Евродоллар

По ФА…

На уходящей неделе:


Заседание ЕЦБ

Политика ЕЦБ осталась неизменной, но сопроводительное заявление прямо указало на возможность корректировки монетарных стимулов на декабрьском заседании на основании новых прогнозов и переоценке баланса рисков для перспектив.

Вступительное заявление Лагард было мрачным в части оценки перспектив роста экономики, она отметила, что в условиях второй волны пандемии и новых мер карантина баланс рисков имеет тенденцию к снижению, что найдет отражение в решении ЕЦБ на декабрьском заседании.
В блоке вопросов/ответов Лагард заявила, что мало сомнений в том, что в декабре ЕЦБ увеличит стимулы для поддержки роста экономики и инфляции, но это не будут новые стимулы, ЕЦБ намерен перекалибровать уже принятые ранее меры, это коснется всех инструментов, ибо они взаимосвязаны.
Кристин, в лучших традициях Драги, сообщила, что ЕЦБ уже поручил комитетам выработать предложения к декабрьскому заседанию.
Кроме того, Лагард заявила, что ЕЦБ не намерен стоять в стороне при второй волне пандемии, ЕЦБ через решение о создании программы экстренной покупки активов РЕРР доказал, что способен к запуску новых инструментов, при карантине монетарная политика бессильна, но, если потребуются новые стимулы после перезапуска экономики – ЕЦБ будет готов действовать.

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ЕЦБ, 29 октября

Изменения политики на предстоящем заседании не ожидается, главный экономист ЕЦБ Лейн заявил, что корректировка политики возможна на декабрьском заседании на основании новых экономических прогнозов.
Главное на заседании ЕЦБ: определение спектра возможных действий ЕЦБ на декабрьском заседании.
Текущие ожидания участников рынка включают в себя увеличение размера программы РЕРР до 2,0 трлн евро с текущего размера в 1,35 трлн евро и дальнейшее снижение депозитной ставки на 0,10% до конца 2021 года.

Вербальные интервенции Лагард для оказания нисходящего давления на евро должны в первую очередь включать возможность дальнейшего снижения депозитной ставки.
Расширение программ QE в настоящий момент не является негативом для евро, ибо покупки ГКО проблемных южных стран Еврозоны с нарушением ключа капитала в рамках экстренной программы РЕРР на текущем этапе воспринимаются инвесторами как гарантия отсутствия нового долгового кризиса в Еврозоне.
Рост баланса ЕЦБ пока не приводит к падению евро:

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Brexit

Лидеры ЕС в ходе саммита заявили, что текущего прогресса в переговорах по Брексит недостаточно для начала финальных «туннельных» переговоров, для достижения соглашения Британия должна пойти на уступки и согласились продолжить переговоры в ближайшие 2-3 недели.
Премьер Британии Джонсон, взбешенный тем, что лидеры ЕС посчитали его угрозу прервать переговоры при отсутствии прогресса к 15 октября позерством, заявил, что разочарован решением лидеров ЕС, Британия готова выйти из ЕС на условиях Австралии 1 января, т.е. фактически без соглашения, если ЕС кардинально не изменит свой подход к переговорам.
Лидеры ЕС сделали вывод, что Джонсон готов продолжить переговоры, невзирая на жесткость его заявления, но главный переговорщик от Британии по Брексит Фрост заявил, что переговорной группе ЕС во главе с Барнье не стоит приезжать в Лондон в понедельник при отсутствии нового мандата от ЕС.
После отказа Британии от запланированного ранее раунда переговоров лидеры ЕС сделали явный шаг назад, заявив, что соглашение достижимо и разногласия не столь велики, но Британия требует, чтобы ЕС изменил мандат главного переговорщика Барнье с разрешением на начало финальных переговоров с подготовкой юридического соглашения.
Лидеры ЕС взяли тайм-аут до окончания выходных, в понедельник главные переговорщики от ЕС и Британии проведут телефонный разговор, в котором уточнят необходимые требования для продолжения переговоров.
При согласии ЕС на начало финальных переговоров позитив вернется на рынки, фунт продолжит рост, евро последует за ним.

Добрый день!

Нефть потихоньку пробирается вверх, в сторону 46-й фигуры. Пока этот уровень будет выступать в виде сопротивления и поэтому у «чёрного золота» есть возможность сделать от горизонтали рывок вниз:

Индекс S&P500 пошёл по второму сценарию, решив попробовать на прочность исторические уровни в районе 3587.18. Конечно, существует риск переписать максимумы, но в данной ситуации стоит ждать признаков отскока котировок вниз: