КРИЗИС

Доллар — это мировая резервная валюта, и когда у доллара проблемы, то проблемы начинаются во всем мире. Разберемся, как работает система.

🔄 Страны экспортируют продукцию в США и получают за это доллары;
↪️ Третьи страны экспортируют в страны, экспортирующие в США и получающие за это доллары;
↪️ Доллары начинают обращаться по всему миру и становятся глобальными ↩️

↪️ Мировые банки создают больше глобальных долларовых активов и пассивов на основе долларов, полученных от торговли с США;
↪️ Спустя годы банковские балансы глобальных долларовых активов и пассивов значительно превышают сумму «реальных» долларов, полученных от торговли с США ↩️

↪️ ФРС удерживает низкую ключевую ставку и применяет количественное смягчение (QE) = печатает деньги
↪️ Доллары становятся более доступными, а глобальные долларовые балансы растут быстрее ↩️

Основной причиной, конечно является рост дефицита в секторе энергии, который вырос со €152 млрд в 2021 году до €423 млрд в 2022 году, но и в секторе промышленных товаров сальдо торговли сократилось с €226 млрд до €126 млрд и произошло это за счет быстрого роста импорта на фоне слабого роста экспорта.
За январь-август практически удвоился дефицит торговли ЕС с Китаем (с €140 млрд до €259 млрд) и утроился дефицит торговли с Россией (с €37 млрд до €115 млрд), резко вырос дефицит торговли с Норвегией (с €2.6 млрд до €60 млрд). Очевидно, что ситуация здесь продолжает проваливаться, с достаточно стабильных ~ €18-20 млрд положительного ежемесячного сальдо внешней торговли еврозоны в 2015-2021 годах, регион перешел к отрицательному сальдо в ~€50 млрд, чтоприближает приведенные к годовым общие потери к цифре к €0.8-1 трлн в год и это много…

💿 НЛМК опубликовал отчетность за 3 кв. и 9 мес. 2022 г. Отчёт получился противоречивым.

Мы знаем, что металлурги из-за санкций оказались в довольно печальных обстоятельствах:

🚫 Цена на сырье снизилась, а значит прибыль прошлого года уже не получить. Укрепление рубля для экспортеров тоже негативно.

🚫 Из-за санкций экспорт в Европу закрыт. Остался внутренний рынок и другие «островки», но к ним нужно строить новую логистику, которая требует затрат.

🚫 Налоги от государства, которые были рассчитаны на сверх прибыли металлургов.

Что же насчёт отчёта НЛМК:

▪️ Производство стали снизилось на 11% кв/кв до 3,9 млн т (+1% г/г) с сокращением производства на Липецкой площадке на фоне снижения спроса на сталь в Европе и санкционных ограничений.

Торговый сигнал по акциям Лукойл ао.

Анализ графика проведен с помощью аналитической программы по автоматическому анализу биржевых графиков PATTERN ANALYZER.

Программа Pattern Analyzer обнаружила на графике Лукойл, H1 новый торговый сигнал (графический паттерн):

Название фигуры: Флаг нисходящий

Тип сделки: Покупка

Стоп-лосс: 4 100

Тейк-профит: 4 666

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Хейтеры люблю вас!

🇺🇸 ФРС единственное, что смогла на неделе – это сократить портфель за счет векселей Казначейства на $4 млрд, но баланс почти не менялся, т.к. свежие $3 млрд взял ЦБ Швейцарии. Минфин США активно тратил свои «заначки» со счетов в ФРС (-$38.6 млрд, до $583.5 млрд), еще $12.4 млрд упало в систему с «прочих счетов» в ФРС – это добавило в банки ликвидности на почти на $50 млрд (а на рынки немного радости), но большая ее часть ушла в обратные РЕПО с ФРС ($35.5 млрд). Ведомство Йеллен планировало закончить год с $700 млрд на счетах, но есть вероятность, что от этих планов придется отказаться – тогда ликвидности в рынках может быть побольше (а занимать придется поменьше). Ситуация с ликвидностью госдолга немного улучшилась, но остается крайне напряженной – близко к пиковым уровням ковидного периода. Пока гособлигации выстроились в диапазоне 4.0-4.5%, ипотека вблизи 7%.

🇬🇧 Рынок окончательно сломал планы нового правительства Лиз Трасс (вот что значит порвать британский флаг): новый министр финансов заявил об отмене снижения налогов и ограничении сроков субсидирования цен на энергию (до апреля). Банк Англии, пытаясь сохранить репутацию, все же выполнил обещание и остановил покупки гособлигаций, но оставил открытыми каналы предоставления ликвидности, в том числе достаточно

То, что происходит на рынке облигаций в этом году, еще поразительнее: это четвертый худший год (после 1721, 1865 и 1920) за последние 322 года!"
    И процесс этот пока не останавливается. Эскалация военного конфликта продолжается. Наши противники хотят поставить средства ПВО на Украину, что явно замедлит процесс «укрощение строптивой нэньки». Мировой долг в пределах 300 триллионов долларов. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС приводит это финансовое строение в состояние «хрупкости», которое может повлечь за собой моментальное обрушение всей долларовой системы. Отказ продажи ресурсов за обесценивающиеся доллары, евро или другие валюты «развитых»стран. Признаки надвигающейся бури. ЦБ Англии начал временное количественное смягчение, Японские капиталы убегают из страны. Иена на минимуме за последние 30 лет, ЦБ Швецарии запросил дополнительную долларовую ликвидность в размере 10 млрд долларов у ФРС, Байден утвердил новый экспортный контроль в сфере индустрии чипов для КНР погрузив эту отрасль в операционный паралич и предполагаю, что китайские товарищи ответят. Ответ на поверхности перевод большинства своих закупок нефти и газа за юани или валюты дружественных КНР стран. 
    Почему рынок облигаций важен для функционирования мировой денежной системы. Это механизм эмиссии, который позволял грабить «золотому миллиарду» всех остальных на планете. Это активы множества влиятельных экономических групп, которые прямо сейчас теряют стоимость своих авуаров. Что позволяет предположить о нарастании конфликтов между этими группами. Уже сейчас видны два центра поляризации этих процессов. США и их «Табаки» и группа стран  Россия, Китай, Индия, Иран, Саудовская Аравия и даже «нашим и вашим» султан Эрдоган, требующий большего гешефта. Мир несется к «большой драке». Победителей не будет не с одной стороны, но возникнет Новый экономический МИР!