МЕЧЕЛ

Мечел в I квартале снизил EBITDA на 7%, до 22,8 млрд руб., получил 13,9 млрд руб. чистой прибыли

Показатель EBITDA Мечела по МСФО в I квартале 2017 года снизился на 7% по сравнению с предыдущим кварталом — до 22,8 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Чистая прибыль Мечела достигла 13,9 млрд рублей против 1,6 млрд рублей кварталом ранее и 312 млн рублей годом ранее. Выручка компании сократилась на 3% и составила 77,4 млрд рублей.

С учетом высоких цен на коксующийся уголь в 4 кв. 2016 года их коррекции в 1 кв. 2017 года, а также укреплением рубля, результаты Мечела относительно предыдущего квартала не столь выразительные. Тем не менее, их можно назвать сильными. Во 2 кв., на фоне резкого взлета цен на продукцию компанию, есть ожидания сохранения хороших показателей, но в 3-4 кв. вполне вероятно ухудшение. Среди позитивных моментов можно отметить снижение чистого долга на 2,2% до 458,9 млрд руб. Компания сообщила также, что ведет переговоры с банками о выплате дивидендов за 2016 года на привилегированные акции (около 10,23 руб./акций). Если будет получено одобрение, то дивидендная доходность по ним составит 9,6% и это после роста в среду на 16,3%.

Промсвязьбанк

Мечел: итоги телеконференции

Прогноз по добыче. Менеджмент прогнозирует, что добыча угля в 2017 останется на уровне 2016 в районе 22,8-23,0 млн т, доля добычи в 1К17 приблизительно соответствует 22%, однако компания ожидает выйти на прогнозный показатель за счет некоторого роста добычи в последующие кварталы, которого планирует достичь за счет увеличения добычи на Эльгинском месторождении.

Эльгинский проект. Мечел планирует добыть 4,5 млн т угля на Эльге в 2017 (объемы в 1К составили 837 тыс т). Менеджмент не ожидает увидеть резкого роста себестоимости во 2К-3К17 (после сильного роста на 23% кв/кв в 1К17), поскольку оптимальный баланс между вскрышей и добычей достигнут.

Капзатраты. Мечел оценивает общие затраты в 2017 в 12,5 млрд руб. — 6,2 млрд руб. будет потрачено на инвестиционные проекты, а остальное — на содержание и ремонт — рост капзатрат в 1,5-2,0x кв/кв ожидается во 2К17. Структура капзатрат: добывающий сегмент — 62%, сталь — 34%, логистика — 2%, электроэнергия — 2%.

( Читать дальше )

Мечел опубликовал операционные результаты за 1К17

Продажи концентрата коксующегося угля упали на 8% кв/кв до 2,0 млн т, включая 1,2 млн т, проданные третьим сторонам (-22% кв/кв) из-за распродажи запасов в 4К и роста доли энергетического угля в Нерюнгринском угольном разрезе. Продажи энергетического угля немного снизились — до 1,7 млн т (-3% кв/кв), поскольку отгрузка в Китай была перенесена на следующий отчетный период. Продажи PCI и антрацитов выросли на 13% и 9% соответственно. Общие продажи стальной продукции упали на 2% до 1,05 млн т, несмотря на сезонное снижение спроса на арматуру в России. Мечел зафиксировал рекордный объем проката в марте — 65 тыс т на универсальном рельсобалочном стане, что предполагает аннуализированный объем 780 тыс т. Производство на Эльгинском комплексе было стабильным — 837 тыс т .

Несколько разочаровывающие результаты, на наш взгляд, из-за снижения продаж коксующегося угля при благоприятной ценовой конъюнктуре в квартале (1К17 — бенчмарк FOB Australia $285/т). Продажи стали скорее всего улучшатся во 2К на фоне начала строительного сезона в России, однако мы считаем, что рынок сфокусируется на показателях продаж коксующегося угля, поскольку цены на сырье вновь выросли из-за наводнений в Австралии. У нас нет официальной рекомендации по акциям Мечела.

АТОН

Мечел опубликовал финансовые результаты за 1К17

Выручка составила 77,4 млрд руб. (-3% кв/кв), EBITDA — 22,8 млрд руб. (-7% кв/кв), рентабельность EBITDA упала всего на 2 пп, оставшись на комфортном уровне 29%. Чистая прибыль Мечела увеличилась до 13,9 млрд руб. с 1,6 млрд руб. в предыдущем квартале. Рост контрактной цены коксующегося угля в 1К17 до $285/т (с $200/т в 4К) помог компенсировать негативное влияние укрепления рубля на 7% и снижения продаж коксующегося угля на 8%. Показатель EBITDA добывающего сегмента вырос до 20 млрд руб. (+11% кв/кв), а рентабельность увеличилась до 49%, несмотря на сезонный зимний рост производственной себестоимости. Как и ожидалось, в стальном сегменте EBITDA упала до 3,6 млрд руб. (-51% кв/кв) на фоне подорожания сырья и сезонного замедления строительной активности — рентабельность упала до 8%. Чистая задолженность Мечела снизилась до 421 млн руб., а коэффициент чистой задолженности упал до 5,3x с 6,6x в конце 2016.

Мы считаем, что Мечел опубликовал неплохие результаты, продемонстрировавшие видимое снижение долговой нагрузки — сокращение коэффициента чистой задолженности. Привилегированные акции Мечела взлетели на фоне сильного роста чистой прибыли — компания ежегодно должна выплачивать 20% от чистой прибыли по МСФО держателям привилегированных акций, и чистая прибыль за 1К17 предполагает дивидендную доходность приблизительно 18%. Тем не менее мы отмечаем, что на результатах за 1К сказалась прибыль от курсовых разниц в размере 9,7 млрд руб. на фоне укрепления рубля, и этот показатель может развернуться к концу года, если рубль подешевеет — сценарий, которого ожидают многие участники рынка. Мы считаем, что у Мечела впереди может быть еще один сильный квартал из-за роста спотовых цен на коксующийся уголь в результате наводнений в Австралии. У нас нет официальной рекомендации по акциям Мечела.

АТОН

Минюст Украины начал арест активов Газпрома в стране: ведомство во исполнение антимонопольного штрафа на $6,42 млрд наложило взыскание на 40,2% акций Газтранзит. Газпром признал сумму инвестиций в Газтранзит в размере 232 млн руб. Это единственный известный актив Газпрома на Украине. (Коммерсант) (Ведомости)

Полюс — РФПИ приобретает 0,28% акций Полюса по той же цене, что консорциум во главе с Fosun (Fosun приобретет 10% акций Полюс по $70,6025/акцию. А также получит

( Читать дальше )

Консолидированная выручка – 77,4 млрд рублей, +24%
EBITDA – 22,8 млрд рублей, +129%
Чистая прибыль по МСФО, приходящаяся на акционеров Мечел, в 1 квартале  – 13,9 млрд рублей


пресс-релиз

Мечел в 1 квартале 2017 года уменьшил добычу угля на 10% г/г, до 5,074 млн тонн.
Производство чугуна +4%, до 1,046 млн тонн.
Производство стали +8%, до 1,121 млн тонн.


пресс-релиз

Транснефть — продление соглашения ОПЕК  о снижении объемов добычи нефти приведут к снижению объемов прокачки и доходов компании. Глава Транснефти Н. Токарев.

Во всяком случае для нас, конечно, эти моменты ощутимы, потому что снижаются объемы грузооборота. Это значит снижение доходной составляющей. В цифрах не готов сейчас называть, но этот фактор есть, к сожалению

(Финанз)

ФСК ЕЭС — падение чистой прибыли почти в 3 раза, до 5,78 млрд руб. по итогам 1 квартала объясняется признанием убытка в 12,4 млрд руб. из-за возвращения контроля над Нурэнерго (Чечня). Рост тарифов и увеличение отпуска электроэнергии не смогли улучшить показатели ФСК. Однако аналитики положительно оценили результаты — компания улучшила контроль над издержками и обеспечила рост чистого денежного потока. (Коммерсант)

АФК Система – в своем интервью Ведомостям президент компании М. Шамолин считает претензии Роснефти несостоятельными и не верит в то, что суд может с ними согласиться. О предстоящих IPO –

( Читать дальше )

Вчера было выставлено много новых стоп ордеров, которые вчера же и сработали, зафиксировав нашу прибыль:
Распадская, Магнитогорский МК, Мечел, русгидо, ФСК  ЕЭС, Газпром




( Читать дальше )

Председатель совета директоров Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус считает, что американские активы в следующие 2-3 года будут показывать более слабые результаты по сравнению с рынками Европы и стран с развивающейся экономикой. Также Мобиус считает, что доллар США будет отставать от евро и ряда других валют, а доверие к рынкам EM вернулось. (Финмаркет)

Мечел — Paslentia Investments Ltd (Кипр, владеет 5,03% акций Коршуновский ГОК, который входит в Мечел), 22 мая подала от лица ГОКа иск в суд Иркутской области, оспаривая заключение ГОКом договоров поручительства с

( Читать дальше )