Лента

O’KEY представила операционные результаты за 2К20  

Органическая выручка группы во 2К20 выросла на 6.1% г/г (по сравнению с 7.6% в 1К20), составив 41.9 млрд руб. за счет увеличения среднего LfL-чека (+40.4%). В сегменте гипермаркетов O'KEY динамика оказалась слабее, чем в предыдущем квартале — выручка увеличилась всего на 0.2% г/г до 35.0 млрд руб. (против +3.7% г/г в 1К20). Поддержку результатам магазинов O'KEY оказало улучшение доступности товаров на полках. Также сегмент выиграл от увеличения спроса на непродовольственные товары. Рост LfL-продаж в гипермаркетах O'KEY на 3.7% был обусловлен увеличением LfL-чека на 43.3%, при этом LfL-трафик снизился на 27.6%. В сегменте дискаунтеров ДА! показатели продолжили улучшаться — чистая розничная выручка подскочила на 50.8% г/г благодаря увеличению LfL-чека на 47.2%, несмотря на снижение LfL-трафика (-8.5%). Общее число магазинов сетей составило 177; во 2К20 группа открыла один магазин O'KEY, в то время как два гипермаркета O'KEY были закрыты.

Группа продемонстрировала хорошие операционные результаты. Основной вклад в выручку группы от продаж внесла динамика сегмента дискаунтеров. За счет конкурентоспособных цен и сбалансированного ассортимента товаров сегментная розничная выручка в сегменте ДА! выросла на 50.8% г/г, хотя в 2019 средний рост по кварталам составлял 32.1% г/г. Продажи в гипермаркетах увеличились на 0.2% г/г. Операционные результаты группы за 2К20 в сочетании с хорошей динамикой LfL-продаж еще раз подтвердили то, о чем свидетельствуют и ранее опубликованные операционные результаты Ленты за 2К20: изменения в потребительских настроениях, связанные с эпидемией COVID-19, не нанесли ущерба магазинам крупных форматов.

Атон

Летом, да еще утром около одиннадцати часов рабочего дня   Вам никто не даст просто так 957 рублей.  Но эти деньги может дать вам биржа ММВБ.
Смотрим как:



Сначала нужно купить ненужную бумагу второго эшелона, подождать 42 минуты и опля, в кармане 975 рублей. Продал, видимо, вблизи хая.  957 рублей вам никто на улице за красивые глазки не даст. Но тем не менее, это хорошая добавка к пенсии пенсионеру.
    Пойду на участок, поем с куста красной смородинки. Все-таки витамины. 


А тем временем винодельческая компания Gik из Испании представила вино синего цвета. Стоимость бутылки составляет 10 евро. Ярко-синее вино изготавливается из смеси винограда красных и белых сортов. После этого оно окрашивается при помощи антоцианов — естественных компонентов, содержащихся в виноградной кожуре, и красителей цвета индиго. Вино содержит 11,5 процентов алкоголя.

Ваш все тот же самый, 
       S.Hamster

Добавлен в ЧС (673 смердов, живой список, постоянно пополняется!))

«Лента» вчера представила финансовые результаты за 2К20 – выручка соответствует прогнозам, тогда как рентабельность оказалась на 24-23% выше, соответственно, нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка: улучшение плотности продаж и повышенное внимание компании к сокращению товарных потерь и контролю над расходами привели к тому, что рентабельность EBITDA превзошла 10% (по стандартам IAS17).

Долг сильно улучшился, оказавшись ниже психологически важной отметки 2x по коэффициенту “чистый долг/EBITDA”. В целом мы считаем отчетность сильной, учитывая тот факт, что «Лента» имеет те же операционные преимущества, что и компании-аналоги. При этом в последнее время инвесторы обращали мало внимания на акции компании: они выросли всего на 4% с начала года, тогда как акции «Магнита» и X5 выросли, соответственно, на 39-30% за аналогичный период. Учитывая этого, мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции «Ленты».

