ИНФЛЯЦИЯ

В этом тексте (текст не для всех точно, потому, что не про «чо купить» и не про раскраски на графике) я хочу поговорить с вами про концепт работы на рынке, о котором мало где написано, чтобы дать понимание новичкам, но который является очевидным для профессионалов. И для понимания этого концепта, нам нужно уяснить несколько крайне важных тезисов.

С точки зрения наличия рисков, риски есть в любой форме сохранения ценности. Наличные могут украсть, валюта может обесцениться, банк обанкротиться и т.д. Поэтому идея полностью убежать от рисков выглядит несколько абсурдной, хотя само желание понятно. Тут весь вопрос лишь в когнитивных искажениях. Вот кэш под матрасом, матрас мой, кэш тоже. Вот банк, я 20 лет туда хожу, что с ним произойдет. Золотом пользуются пять тыщ лет, и будут еще столько же. Ну и т.д. Суть, я думаю, понятна.

Теперь же давайте поговорим про то, что такое реальная доходность. Хоть многие понимают этот термин, на практике используют лишь единицы. Реальная доходность — это прирост в покупательской способности вашего капитала. Считается этот параметр очень просто: номинальная доходность — инфляция. Если вы заработали 5%, при инфляции 2%, то реальная доходность составит 3%. Если же вы заработали 2%, при инфляции 7%, то реальная доходность (а точнее убыток) -5% в покупательской способности.

Ожидается, что британская экономика пострадает от замедления роста на фоне самого сильного шока от цен на энергоносители с 1970-х годов, предупредил управляющий Банка Англии .

Эндрю Бейли сказал, что есть признаки замедления спроса со стороны потребителей и предприятий, поскольку они испытывают сильное давление из-за роста стоимости жизни, а также резкого роста цен на газ, электроэнергию и другие товары и услуги.

«Шок от цен на энергоносители в этом году будет сильнее, чем в любой другой год 1970-х годов», — сказал он на мероприятии, организованном аналитическим центром Брейгеля в Брюсселе в понедельник. «Оговорка в том, что 1970-е годы были чередой лет, и мы очень надеемся, что сейчас этого не будет. Но как один год, это очень, очень большой шок».

Треднидл-​стрит заявила ранее в этом месяце, что инфляция может достичь 8% этой весной после резкого увеличения счетов за газ и электроэнергию, которые должны быть выплачены в пятницу. Поскольку инфляция уже выросла до вторжения России в Украину, она заявила, что глобальные цены на энергоносители, поднявшиеся из-за войны, могут привести к росту инфляции в Великобритании почти до 10% в конце этого года.

Всем бодрый понедельник!

Пятничные торги на московской бирже уже не были такими позитивными и неожиданно подросшие накануне акции снова припали и растеряли весь рост. И это происходит при растущей нефти слегка укрепляющемся рубле и действующем запрете на игру на понижение. Из первых 33 смелых только 7 акций закрылись в плюсе в пятницу. Отдельно хочу выделить бумаги PHOR, которые не только демонстрируют офигенный рост после 3х недель каникул, но вышли на новый исторических хай. Поэтому пока эта акция выглядит идеальным хэджем от всего случившегося. Так же неплохо себя чувствует GMKN, который пока тоже не сильно настроен падать. Сегодня же ЦБ решил допустить до торгов уже всех, но только в укороченную сессию пока до 14 часов дня, и еще будут торговаться все корпоративные облигации и субфедералы. И кстати на той неделе деньги ФНБ вообще не использовались для поддержки рынка. Но как говорят парни с рынка, видели в стакане например  ROSN 20ти миллиардный бид, которым можно даже мертвого испугать.

Продолжаем подводить итоги двух сроков Эльвиры Набиуллиной на посту главы ЦБ. В прошлом выпуске мы сравнивали динамику курса рубля при разных главах ЦБ.

Сейчас рассмотрим инфляцию (таблица 1).

Таблица 1. За весь срок правления инфляция выросла только при Эльвире Набиуллиной

«Есть предположение, что тренд сломается навсегда», — сказал Джордж Гонсалвес, глава американской макростратегии MUFG, финансовой группы с активами  на сумму около 3,3 триллионов долларов. «Реальный риск на данный момент заключается в том, что рынок упадет до 2,60%, а возможно, даже до 2,8%, потому что существует так много неопределенности в отношении инфляции и функции реакции ФРС».