает, что НЛМК Владимира Лисина может пострадать больше всего, так как компания экспортирует около 50% своей продукции. В то время как НЛМК испытывает давление на фоне снижения мировых цен, компании, такие как «Северсталь» и ММК, ориентированы на стабильный внутренний рынок России, где цены на сталь выросли на 5–20% с начала года.

Некоторые аналитики предполагают, что девальвация рубля может смягчить эффект кризиса, а рынок стали может начать восстанавливаться через год-полтора. Тем не менее, на внутреннем рынке ожидается замедление потребления стали из-за завершения программы льготной ипотеки и ужесточения денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

Китайская сталелитейная промышленность, крупнейшая в мире, находится на пороге сильнейшего за 16 лет кризиса, предупредил глава ведущего производителя стали China Baowu Group Ху Ванминь. Учитывая масштабы экономики Китая, проблемы в этом секторе могут легко распространиться на весь мир, включая российские металлургические компании, которые уже переживают непростые времена.

Цены на сталь уже достигли годовых минимумов, а фьючерсы на горячекатаную сталь в США упали до $660 за тонну, что на 66% ниже исторических максимумов осени 2021 года. В Китае фьючерсы на арматуру в Шанхае опустились до минимумов с 2017 года после выступления главы China Baowu Group.

Ослабление спроса внутри Китая, связанное со спадом на рынке недвижимости и снижением активности предприятий, усугубляет ситуацию. В отличие от предыдущих кризисов 2008 и 2015 годов, масштабная помощь китайского правительства на этот раз может не прийти. Производство стали уже стало убыточным для китайских предприятий, которые теряют около $70 на каждой тонне.

( Читать дальше )