ИНТЕРРАО

Интер РАО опубликовала результаты за 1К21

Выручка выросла на 16.3% г/г до 310.5 млрд руб. (+1.7% против консенсуса) за счет положительной динамики в сегменте трейдинга (+172.5% г/г) и энергогенерации (электрогенерация +21% г/г; тепловая генерация +12% г/г) на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры в связи с климатическим фактором (более низкие температуры), а также ослабления рубля относительно евро. EBITDA увеличилась на 20.8% г/г до 50 млрд руб. (+2% против консенсуса) — показатель был поддержан, в том числе, применением «дельты ДПМ». Рентабельность EBITDA укрепилась до 16.1% против 15.5% в 1К20. Чистая прибыль составила 34.5 млрд руб. (-0.3% г/г) — на 1.5% выше консенсуса. Капзатраты выросли на 44.4% г/г до 4.4 млрд руб… Чистая денежная позиция компании увеличилась до 239.8 руб. с 233.6 млрд руб. в конце 2020. Во время телеконференции Интер РАО отметила, что согласно предварительным результатам программы модернизации до 2027, Группе Интер РАО было выделено 25% установленной квоты основного отбора, что эквивалентно 1 055 МВт (+65 МВт установленной мощности). Общая доля Группы Интер РАО в отборе для программы модернизации 2022-2027 составила 38%.

Интер РАО представила сильные финансовые результаты, которые оказались чуть выше ожиданий рынка. Во время телеконференции группа обозначила, что видит целевые показатели EBITDA и чистой прибыли на уровне 2019 (1 032 млрд руб. и 141.5 млрд руб. соответственно). Финансовый эффект от недавно приобретенных 11 строительных и инжиниринговых компаний составит примерно 25.5 млрд руб. на уровне EBITDA в 2021-2023. Капзатраты, включая приобретения компания, оцениваются в 50 млрд руб., что соответствует представленному ранее прогнозу.

Атон

Суммарные капитальные затраты на проект «Интер РАО» по установке экспериментальных российских газовых турбин большой мощности на Каширской ГРЭС составят 63,1 млрд руб. (в ценах 2021 года).

«Интер РАО» планирует к 2028 году заменить два выводимых энергоблока Каширской ГРЭС на два дубль-блока с четырьмя турбинами по 150 МВт каждая производства «Силовых машин».

Одновременно будут закрыты неэффективные мощности на угольной Южноуральской ГРЭС-1 (747 МВт).

Общая мощность проекта — 896 МВт.

«Интер РАО» также планирует локализацию турбин большой и средней мощности. Этим занимаются «Русские газовые турбины»

источник

Генерирующая и сбытовая компания «Интер РАО» выпустила сильные результаты по МСФО за 1 квартал 2021 года. Выручка выросла на 16% (г/г) до 310,5 млрд рублей, EBITDA – на 24% до 49 млрд рублей. Чистая прибыль акционеров сократилась на 1% до 34,2 млрд рублей из-за неоперационных факторов: в 1 квартале прошлого года компания зафиксировала высокие положительные курсовые разницы в размере почти 9 млрд рублей, а за первые 3 месяца этого года доходы по статье составили лишь 0,08 млрд рублей.

Отчет по МСФО отражает оживление энергорынка на фоне более холодных температурных режимов и восстановления деловой активности. Операционная динамика была усилена меньшей водностью в сравнении с прошлым годом и соответственно большей загрузкой ТЭС. Выработка электроэнергии «Интер РАО» повысилась на 10% (г/г), теплоэнергии – на 19%. В сбытовом бизнесе объем отпуска электроэнергии увеличился на 7,3%, число клиентов выросло на 2,4%, доля рынка расширилась на 0,7%. Компания ожидает рост сбытовой надбавки в этом году на 17,4%.

Экспортное направление показало практически двукратное увеличение поставок в 1 квартале вкупе с сильным ростом цен на зарубежных рынках.

Отчет по МФСО поддерживает наши прогнозы по отрасли и динамике доходов эмитента в этом году. По итогам 2021 года эмитент может выйти на рекордную EBITDA 137 млрд рублей, и мы готовы подтвердить нашу рекомендацию «Покупать» по акциям IRAO с целевой ценой 6,19 рубля на апрель 2022 года. Потенциальная доходность может составить 22% без учета дивидендов.

ГК «Финам»
          

Руководитель финансово-экономического центра «ИнтерРАО» Евгений Мирошниченко в ходе телефонной конференции с инвесторами.

Мы будем ориентироваться на выплаты по итогам года в размере 25% [чистой прибыли по МСФО]. Пока других установок у нас нет

Мирошниченко отмечает такой подход сбалансированным в условиях инвестиционного роста компании.

источник

член правления — руководитель финансово-экономического центра компании ИнтерРАО Евгений Мирошниченко:

По поводу EBITDA — 2019 год примерно является нашим ориентиром, уровень. Если хорошо поработаем, то его превысим и по чистой прибыли, и по EBITDA. Забудем 2020 как страшный сон и выйдем на примерно параметры 2019 года

В прогнозе не учитывается приобретение новых активов.

источник

Выручка Группы возросла на 16,3% (43,6 млрд рублей) и составила 310,5 млрд рублей.

Операционные расходы увеличились по сравнению с сопоставимым периодом на 32,7 млрд рублей (13,7%) и составили 270,5 млрд рублей.

Показатель EBITDA составил 50,0 млрд рублей, увеличившись по сравнению с показателем I квартала 2020 года на 20,8%.

Чистая прибыль осталась практически неизменной относительно сопоставимого периода, снизившись на 0,1 млрд рублей, или 0,3%, до 34,5 млрд рублей.

Совокупные активы увеличились на 18,8 млрд рублей (2,2%) и составили 884,0 млрд рублей.

Капитал увеличился на 34,8 млрд рублей (5,6%) и составил 650,9 млрд рублей.

Кредиты и займы уменьшились на 4,8%, до 2,9 млрд рублей. Обязательства по аренде с учётом доли в совместных предприятиях выросли на 2,0 млрд рублей и составили 93,9 млрд рублей.


источник

«Интер РАО» планирует опубликовать финансовые результаты 1К21 и провести звонок с инвесторами 28 мая.

Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов в 1К21:

Выручка в 1К21 может показать существенный рост (+14% г/г) благодаря сегментам российской генерации (+11% г/г), сбыта (+10% г/г) и в особенности трейдинга (+90% г/г).

EBITDA за 1К21 может значительно вырасти (+13% г/г) во многом за счет EBITDA в российской генерации (+10% г/г) и трейдинге (3 раза г/г), что может быть частично сглажено снижением в сегменте сбыта (-16% г/г).

Скорректированная чистая прибыль за 1К21 может увеличиться на 12% г/г во многом вследствие роста EBITDA.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

Номинальная чистая прибыль за 1К21 (до вычета доли миноритариев) может сократиться на 4% г/г во многом вследствие присутствия положительных единовременных неденежных статей в периоде сравнения 1К20.

Интер РАО не планирует пересмотра дивполитики с выплатой 25% прибыли по МСФО

Интер РАО не планирует пересматривать дивидендную политику, предусматривающую выплату 25% прибыли по МСФО, сообщила старший независимый директор, член совета директоров Интер РАО Елена Сапожникова. «К выплате дивидендов компания относится очень ответственно и стабильно. На сегодняшний день это 25% от чистой прибыли по МСФО, и компания придерживается этого уровня уже на протяжении нескольких лет… Важно этот уровень не снижать. Компания этот уровень не снижает… и не планирует его снижать», — заявила она в ходе представления докладов к годовому собранию акционеров. Сапожникова также добавила, что компания не планирует в ближайшем будущем выплачивать промежуточных дивидендов.

Позиция компании по дивидендам не является новой, тем не менее мы считаем, что Интер РАО перспективна для вложений на долгосрок. В текущем году мы ждем улучшения показателей за счет восстановления рынка электроэнергии после пандемии. В более долгосрочной перспективе дивидендная политика может измениться благодаря наращиванию прибыли от расширения бизнеса Интер РАО. Так, компания планирует нарастить выручку более, чем в 2 раза до 2,3 трлн. руб., EBITDA — до не менее 320 млрд руб. к 2030 году. Основными факторами роста станут участие в программе КОММод (конкурентный отбор модернизированных мощностей), а также cделки M&A. Рекомендуем «покупать» акции Интер РАО.

Промсвязьбанк

руководитель блока корпоративных и имущественных отношений компании ИнтерРАО Тамара Меребашвили.

Мы стараемся найти различные способы как повысить доходность (акций — ред.), в частности, мной на Петербургском юридическом форуме была анонсирована интересная новая задача,… это проект, например, по реинвестированию дивидендов, и мы продолжим эту работу вместе с Банком России, и с Московской биржей

Уточняется, что данный проект получил некоторый отклик.

Такая программа реинвестирования дивидендов позволит, по информации экспертной от Московской биржи, повысить доходность на 10% где-то в период десяти лет

источник

старший независимый директор, член совета директоров «Интер РАО» Елена Сапожникова.

К выплате дивидендов компания относится очень ответственно и стабильно. На сегодняшний день это 25% от чистой прибыли по МСФО, и компания придерживается этого уровня уже на протяжении нескольких лет… Важно этот уровень не снижать. Компания этот уровень не снижает… и не планирует его снижать

Компания не планирует в ближайшем будущем выплачивать промежуточных дивидендов.

источник