ИНФЛЯЦИЯ

Инфляция разбушевалась.

Сначала сильные мира сего пытались убедить нас, что это не проблема, потому что это временное явление, вызванное коронавирусом. (Как будто вирус может вызвать увеличение денежной массы.) Но теперь рассказы о приходящей инфляции закончились. Джером Пауэлл недавно признал, что пришло время «отправить на пенсию» это слово. Новая стратегия, похоже, заключается в том, чтобы попытаться убедить вас в том, что рост цен «хорош для вас» и для экономики в целом. Вы можете сами решить, насколько правдив этот аргумент.

Правда в том, что любому правительству нужна инфляция. Она зависит от печатания денег Центральным Банком или ФРС для поддержки своей бюджетной стратегии «занимай и трать». Без инфляционной активности правительство не смогло бы финансировать свои неконтролируемые расходы. Но политики не хотят, чтобы вы знали, что они взимают с вас инфляционный налог, поэтому они распространяют всевозможные мифы об инфляции, чтобы заставить вас чувствовать себя лучше.

( Читать дальше )

Headline-CPI YoY инфляция в США снизилась в январе 7-й месяц подряд до 6,4%, но темпы снижения начинают замедляться. Инфляция оказалась выше, чем предсказывали экономисты. Ожидалось, что Headline-CPI YoY покажет рост цен на 6,2%. Headline-CPI MoM вырос на 0,5% в январе, что является самым большим скачком с июня. Это соответствует прогнозам экономистов, но отражает продолжающийся рост цен в широком спектре категорий.

Core CPI, который не учитывает такие категории как продукты питания и энергоносители — вырос на 0,4% MoM и на 5,6% YoY. Данные месяц к месяцу также оказались такими, как ожидали экономисты, а в годовых цифрах данные по базовой инфляции оказались выше по сравнению с прогнозом в 5,5%.

Таким образом, оба годовых показателя снизились, но меньше, чем ожидалось, а месячные данные вышли ровно как прогнозировалось. Пик текущего цикла инфляции в США составил 9,1% в июне.

Комментарии Wall Street:

Джон Плассард, специалист по инвестициям в Mirabaud:

( Читать дальше )

Доброе утро, всем привет!

Сегодня будет много текста, так что...

Рекомендую вам сварить себе чашечку кофе, залезть на диван, укутаться в уютный пледик и… и погрузиться в прекрасную атмосферу когнитивного диссонанса от Bloomberg.



( Читать дальше )

U.S. CPI (YoY):
Инфляция падает, но цифра выше ожиданий.

▫ 6.4% (ожидалось 6.2%)
▫ пред. значение: 6.5%

Важна не сама цифра,
а то, выше или ниже она, чем ожидания.
Т.е.ФРС может ещё пожечтить, например, до 5,25%.
Поэтому рынки сегодня падают.

С уважением,
Олег.

тоимость доставки товаров по жизненно важным мировым торговым маршрутам упала на 85% ниже своего пикового уровня, поскольку кризис стоимости жизни ударил по потребительским расходам, а сбои в цепочках поставок, связанные с пандемией, ослабли.

В этом месяце доставка стандартного 40-футового стального контейнера из восточного Китая на западное побережье США в короткие сроки стоила 1444 доллара, по данным специалиста по отгрузке Xeneta, по сравнению с пиковой ценой в 9682 доллара в марте прошлого года. Повсеместные задержки и очереди, которые обрушивались на порты в разгар пандемии, также исчезли.

Kiel Institute, немецкий аналитический центр, заявил, что, несмотря на ежемесячный прирост в 2,1% в январе 2023 года, количество отгруженных товаров снизилось на 5% по сравнению с уровнем января 2022 года.

За падением стоит снижение спроса на товары, 90% которых доставляется розничным торговцам морским транспортом. Спрос упал из-за резкого роста инфляции, вызвав серьезный кризис стоимости жизни в нескольких странах и вынудив центральные банки попытаться ограничить расходы более высокими процентными ставками. Открытие баров, ресторанов и других объектов, закрытых во время пандемии, также привело к увеличению расходов на услуги.

( Читать дальше )

Сейчас широко распространенно мнение, что акции в условиях высокой инфляции сильно отстают и не позволяют сохранить капитал в течении длительного времени.
Постарался разобраться сам и хочу поделиться информацией, может получу полезные подсказки и от вас.
Все данные взяты по США, нужно это учитывать, если большая часть акции у вас в других регионах. Но, я думаю, принцип будет примерно такой же

1. Период высокой инфляции определим как с 1968 года (инфляции впервые превысили 4%) и далее тремя волнами до 1982 (инфляции впервые ушла ниже 4%)

Данные можете забрать здесь

2. Возьмем индекс SnP500 за этот период
Пик и дно довольно точно совпадают с периодом высокой инфляции — с ноября 1968 года по июль 1982 года. Падение составило с 908,57 до 325,98 или на 64,13%. Индекс уже скорректирован на инфляцию, но не учитывает дивиденды. Хорошее затяжное падение длинной в 14 лет. Для справки, накопленная инфляция за этот период составила 175,42% (посчитать можно

( Читать дальше )

Рассмотрим самый известный пример долгового кризиса и последующей гиперинфляции в Германии, которые последовали после окончания Первой мировой войны.

С первой частью вы можете ознакомиться по ссылке

 

Лондонский ультиматум

В мае 1921 года был объявлен «Лондонский ультиматум» согласно которому общий объём репараций составил 132 млрд золотых марок, что эквивалентно 330% немецкого ВВП.

Первые 50 млрд золотых марок следовало начать выплачивать незамедлительно на ежеквартальной по 750 млн золотых марок.

Долговое бремя такого объёма составляло около 10% немецкого ВВП или 80% всей экспортной выручки.

Остальные 82 млрд золотых марок должны были начаться, когда экономика Германии придёт в норму.

( Читать дальше )

Термины «ВВП» и «инфляция» мы слышим практически каждый день. Так же часто мы слышим, что ЦБ говорят о каком-то «целевом уровне» инфляции, к которому стоит прийти, причем во всех странах он разный. В США считают, что оптимальна 2% инфляция, в России — 4%, некоторые экономисты называют оценку в 2-3%. Правильного ответа на этот вопрос не существует — наилучшего уровня инфляции нет. Точнее в каждый момент времени в каждой стране он может быть своим.

Начнем с простого. Очевидно, что отрицательная или нулевая инфляция сама по себе представляет собой проблему. Отрицательные ставки или масштабное регулирование цен с последующей дефляцией — все еще нездоровая история. Получается так: нет инфляции — плохо, слишком большая инфляция — перегрев экономики или системные проблемы, тоже плохо. Значит, нужно как-то «немного, но больше нуля».

И вот тут каждый ЦБ принимает то решение, которое считает наилучшим для своей страны. На Западе с их огромным влиянием финансовых рынков целятся в 2%. Россия и некоторые другие развивающиеся государства предпочитают более высокий целевой уровень инфляции, чтобы не ограничивать себя лишними рамками и дать своим экономикам возможность быстрее расти.

( Читать дальше )

#CPI пересмотренные значения по сравнению с первоначальными значениями показывают, что инфляция была завышена в первой половине года и занижена во второй половине года.