Выручка соответствует прогнозам, тогда как рентабельность сильно превзошла их. Выручка «Ленты» выросла на 10,8% г/г в 2К20, ускорившись с роста на 7% г/г в 1К20. В итоге выручка за 1П20 оказалась на 9% выше г/г и составила 217 млрд руб., что в целом соответствует нашему прогнозу и консенсус-прогнозу рынка. Валовая рентабельность выросла на 0,8 п. п. г/г до 23,4% (по стандартам IAS17), главным образом, на фоне снижения товарных потерь (они снизились на 0,56 п. п. г/г). Общие, административные и коммерческие расходы в процентном отношении к выручке снизились на 1,3 п. п. г/г в 1П20 на фоне снижения расходов на персонал, коммунальных и арендных расходов. Эти факторы в сочетании с улучшением плотности продаж привели к тому, что 1П20 EBITDA (по стандартам IAS17) выросла на 37% г/г до 22,1 млрд руб. (при рентабельности EBITDA на уровне 10,2%, что на 2,1 п. п. выше г/г), что на 24-23% выше нашего прогноза и ожиданий рынка. Чистая прибыль за 1П20 составила 9,4 млрд руб. (по стандартам IAS17) на фоне в основном тех же факторов, что и EBITDA. Долг сильно улучшился, чистый долг/EBITDA (по IAS 17) оказался ниже психологически важной отметки 2x (1,9x по состоянию на 1П20 против 2,3x на конец 2019 г.).

( Читать дальше )

Лента в первом полугодии увеличила выручку на 8,9%, EBITDA выросла на 36,7%

Лента в первом полугодии 2020 года увеличила выручку на 8,9% по сравнению с показателем за первое полугодие 2019 года, до 216,975 млрд рублей. В том числе розничная выручка компании увеличилась на 9,6% (до 213,447 млрд рублей). Чистая прибыль ритейлера по МСФО составила 9,357 млрд рублей после убытка в размере 4,453 млрд рублей в первом полугодии 2019 года, сообщила компания. Валовая прибыль выросла на 12,7%, до 50,541 млрд рублей. Валовая маржа составила 23,29% против 22,52% годом ранее. EBITDA увеличилась на 36,7%, до 22,072 млрд рублей. Рентабельность EBITDA повысилась до 10,17% с 8,1% в январе-июне 2019 года.

Лента продемонстрировала сильные результаты работы по итогам первого полугодия, которые оказались выше ожиданий рынка. Рост розничной выручки вкупе с контролем затрат привели к увеличению рентабельности по EBITDA относительно 2019 года на 2,1 п.п. Принимая во внимание, восстановление трафика во второй половине года на фоне ослабления ограничительных мер, а также развитие онлайн каналов продаж компанией, можно ожидать продолжения позитивной динамики результатов ритейлера, что создает предпосылки продолжения роста курсовой стоимости его акций.

Промсвязьбанк

Лента опубликовала хорошие результаты за 1П20      

Лента отчиталась об увеличении продаж на 8.9%, выручка достигла 217.0 млрд руб. Объем розничной выручки в 1П20 увеличился на 9.6% г/, в то время как в оптовом сегменте выручка упала на 19.4%. EBITDA по IAS 17 составила 22.1 млрд руб., рентабельность EBITDA — 10.2% (против 8.1% в 1П19). Чистая прибыль составила 9.4 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA Ленты улучшилось с 2.7x в 1П19 до 1.9x в 1П20 (IAS 17) в результате сокращения валового долга. Компания планирует пересмотреть стратегию во второй половине года.

Лента опубликовала хорошие результаты. Выручка продемонстрировала уверенный рост на фоне роста LfL-продаж (7.1% в 1П20 против -3.6% в 4К19) за счет увеличения потребительской корзины в период изоляции. Показатель EBITDA группы значительно увеличился (+36.7% г/г), превысив консенсус-прогноз на 23.4% благодаря эффективному контролю затрат (уровень коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG &A) снизился в процентном отношении к выручке г/г до 17.6% против 19.1% в 1П19) и росту валовой рентабельности (23.3% против 22.5% в 1П19). В июле компания отметила первые признаки нормализации трафика, при этом показатели розничных продаж сохранялись на уровне 2К20. Несмотря на отсутствие негативных сигналов, учитывая сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность, Лента осторожна в прогнозах на 2П20.

Атон

Лента, самый мой нелюбимый наверное ритейлер из торгующихся на Мосбирже, не с точки зрения инвестора, а с точки зрения рядового покупателя. До магазинов обычно фиг доедешь, ассортимент ну как у всех, цены не сказать бы чтобы божеские. За качеством я лучше поеду в Метро, за ценами в Ашан какой-нибудь, а в Ленту я не знаю за чем идти. В общем, я не очень понимаю эту компанию как потребитель, зачем она вообще на рынке. 
 
