КРИЗИС

Bloomberg написал о потерях Европы от энергетического кризиса, которые составили около $1 трлн (те цифры которые обсуждали ~летом, когда), ряд других оценок (Bruegel) тоже говорит о сопоставимых цифрах около €1 трлн, или ~6% ВВП. В текущем моменте около €700 млрд потерь фактически покрыты из бюджетов отдельных европейских стран, т.е. новых долгов правительств за счет которых «энергия» скупалась по космическим ценам со всего остального мира. В следующем году потери могут быть сопоставимыми, ставки выше, поставки еще меньше, разве что рецессия сгладит ситуацию через падение спроса. Но рецессия – это и падение доходов бюджетов – рост дефицитов, т.е. источники и возможности для «выкупа» всех проблем скорее сожмутся...

P.S.: МВФ, Еврокомиссия и ЕЦБ все еще дружно верят в рост ВВП ЕС в 2023 году на 0.3-0.5%...

Сравнивая текущий кризис с 2008 годом можно заметить, что эти два кризиса имеют разные причины. В 2008 был классический кризис перепроизводства и вызван недостатком ликвидности. Производство товаров и услуг опережало спрос. Программа количественного смягчения позволила быстро преодолеть этот кризис. Сейчас всё наоборот: темпы роста потребления превышают темпы роста производства, а ликвидности в финансовой системе переизбыток. Чтобы избежать дефицита товаров, власти по всему миру вынуждены сдерживать потребление товаров населением. Именно поэтому в Китае продолжают действовать ковидные ограничения и задерживается экспорт товаров в другие страны. Потребительских товаров не хватает самому Китаю. По этой же причине из России ушли иностранные компании. Товаров не хватает для их собственных экономик. Российские торговые центры просто больше нечем заполнять, поэтому торговые центры опустели и начали гореть 🔥.

В первый месяц после начала СВО продажи онлайн-курсов в среднем упали на 30%, сообщало аналитическое агентство Smart Ranking. Основными причинами были снижение платежеспособности россиян, повышение ставок по кредитам на образование, потеря иностранных клиентов после ухода платежных систем Visa и Mastercard, потеря для маркетинга зарубежных социальных сетей и платформ. В марте 55% компаний заявляли о пересмотре планов по развитию за рубежом.

К осени ситуация улучшилась. Спрос вернулся на прежний уровень или даже вырос. После объявления частичной мобилизации Edtech-компании заявили о новом падении продаж и снижении трафика на 10–30%. По прогнозам экспертов, в 2022 году рынок может показать падение на 10–15%.

Три предпринимателя, чей бизнес связан с образованием, рассказали «Коммерсанту» о том, как кризис повлиял на них и на их дело.

Goldman Sachs выпустили аналитический отчет с прогнозом движения экономики до 2075 года.

Я его изучил, и готов поделиться с вами выжимкой.

Небольшой дисклеймер: в какой-то момент вам может показаться, что отчет написала какая-то российская патриотическая компания. Ну или хотя бы российское представительство Голдманов. Но… нет. Это Goldman Sachs International в лице неких Kevin Daly и Tadas Gedminas, если судить по номерам телефонов — работающих в лондонском офисе этой финансовой корпорации.

Тезис №1: Нас ждет замедление глобального роста ВВП из-за замедления темпов роста населения планеты

Динамика роста мирового ВВП

Прогнозы подразумевают, что глобальный рост ВВП будет в среднем менее 3% в год в течение следующих десяти лет и будет постепенно снижаться, главным образом отражая более медленный прирост рабочей силы.

Когда рухнет американский рынок?
Тогда, когда ФРС начнёт понижать ставку, ибо это сигнал, что экономика начала замедляться 😁 📉



Мой телеграм-канал: @alfa_quant

🏦 Сбербанк представил сокращённые результаты по РПБУ за ноябрь и 11 месяцев 2022 года. Напомню, что Сбербанк возобновил ежемесячные отчёты (октябрь) и показывает свою открытость акционерам. По данному отчёту можно сделать вывод, что Сбербанк второй месяц подряд генерирует прибыль, компания адаптировалась к внешним экономическим проблемам. Давайте рассмотрим главное из релиза:

▪️ Розничный кредитный портфель в ноябре прибавил 1,8%, а с начала года вырос на 11% до ₽11,8 трлн. Драйвером роста выступали ипотечные кредиты (+17,3% с начала года с учётом секьюритизации портфеля), а также кредитные карты (+26,8%)

▪️ Качество кредитного портфеля остаётся стабильным. Доля просроченной задолженности изменилась незначительно и составила 2,3%