Инвестирование в акции

Мысли по поводу… Давно хотел высказаться для любителей слушать аналитиков.
В 1988 г. сотрудники Wall Street Journal, вдохновленные некой книгой (пока промолчу какой), организовали конкурс, суть которого состояла в том, что каждый месяц четыре «профессионала» выбирали каждый по одной акции с целью покупки или продажи на ближайшие шесть месяцев. То же самое делали сотрудники газеты, выполнявшие роль обезьян – они выбирали акции, метая дротики в газетную страницу с финансовой информацией. По прошествии шести месяцев подводились результаты. Всего таким образом было проведено более 100 конкурсов. В октябре 1998 г. газета представила результаты по итогам сотого конкурса. Оказалось, что за время его проведения профессионалы победили 61 раз из 100. С одной стороны, это больше, чем 50%, которые предсказывает гипотеза эффективного рынка. С другой стороны, профессионалы проиграли в 39% случаев, что довольно много. Кроме того, результаты профессионалов оказались еще менее впечатляющими по сравнению с динамикой индекса Dow Jones. Портфели, выбранные профессионалами, смогли превзойти рынок лишь в 51 случае из 100. Другими словами, просто пассивно инвестируя в индекс Dow Jones, инвестор почти в половине случаев показывал бы результаты лучше, чем профессионалы.

Недавно подобный эксперимент был проведен и в России. Журнал «Финанс» 17 декабря 2008 г. Организовал эксперимент, в рамках которого цирковой обезьяне по имени Лукерия было поручено выбрать 8 из 30 разноцветных кубиков с названиями ликвидных акций. Из этих восьми бумаг в равных пропорциях был составлен виртуальный портфель на 1 млн. руб. Промежуточные итоги, подведенные в конце мая 2009 г., показали, что доход по портфелю Лукерии составил 72,8% за 5 месяцев и 12 дней. По словам главного редактора журнала, это примерно на уровне наиболее удачливых портфельных управляющих, инвестирующих в акции. И гораздо лучше, чем у неудачливых. При этом, в данных показателях еще и не учитывались дивиденды. Индекс РТС за этот же период вырос на 55,4%. Вместе с тем, известно, что работа аналитика или профессионального управляющего активами является довольно престижной и достаточно хорошо оплачивается, как на развитых рынках, так и на развивающихся.

По данным Forbes, в России формальный оклад аналитика первого года работы в инвестбанках — 70 000-120 000 рублей в месяц, но если год был успешным, в конце могут выплатить бонус в размере годовой зарплаты (в докризисные годы больше). В среднем младшие аналитики получают 2-3 тыс. долл., аналитик с хорошим именем будет стоить банку 10-15 тыс. долл., не считая бонусов, которые являются основной частью заработка аналитика. Кроме того, многие аналитики приобретают широкую известность, комментируя те или иные события в деловых СМИ, интересующихся их мнением относительно влияния этих событий на динамику рынка или цены отдельных бумаг в будущем.

Вопрос: если текущие цены на фондовом рынке отражают всю имеющуюся информацию, то тогда зачем вообще нужны финансовые аналитики? И почему спрос на результаты деятельности аналитиков остается высоким, если обезьяна или метание дротиков часто приносят более хорошие результаты?

хочу сформировать портфель из акций на мамбе, сроком до середины лета. прекрасно понимаю что сейчас вход может оказатся очень неправилным. какие акции можете посоветовать? желательно аргументированно. интересует доходность в районе 15-20 %. ну или всё таки подождать просадки и потом уже снова тарить 1,2 эшелон? и вообще, какие бумаги могут расти, если всё начнет падать?

Ну вот я и определился, какие акции в основном я буду докупать в 2011 году.

Это Башнефть пр., Балтика пр., Корсис пр, Ленэнерго пр., Удмуртнефть пр., ТНК-BP пр., Сургутнефтегаз пр. и МТС — все почти в равной пропорции. Причина — нравятся и перспективы, и особенно нравится дивидендная доходность вкупе со стабильностью в ее выплатах. Сургута и МТС немного меньше чем остальных, если они вдруг сильно не ослабнут в цене — кто знает, может и случится снова такое счастье как Сургут по 11 рублей или МТС по 150 :)
Еще по чуть-чуть буду покупать ИнтерРАО с Русгидро и МГТС пр. с Мосэнергосбытом.

Короче, ясность теперь есть — жду просадок :) Давайте мишки, поднажмите — на вас вся надежда :)