Теперь с точки зрения стратегии. В продуктовых ритейлерах есть несколько сегментов. В эконом-сегменте борются Магнит и Пятерочка (х5), в премиальном грызутся те, которые на бирже не представлены (Азбуки вкуса, бахетле всякие и прочие, я туда не хожу, не в теме). А в среднем сегменте конкуренция конская: тут и Х5 со своими Каруселями и Перекрестками, и Ашан с Метро, и Окей (мой любимый как потребителя). Именно поэтому я думаю, что вкладываться в компании этого сегмента рискованно, и отчетности Ленты с Океем это в общем подтверждают. 

Но. Лента выдаёт как бы грандиозный отчёт и заставляет обратить внимание. Давайте разбираться. 

( Читать дальше )

«Лента» отчиталась об увеличении продаж на 8,9%, выручка достигла 217,0 млрд руб. Объем розничной выручки в 1П20 увеличился на 9,6% г/г (рост LfL-чека на 12,5% перекрыл эффект снижения LfL-трафика на 4,8%), в то время как в оптовом сегменте выручка упала на 19,4% (-62,2% в 1П19). Продажи в гипермаркетах и супермаркетах продемонстрировали рост на 9,3% и 12,6% соответственно. «Лента» продолжила развиваться в онлайн-сегменте: в 1П20 выручка от продаж в интернете составили 1,9 млрд руб., взлетев на 324% г/г.

Валовая прибыль группы (IAS 17) выросла на 12,7% г/г до 50,5 млрд руб., а валовая рентабельность увеличилась на 77 бп г/г до 23,3%. Рост рентабельности обусловлен снижением себестоимости продаж (-12 бп), товарных потерь (-56 бп) при росте затрат на цепочки поставок (+4 бп).

Уровень коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) в процентном отношении к выручке от продаж снизился (до 17,6% против 19,1% в 1П19), главным образом за счет увеличения общего объема выручки (+8,9%), снижения амортизации (-31 бп) и расходов на персонал (-25 бп). Расходы на рекламу в 1П20 выросли всего на 7%. SG&A по IAS 17 составили 37,5 млрд руб.

( Читать дальше )

финансовый директор "Ленты" Руд Педерсен, в ходе телефонной конференции:

«Что касается распределения капитала, я думаю, мы продолжим фокусироваться на снижении долговой нагрузки. Я ожидаю, что совет директоров будет готов начать обсуждать вопрос о возможных дивидендах после результатов за 2020 год, в середине будущего года»

источник

«Лента» отчиталась по МСФО, вскоре ожидаются отчеты и иных продуктовых ритейлеров. В ближайшее время мы ожидаем увидеть хорошие финансовые результаты у продуктовых ритейлеров формата «у дома» и тех, которые смогли продавать товары дистанционно. Во время самоизоляции походы в кафе и рестораны резко сократились, но увеличились покупки в продовольственных магазинах. К тому же прогулка до ближайшего магазина была одной из немногих законных возможностей выйти из дома.
 

Я также ожидаю улучшения рентабельности продаж на фоне уменьшения промо, сокращения открытий магазинов и улучшения условий аренды. Этот год может закрепить смену стратегии ритейлеров с роста за счет новых площадей на рост за счет оптимизации сети, издержек и развития продаж онлайн. По итогам года ритейлеры, вероятно, смогут увеличить дивидендные выплаты.

Малых Наталия 
ГК «Финам»

Основные финансовые показатели за первое полугодие 2020 г.:

• Розничная выручка в 1П 2020 г. выросла на 9,6% год к году до 213,4 млрд рублей;
• Валовая маржа в 1П 2020 г. увеличилась до 23,29%, продемонстрировав рост на 77 б.п. год к году;
• Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в 1П 2020 г. сократились до 17,59% от выручки, что на 153 б.п. лучше показателя 1П 2019 г.;
• Рентабельность по EBITDA в 1П 2020 г. увеличилась до 10,17%, продемонстрировав рост на 207 б.п. или 26% год к году;
• Рентабельность чистой прибыли увеличилась до 4,31% в 1П 2020 г. против -2,24% в 1П 2019 г.;
• Свободный денежный поток в 1П 2020 г. увеличился до положительного значения 1,5 млрд рублей против -4,7 млрд в 1П 2019 г.;
• Показатель «Чистый долг/ EBITDA» на 30 июня 2020 г. сократился на 30% до 1,9х против 2.7x на 30 июня 2019 г.;
• Чистые процентные расходы в 1П 2020 г. снизились на 28% год к году до 3,4 млрд рублей;

Прогноз на 2П 2020 г.:

( Читать дальше )