ИНФЛЯЦИЯ

Между тем, есть опасения, что ущерб может перерасти в системное повреждение, если ФРС и ЕЦБ продолжат игнорировать новую реальность. Вчерашние данные по инфляции в США вновь оказались намного выше ожиданий и составили

👉 Инфляция складывается значительно выше октябрьского прогноза Банка России

👉 Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

👉 ЦБ РФ повысил ожидания по средней ключевой ставке в 2022 г до 9-11% с 7,3-8,3%, с 14 февраля до конца года она составит 9,1-11,3%

👉 По прогнозу Банка России, с учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 5,0–6,0% в 2022 году и вернется к цели в середине 2023 года. В дальнейшем годовая инфляция будет находиться вблизи 4%

www.cbr.ru/press/keypr/

Ввиду необузданной монетарной политики ряда финансовых регуляторов и роста мировой инфляции ведущие аналитические агентства вновь сравнивают Bitcoin с золотом. В отличие от фиата, золото и Bitcoin имеют ограниченный запас.

За последние два года денежная масса доллара США (агрегат М2) увеличилась на 38%, а баланс ФРС из-за покупки различных казначейских и коммерческих бумаг вырос более чем в 2 раза. Если говорить упрощенно, регулятор напечатал дополнительные деньги для покрытия государственных расходов.

Баланс ФРС, $трлн. Источник изображения: federalreserve.gov

Неудивительно, что сейчас инфляция в США бьет 40-летний рекорд: в январе она составила 7,5%. Практически весь прошлый год председатель ФРС называл рост цен «преходящим явлением», закрывая глаза на причинно-следственную связь. По этому поводу апологет золота Питер Шифф высказался следующим образом: «ФРС не способна бороться с инфляцией без обрушения рынков, поэтому она сделала вид, что это временное явление. Теперь же ФРС притворяется, что готова бороться с ростом цен».

Борьба с инфляцией

Один из самых больших вопросов, с которыми в настоящее время сталкиваются инвесторы, заключается в том, как справиться с перспективой инфляции. Анализ того, как рост цен повлияет на потенциал компании, является сложной задачей.

На этот вопрос нет правильного или неправильного ответа. Некоторые компании смогут исключительно хорошо справляться с более высокими ценами. Другие компании будут бороться за повышение цен для потребителей. Некоторые компании смогут абсорбировать затраты в свою норму прибыли, не перекладывая эти затраты на потребителей.

Возможность беспрепятственно перекладывать более высокие затраты на потребителей — очень выгодное положение для бизнеса, но не так много компаний могут это сделать. Способность поглощать растущие затраты в виде прибыли может держать двери открытыми, даже если это не способствует росту. 

Уважаемые читатели,

Сегодня были опубликованы многочисленные данные по инфляции:

Хотя цена на золото первоначально испытывала повышенное давление после объявления данных по инфляции в США, затем она сравнительно быстро восстановилась. На первый взгляд, это удивительно, если посмотреть на динамику доходности долгосрочных облигаций США. Доходность десятилетних облигаций подскочила выше отметки в 2 процента впервые с 2019 года.

7,5 процента — данные по инфляции в США за январь, таким образом, даже выше, чем и без того высокие оценки в 7,2 процента, которые циркулировали заранее. В качестве первой реакции цена на золото упала, а доходность десятилетних государственных облигаций США подскочила до двух с лишним процентов. Фьючерсы на Уолл-стрит также опустились. Фактически, фондовые рынки США также открылись в минусе. С другой стороны, золото смогло восстановить часть своих потерь и продолжает демонстрировать относительную силу по отношению к факторам, которые фактически оказывают на него давление, что мы уже наблюдали в последние недели. Цена на серебро в настоящее время даже демонстрирует небольшой плюс.