Средняя инфляция за последние 15 лет в рубле 7,7%. Во франке, в среднем, наблюдалась дефляция -0,19%.
Девальвация год к году
На неделе прошли заседания ведущих центральных банков, стоит отметить Банк Англии, который неожиданно повысил ставку на 15 б.п., чем удивил долговой рынок Англии, фунт отреагировал не так волатильно, как госдолг.
Также ЕЦБ заявил о сворачивании пакета антиковидных мер до марта 2022 года, остальные программы QE будут продолжаться т.к. иначе быть не может, ибо южные страны погрязли в долгах и их нужно поддерживать.
ФРС в два раза ускорила сокращение QE и повысила консенсус по ставкам в следующем году, в сторону повышения ставки трижды.
Пауэлл на пресс-конференции выглядел неубедительно, похоже, что ФРС не знает, что делать поэтому решения будут перманентами и метрики экономики США, и ситуация с пандемией будут мониторится постоянно – это таит в себе массу рисков, т.к. повышает риск ошибки ФРС, что может привести к необратимым последствиям.
Впрочем, Пауэлл дал понять, что давление на финансовый рынок оказывать не будут, поэтому политика будет осторожной, что открыло окно для роста фондового рынка США до январского заседания, но после взлета котировки оказались снова под давлением.
h4.
Красный вариант – развивается волна с of 4^of 3”of 3’of 5*of c of B
волна c of 4^ представлена в виде ЗДС со структурой 3-3-3-3-3.
Серый вариант (подвариант красного) – близка к завершению волна 4^of 3”of 3’of 5*of c of B
волна 4^ представлена в виде треугольника.
Все рекомендации по трейдингу даются в форме таблицы Воскресной рассылки, примеры которой можно посмотреть здесь: Воскресная рассылка
Рекомендации по трейдингу даются только членам Клуба и в закрытом режиме
Прогноз:
В краткосрочной перспективе жду обновление локального минимума 1.1186
Коррекция ноября не обошла стороной и европейские рынки. Несмотря на выросшие цены на энергоресурсы, экономика Европы продолжает активно восстанавливаться. ВВП Евросоюза в 3 квартале вырос на 3,7% к 3 кв. 2020 года, и на 2,2% по отношению к 2 кварталу, при том что консенсус ожиданий находился на уровне 3,5% и 2,1% соответственно. Заметно выше ожиданий выросли экономики Италии и Франции. По итогам года по прогнозу Европейской Комиссии рост экономики еврозоны составит 4,8% против 6,6% падения в прошлом году. Предварительная оценка инфляции в ЕС за ноябрь составляет 4,9% – максимум c момента его образования. Несмотря на это, ЕЦБ пока планирует сохранять действующую политику покупки активов в рамках программы PEPP как минимум до марта 2022 года. Впрочем, председатель ЕЦБ заявила, что в декабре возможны коррективы. Не факт, что это следует расценивать как негативный сигнал, поскольку мягкая политика означает, что ЕЦБ признает достаточное восстановление экономики региона. К тому же относительно большая доля «компаний стоимости» среди торгуемых на Европейском рынке акций может снижать последствия негативных последствий растущих процентных ставок. На длинном горизонте европейские фондовые индексы по-прежнему отстают от американских, однако, учитывая большую долю «компаний стоимости», полагаем, что этот разрыв будет сокращаться по мере ужесточения политики ФРС. Дивидендная доходность европейских акций заметно превышает таковую у американских компаний, что в определенный момент может стать фактором поддержки европейских фондовых индексов.