Инфляция в России

На последнем заседании 15 декабря Центробанк России дал понять, что может завершить цикл повышения процентных ставок. Тем не менее, инвесторам не стоит расслабляться, поскольку регулятор ожидает пика инфляции только весной. Почему фудритейлеры комфортно себя чувствуют в периоды высокой инфляции? Давайте разбираться.

Одним из эффектов высокой инфляции является возможность для торговых сетей повышать цены на товары. В России сейчас наблюдается низкая безработица, вызванная дефицитом рабочей силы, что вынуждает работодателей повышать зарплаты. Это, в свою очередь, способствует росту реальных доходов населения. Таким образом, в условиях высокой инфляции и роста реальных доходов населения, торговые сети фиксируют увеличение спроса на свои товары, что положительно сказывается на их рентабельности.

Росстат еще не представил данные за весь 2023 год, однако по итогам 10 месяцев средняя зарплата в стране увеличилась на 18,2%, что более чем в два раза превышает уровень инфляции. Хотя в некоторых отраслях зарплаты росли не так быстро, и каждый человек имеет свою собственную инфляцию, в целом можно сделать вывод, что доходы населения показывают положительную динамику.

Некоторое время назад писал пост про инфляцию. Там рассказывал про то, что данные от росстата (6-8%) не имеют ничего общего с реальной инфляцией; она гораздо выше. 

Чтобы в этом убедиться, достаточно покопаться в ваших онлайн-чеках и посмотреть, как изменились цены за год на ваши самые частопотребляемые позиции.

✔️Если копнуть эту тему чуть глубже, то фактическая инфляция для нас окажется ЕЩЕ ВЫШЕ и вот почему:

В потребительскую корзину (на основе которой рассчитывается индекс потребительских цен и, следовательно, инфляция) очень любят напихать картошку, маргарин и огурцы. 

В основном, продуктами питания все и ограничивается. 

❗️Однако:

А) есть вещи, которые в ИПЦ тупо не входят, хотя они гораздо больше влияют на индивидуальную инфляцию, так как затрагивают большую долю от вашего капитала.

Как пример: рост цены за аренду квартиры (однушка) в Москве составил около 20% за полгода!

Б) Совершенно не корректно на мой взгляд ставить в один ряд категории товаров и услуг, цены на которых отличаются в десятки и сотни раз.

РостИнфляции.

• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 мес) поднялась с 18.6% до 19.2%
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 мес) повысилась с 17.2% до 18.0%

12 января опубликуют данные по инфляции с 1 по 9 января.

Негатив.
ЦБ России ставку на заседании 10 февраля не понизит
(как бы ещё не повысил).

 🔎С одной стороны, остаются мощные факторы давления на цены.

Рост экономики идет за счет обрабатывающих отраслей, связанных с ВПК. А вот по потребительским товарам роста явно ждать особо не приходится. В то же время, зарплаты населения растут в ВПК и в частном секторе, который вынужден конкурировать между собой за оставшихся сотрудников.

☑️Но товаров-то больше не станет. Значит — цены будут ползти вверх. И вот это как раз очень серьезный момент. Спрос есть, а предложение отстаёт.  

🔎Масло в огонь может подлить и бюджетная политика. Если с расходами бюджета все понятно, то доходы — слишком малопредсказуемы сегодня. Если дефицит бюджета окажется выше планов, то бюджетный стимул разгонит инфляцию. А если проблему дефицита будут решать при поддержке ЦБ, то обесценивания рубля и роста цен не избежать. 

☑️С другой стороны, процентные ставки уже очень дорогие даже по отношению к высокой инфляции и инфляционным ожиданиям. Кредиты уже не привлекательны, а вместе с кредитованием будет снижаться и спрос на товары.

USD/#RUB
Таймфрейм: 1W

Год назад в этот день я показывал здесь общую картину, самые старшие степени, где отсчет по рублю ведётся с начала XIX века: t.me/waves89/4571. Это старое исследование, которое выходило на ютубе ещё 1 июня 2021-го: t.me/waves89/3009, рубль тут по первым числам каждого месяца, и всю дорогу мы просто работаем в рамках этого прогноза. Уточнений, и тем более пересмотров, он не требует. 

Если кратко, то по России и всему постсоветскому пространству примерно с 60-х годов разворачивается волна [C] of «II»/«IV», эта вторая или четвертая начались до Первой мировой, а сейчас она близка к своему завершению. Завершаться можно разными способами: можно импульсно, как на территории Украины, можно дигагонально, как сейчас в России. Импульс, поскольку он нисходящий, он всегда сильно хуже диагонали, но свой импульс Россия уже прошла в 90-е.

Социономика утверждает, чем масштабнее волна завершается, тем ярче (в том числе, в негативном смысле) проявления в реальном мире. А значит, к сожалению для всех, происходящее сейчас – это не финал череды катастрофических событий на постсоветском пространстве. В апогее нужно перебить сентимент проигрыша в Первой мировой и братоубийственной гражданской воин. Из хороших новостей, не в этом году!

Что подорожало и подешевело в России с 19 по 25 декабря (по данным Росстата):

Инфляция в РФ с 19 по 25 декабря составила 0,28%, годовая подросла до 7,4%.

🔺Подорожало:

🥚Яйца куриные — на 4,0%.

🥩Колбасы вареные — на 0,5%, сосиски, сардельки — на 0,4%, говядина, баранина — на 0,3%, свинина — на 0,1%.

🧈Масло сливочное, сыры твердые, полутвердые и мягкие — на 0,5%.

🍼Консервы овощные для детского питания — на 0,5%.

🥛Сметана — на 0,3%, молоко пастеризованное, творог — на 0,2%.

🥖Мука пшеничная, хлеб и булочные изделия из пшеничной муки различных сортов, вермишель — на 0,3%, хлеб ржаной, макаронные изделия — на 0,2%.

🐟Рыба мороженая — на 0,2%.

🥒 Увеличение цен на плодоовощную продукцию в среднем составило 3,0%, в том числе на огурцы — 8,8%, помидоры — 4,0%, свеклу столовую — 1,8%, капусту белокочанную — 1,6%, яблоки — 1,4%, картофель и лук репчатый — 0,6%, морковь и бананы — 0,4%.

🧺Спички — на 0,5%, бумага туалетная, мыло хозяйственное и пасты зубные — на 0,3%, порошки стиральные и щетки зубные — на 0,2%.

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 19 по 25 декабря индекс потребительских цен вырос на 0,28% (прошлые недели — 0,18% и 0,20%), с начала декабря — 0,73%, с начала года — 7,42% (годовая же составляет 7,5%). В декабре продолжается негатив на фоне роста цен, темпы инфляции остаются высокими, при этом на этой неделе инфляция ускорилась — это явно не прибавляет позитива нашей экономике (куриное яйцо продолжает дорожать — 4% на этой неделе, турецкие ещё не доехали). Напомню, что регулятор спрогнозировал — 7-7,5% в конце года по инфляции, есть ещё одна неделя в запасе, и думается мне, что мы всё-таки перешагнём данную планку. В данной ситуации сразу вспоминаю недавнее заседание ЦБ, где регулятор отказался от шокового повышения ключевой ставки (опять осторожные действия, которые могут привести к ещё одному повышению) и поднял её всего на 1%, как итог сейчас ключевая ставка равняется — 16% (лаг, конечно, присутствует и результат мы увидим только весной следующего года, но регулятор сам виноват в данной ситуации, ибо начал действовать поздно и осторожно). Давайте рассмотрим ряд других мер, которые должны повлиять на инфляцию: