Индекс ММВБ

Похоже, индекс рискует второй год подряд закрыть в минусе. Разве такое было? Если на примере фотки, то 2025 оставляет инвесторов без подшерстка. А зима близко… 🥶

📘Почитать по теме:

👉 больше шуток тут, хештег #юмор

Смешно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

По итогам 10 месяцев начисленные дивиденды на единицу индекса МосБиржи (IMOEX), без учета налогов (MCFTR), выглядят следующим образом:

• в 2024 г. — 212,18 ₽

• в 2025 г. — 191,55 ₽

Сокращение г/г на 20,63 ₽ или на 9,73%.

* — из-за округлений неточности на +,- 1 копейку.

На 31 октября стоимость индекса МосБиржи:

• в 2024 г. — 2560,20 ₽

• в 2025 г. — 2525,20 ₽

Сокращение г/г на 35,00 ₽ или на 1,37%.

Индекс (в рублях) за год снизился меньше, чем суммарный объем выплаченных дивидендов, что может объясняться надеждами на снижение ключевой ставки и прекращение военного конфликта в ближайшие годы.

Однако, если Банк России будет снижать ставку медленнее ожиданий инвесторов и образуются дополнительные экономические проблемы, то индекс может снизиться еще как минимум на 8% для соответствия дивидендным выплатам.

Инвесторы воспользовались трёхдневным ростом, чтобы зафиксировать прибыль перед длинными выходными, что в итоге привело к падению рынка в последний день октября. Основные торги закрыты снижением индекса МосБиржи на 1,26% до 2525,2 пункта и просадкой индекса РТС на 1,84% до 982,39 пункта.

К вечеру, на фоне ухудшения геополитической обстановки, распродажи только ускорились, и индекс МосБиржи потерял уже более 1,8%. Несмотря на то, что подобные новости давно не в новинку, реакция участников оказалась предсказуемой: многие инвесторы предпочли действовать по принципу «сначала продай, потом разбирайся».

Настроения на рынке испортила информация о возможной передаче Украине «Томагавков». Пентагон уже дал предварительное согласие на поставку, однако Трамп во время переговоров с Зеленским прямо заявил об отказе от этого шага — как минимум, на данный момент. Таким образом, между решением Пентагона и позицией Белого дома возникли противоречия.

📍 Цены на нефть показали умеренный рост в конце недели, но Brent держится ниже уровня сопротивления $65. Рынок находится в ожидании: инвесторы следят за новостями из США, где обсуждается возможность военного удара по Венесуэле. Реализация этого сценария способна резко ограничить поставки и поднять котировки выше $70.

Индекс растёт уже третий день подряд и за это время прибавил более 3,5%. Оптимизм инвесторов поддерживали корпоративные события и достаточно мягкая риторика главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. По её словам, возможное ускорение инфляции из-за разовых факторов, таких как повышение НДС и тарифов ЖКУ, не отменяет вектор на снижение ключевой ставки.

Также поддержку рынку оказывают данные Росстата о замедлении недельной инфляции — годовой показатель снизился до 8,09% с 8,19% на прошлой неделе, что временно снизило опасения участников относительно дальнейшего ускорения роста цен.

📍 Виновник недавней коррекции постепенно восстанавливает утраченные позиции: вчера стал известен потенциальный покупатель зарубежных активов Лукойла. Им станет энергетический трейдер Gunvor Group, в создании которого принимал участие российский миллиардер Геннадий Тимченко.

Котировки пошли в рост, так как Gunvor является более предпочтительным партнером, чем иные компании, которые потенциально могли бы быть покупателями. Но не все так просто: для того, чтобы все получилось, нужно получить разрешение от Управления по контролю за иностранными активами Казначейства США (OFAC).

Чуть больше года назад я запустил АЛЬФА СКАКУНОВ в боевом режиме на сервисе COMON (FINAM), а именно 08.10.2024. Тогда я написал, что это новая версия стратегии, и поэтому прошлось проводить дополнительные бэк-тесты, так как вычленить их историю из стратегии ABTRUST в более ранней интерпретации если бы и получилось (что не факт), то стоило бы просто колоссальных усилий. Результаты работы стратегии и расчёты различных коэффициентов я публикую каждый месяц наравне с другими стратегиями, поэтому с ними легко можно ознакомиться в ленте.

Но сегодня я хотел бы опубликовать скриншот из сервиса COMON, так как он представляет из себя чисто боевую часть трека, а также есть желание дать несколько комментарий.

За период с 08.10.2024 по 28.10.2025 стратегия принесла 8,30%. Конечно, это немного, если не считать, что её основной задачей было обходить индекс Московской Биржи. За этот же период IMOEX просел на 5,59%, а индекс полной доходности MCFTR прибавил только 3,4%. Уже из этого видно, что AHTRUST действительно «генерит альфу». Максимальная просадка за этот период была 17%, в то время как у IMOEX она была чуть меньше 22%, а в MCFTR — чуть больше 20%. Год оказался сложным для инвесторских подходов, но даже в нём она показала свою устойчивость и работоспособность, что меня лично радует.

Российский рынок вчера открылся техническим отскоком после длительного падения. Основными драйверами можно назвать снятие чрезмерной перепроданности в нефтяном секторе, также прошедшие маржин-коллы ускорили в моменте быстрое восстановление котировок.

Поэтому все движения можно считать техническим отскоком в рамках сохраняющегося негативного контекста. Для подтверждения смены тенденции необходимы более весомые фундаментальные причины, но обо всем по порядку:

Пока дипломаты ведут непубличные переговоры, санкционная угроза для России никуда не исчезла. Однако в центре мировой повестки этой недели — торговая встреча Трампа с китайским лидером. Ее исход определит, удастся ли избежать повышения пошлин — ключевой риск, волнующий инвесторов.

📍 Из позитивного: Перспектива вложений госкомпаний в отечественные акции и облигации с сентября 2025 года дала рынку второе дыхание на вечерней сессии. Эта инициатива Минфина направлена на достижение цели по увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году, поставленной президентом Путиным.

Золото начало коррекцию, но это не повод для продажи.

Глобально — соотношение индекса Мос.Биржи к цене золота находится в волне С зигзага.

Обычно А = С что совпадет с низом падающего канала.

И только на пробитии падающего канала С (оранжевый кружок) можно начинать перекладку из ЗОЛОТА В АКЦИИ.

Какой будет цена золота и стоимость индекса в этот момент (осень 2027) — не известно. 

Оптимизм тает на глазах под грузом растущего давления на экономику. Процесс напоминает сход лавины — с каждым мгновением она набирает массу, скорость, и остановить её становится почти невозможно.

Казалось бы, рынок уже сложно удивить и большая часть негатива заложена в текущие котировки, но отсутствие решения нависших проблем имеют накопительный эффект и так просто их не купировать.

📍 Ключевые факторы, сдерживающие рынок, остаются без изменений:

• Геополитическая напряженность: Негативный фон сохраняется, а перспективы деэскалации выглядят туманными. Предпринятые дипломатические усилия не принесли ощутимых результатов. Вероятность резкого изменения ситуации сохраняется, однако пока предпосылок для этого нет.

• Решение ЦБ: Снижение ключевой ставки регулятором не вселило оптимизма в отношении будущего. Сохранив жесткую риторику, ЦБ дал понять, что цикл снижения может быть приостановлен, что породило новые вопросы о траектории монетарной политики.