ЛСР Группа

Финансовые результаты ЛСР по итогам 2020 года

Группа ЛСР представила ожидаемо сильный финансовый отчет по МСФО по итогам 2020 года. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость.

Выручка за отчетный период составила 118,1 млрд руб. (+6,9% г/г), EBITDA – 27,4 млрд руб. (+30,1% г/г), чистая прибыль – 12,0 млрд руб. (+61,0%).

Рост выручки произошел на фоне увеличения средней цены реализации. По итогам 2020 года продажи в натуральном выражении выросли на 1% – до 0,826 млн кв. м, однако рост средней цены реализации составил 12% – до 115 тыс. руб./кв. м.


( Читать дальше )

Итоги отчётов за 2020 от отечественных застройщиков оформил прикреплённой таблицей.


Так же вывел динамику акций за последний год.



( Читать дальше )

Компания представила сильные финансовые результаты по итогам 2020 года, что обусловлено сильной конъюнктурой рынка недвижимости вследствие действия государственной программы льготного ипотечного кредитования под 6,5%.

Ожидаем, что улучшение ситуации на рынке недвижимости позволит вернуться ЛСР к выплате совокупных годовых дивидендов на уровне 78 руб./акция, предполагаемая дивидендная доходность -9,2% — одна из лучших в секторе. Наша целевая цена для акций ЛСР — 1103 руб./акцию, рекомендация — «покупать».

Промсвязьбанк

Группа ЛСР представила результаты за 2020 по МСФО       

Выручка компании выросла на 7% г/г до 118 млрд руб., скорректированный показатель EBITDA прибавил 30% до 27.4 млрд руб. (на 10% выше консенсус-прогноза Bloomberg), а рентабельность EBITDA составила 23% (против 19% годом ранее). Чистая прибыль увеличилась на 61% до 12 млрд руб. (на 9% выше консенсус-прогноза). Выручка и EBITDA от проектов, реализованных в Санкт-Петербурге, показали впечатляющий рост (+33% и +52% соответственно), тогда как выручка от московских проектов снизилась на 1%, а скорректированная EBITDA, напротив, прибавила 31% вследствие значительного роста цен. Выручка от реализации строительных материалов составила 17.8 млрд руб. (без изменений г/г), а показатель EBITDA вырос на 13% до 3.4 млрд руб. Чистый долг компании сократился на 26% г/г до 16.8 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA составило 0.6х. Операционный денежный поток после изменений оборотного капитала составил 22.4 млрд руб. (против +24.7 млрд за 2019). В 2021 компания прогнозирует рост объемов продаж на 8% до 892 тыс. кв. м, а в стоимостном выражении — на 12% до 106 млрд руб.

Компания продемонстрировала высокие результаты, превысив консенсус-прогноз Bloomberg примерно на 10%. Результаты и прогноз благоприятно влияют на динамику стоимости акции. Следующим фактором влияния на бумагу станет рекомендация по выплате дивидендов (в дополнение к промежуточным дивидендам в сумме 30 руб. на акцию).

Атон

Группа ЛСР представила финансовые результаты выше нашего прогноза по EBITDA, ниже — по выручке.

В 2020 г. выручка компании составила 118,1 млрд руб. (наш прогноз — 126,3 млрд руб.), скорректированная EBITDA — 27,4 млрд руб. (прогноз — 25,4 млрд руб.), чистая прибыль — 12,0 млрд руб. (прогноз — 12,1 млрд руб.). Чистый долг снизился на 26% по сравнению с 2019 годом до 16,8 млрд руб. (общий долг составил 102,6 млрд руб.). Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA снизилось до 0,6x в 2020 году (2019 — 1,1x). Земельный банк оценен в 276 млрд руб., что обеспечивает мультипликатор P/NAV 0,3х.

Наша целевая цена остается на уровне 946 руб., рекомендация — «Покупать».

Евсин Игорь
ИК «Велес Капитал»
          

• Денежный поток от операционной деятельности составил 22 430 млн руб.;
• Остаток денежных средств составил 85 798 млн руб.2 по сравнению с 66 859 млн руб. на конец 2019 года;
• Выручка за год составила 118 052 млн руб.;
• Скорректированный показатель EBITDA составил 27 376 млн руб.
• Прибыль составила 12 025 млн руб;
• Прибыль на акцию составила 120,0 руб.;
• Чистый долг снизился на 26% по сравнению с 2019 годом до 16 830 млн руб.3 (общий долг составил 102 628 млн руб.);
• Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA4 снизилось до 0,6x в 2020 году (2019: 1,1x);
• Земельный банк оценен в 276 млрд руб. и составляет 8 226 тыс. кв. м.

сообщение

Мы ожидаем, что группа ЛСР представит умеренно позитивные финансовые результаты по итогам своей деятельности в 2020 году за счет сильного роста продаж в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге, но сокращения показателей в Москве.

Ранее компания опубликовала операционные данные за 12 месяцев прошедшего года, согласно которым стоимость заключенных новых договоров выросла на 12% (г/г) и достигла 95 млрд руб., или 826 тыс. кв. м, во многом благодаря сильным продажам в Санкт-Петербурге. При этом объем ввода в эксплуатацию в отчетном периоде уменьшился на 19% (г/г) и составил 672 тыс. кв. м (в 2019 году – 834 тыс. кв. м). 

За последние 12 месяцев бумаги группы ЛСР подорожали на 59,5% и сейчас находятся в коррекционной фазе после того, как обновили свой максимум. Акции компании еще имеют потенциал роста в среднесрочной перспективе, но при этом он не будет таким же стремительным, как в период с апреля по декабрь 2020 года. В целом, рынок недвижимости несколько перегрет на фоне ажиотажного спроса на жилье, поэтому мы ожидаем, что во второй половине текущего года может сформироваться боковой тренд в котировках девелоперов.

Пырьева Наталия
ГК «Финам»

Очередники сильно прибавили в стоимости

Смольный поднял цену квадратного метра для жилья, приобретаемого для соцнужд у застройщиков, на 36%: с 96,5 до 130,8 тыс. рублей
В пресс-службе «Группы ЛСР» сообщили “Ъ”, что компания изучает условия каждого конкретного аукциона и «принимает решение об участии или неучастии каждый раз индивидуально».

www.kommersant.ru/doc/4730754

Эксперты портала Restate.ru подготовили аналитический обзор.

В 2021-м продажи строящегося жилья в России ожидаемо снизились, но на ценах это пока не сказалось — они продолжают расти во всех без исключения городах-миллионниках.

На первичном рынке сейчас практически нет сделок, нет звонков. Однако давление на цены все равно продолжает оказывать то, что все больше проектов реализуется через эскроу-счета, плюс рост цен на стройматериалы никуда не делся. И нельзя забывать об инерции: разогнавшись в прошлом году, цены мгновенно остановиться не могут. Возможно, замедление произойдет позднее, и тут многое будет зависеть от политики государства — будет ли оно и дальше стимулировать спрос. Пока ответа на этот вопрос нет

Заметнее всего с начала года — на 13% — подорожали квартиры в новостройках Ростова-на-Дону.
Нижний Новгород (+10%),
Москва (+9%),
Уфа, Красноярск и Пермь (во всех +7%).

В Москве цены выросли больше всего в абсолютном значении — на 20 тысяч рублей за квадратный метр.
В Санкт-Петербурге темпы роста стоимости строящегося жилья чуть замедлились — «квадрат» подорожал на 9 тысяч рублей (или 5,5 процента).

источник