ИНФЛЯЦИЯ

В 2008 году нефть была более $140, с учетом инфляции это $180 сейчас.
Почему все так пугаются цены $120?

Купите уже себе по мешку 5/10 кг гречки и узбагойтесь. То же самое и про сахар. И туалетной бумаги максимальную упаковку.

И вообще. Лично у меня на кухне уже много лет нет или почти не бывает сахара. Варенье — бывает, даже конфеты или зефир/пастила/мармелад — бывают, а вот сахара — не бывает.

Про цены. Ну покупал я баночку варенья, которую иногда и надолго хватало, рублей по 150-170 в среднем, ну сейчас — так примерно тоже самое. Ну ладно, будет на 10 рублей дороже — и? А вот конфетки даже бабаевские или рот фронт или красный октябрь — вот тут да, ощутимо, но если прям уж так хочется — мне до лампочки на ±50 рублей к упаковке… и всякой дешёвкой подменять я их не рискну, да и ем я их не так, чтобы прямо много и часто.

Насчёт зефира/пастилы/мармелада — яблоки у нас свои, так что цена какая была — если и поднялась или поднимется немного, то не особо заметно.

 

Короче, я не понимаю этого бреда с боями без правил за сахар. С ума что-ли люди посходили или у нас в стране живёт столько алкашни, которая планирует тоннами варить самогон? Или у нас люди решили питаться как муравьи или тараканы? Так цены же на лекарства уже творческие и всем может и их не хватить после того, как люди начнут массово бухать и питаться как муравьи или тараканы… мде...

( Читать дальше )

С момента начала спецоперации прошел месяц.

В хронологическом порядке расскажу о главных ее последствиях для экономике России.

( Читать дальше )

У экономистов так принято, что сбережения равны инвестициям. Это хорошо для учёта статистики национальных счетов, но для оценки влияния на стоимость капитала подобное равенство лучше переписать в другой форме, отделив частный сектор от государственного. Публичные корпорации с госучастием (типа Газпрома) я отношу к частному сектору. Тогда будет получено следующее простенькое уравнение (все данные приводятся относительно ВВП за 2015-2019 годы):

A+B=C+D+E.

A – сбережения населения (4,02%); B – принадлежащая резидентам страны нераспределённая прибыль корпораций (3,91%); С – чистое увеличение обязательств Правительства и ЦБ, кроме резервных активов (1,78%); D – отток капитала, кроме резервных активов (2,24%); E – чистые частные инвестиции (из уравнения получается около 4%).

Если экономика развивается последовательно и равномерно, то частные инвестиции это обычное произведение роста реального ВВП и восстановительной стоимости частного капитала. По опыту других стран, подобная стоимость составляет около трёх ВВП, так что рассчитанный уровень инвестиций соответствует росту чуть больше процента, что и происходило в реальности.

( Читать дальше )

МосБиржа открылась 24 марта и акции резко выросли. Покупать ли акции? Спасут ли они от инфляции? кейс Иранской биржи.

( Читать дальше )

Это перевод статьи Лутца Киллиана и Майкла Планта, опубликованной Федеральным резервным банков Далласа.

Сразу после вторжения России в Украину в конце февраля, по предварительным оценкам, с мирового нефтяного рынка фактически исчезло около 3 миллионов баррелей в день (почти 3 процента мирового производства), что стало одним из крупнейших дефицитов предложения с 1970-х годов.

На долю России приходится около 10 процентов мирового производства нефти. Ее добыча нефти превышает 10 млн. баррелей в день. Она также является крупным экспортером на мировые рынки, экспортируя около 5 млн баррелей в день сырой нефти и почти 3 млн баррелей в день нефтепродуктов (График 1). Основными покупателями России являются Беларусь и Китай, а также страны, входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития.

Поскольку первые сообщения указывали на значительные перебои в российском экспорте нефти, а также на перспективу еще больших перебоев в ближайшем будущем, неудивительно, что цена на нефть марки West Texas Intermediate за несколько дней после вторжения подскочила примерно до 120 долларов за баррель.

( Читать дальше )

Рост инфляции до рекордного за 30 лет уровня смешало карты правительству, которое планировало ввести в апреле самые высокие налоги за всю историю. Потребительские цены в феврале выросли на 6,2% в годовом исчислении, а производственная инфляция подскочила до 9,9%.

Индекс потребительских цен, % (г/г)

Налог на социальное страхование планировали увеличить на 1,25% для работников и работодателей по всей стране, что позволило бы собирать дополнительные £12 млрд в год. Таким образом налоговое бремя для англичан оказалось бы самым тяжелым в послевоенное время. Однако 23 марта министр финансов Риши Сунак объявил о заморозке этих планов в связи с тяжелым экономическим положением граждан.

Помимо этого шага правительство повышает порог налога на заработную плату, с 2024 года снижает базовую ставку подоходного налога, а также сокращает пошлину на газ и дизельное топливо на 5 пенсов за литр до конца текущего года. Для 55-литрового бензобака это выразится в экономии £3 (~388 руб.) при полной заправке.

( Читать дальше )

• Мы видели такие цены на нефть раньше, и это не вызвало рецессии в США. Экономика США будет продолжать расти выше тренда в этом и следующем году, и рынки труда продолжат улучшаться.

• Нам придется двигаться быстрее, чем мы привыкли. Я выступаю за более быстрое повышение процентных ставок ФРС.

• Уровень безработицы в США может упасть ниже 3% в этом году

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.02.2022 по 18.03.2022. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.

США. ВВП в 4 квартале 2021 г. (4Q21) вырос на 7% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями экономистов. Итого рост ВВП США в 2021 г. составляет 5,7%. В прошлый четверг вышли данные по безработице. Количество первичных заявок на пособие составило 214 тыс. против ожидавшихся 220 тыс. Общее число, получающих пособие по безработице, составило 1,42 млн человек. В то время как в прошлом месяце было 1,6 млн. Аналитики ожидали, в среднем, что показатель составит 1,49 млн чел. Рынок труда восстановился до уровней 2019 г. и продолжает улучшаться. В феврале число занятых в несельскохозяйственном секторе +678 тыс., аналитики в среднем прогнозировали 400 тыс. Безработица в феврале 3,8% против ожидавшихся 3,9%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале 7,9% в годовом выражении, как и ожидалось. Объём розничных продаж в феврале 0,3% по сравнению с январем. Экономисты прогнозировали 0,4%. По итогам 2021 г. розничные продажи выросли на 14%.

( Читать дальше )

Агентство Fitch Ratings дало прогноз по динамике российского ВВП и уровню инфляции в РФ на 2022 год. -8% по ВВП, +18% по инфляции.

Прогнозирование сейчас, пусть его проводит и уважаемое международное РА, сродни гаданию на кофейной гуще. Привожу график ВВП и инфляции в ретроспективе и с прогнозом Fitch только для того, чтобы показать, что будет, если прогноз сбудется. А будет в этом случае худшее из падений ВВП и инфляционных изменений за более чем 20 лет.

В ситуации слабого понимания происходящего, вообще, лучше ставить на худшие исходы. Чтобы избежать неприятных неожиданностей. Приведенная диаграмма – повод об этом подумать.

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru