ЕВРОТРАНС

Прошлую неделю Индекс Мосбиржи завершил ростом практически на 2%, несмотря на высокую волатильность. Основным катализатором стало объявление даты нового раунда мирных переговоров, однако теперь их перспективы стали более сомнительны. Тем не менее рынок не отчаивается, и на утренней сессии инвесторы начали выкупать просадку, которая образовалась в выходные.

Выделяем:

• ЕвроТранс: бумаги стабильно удерживают уровень поддержки.
• Магнит: нужна передышка для продавцов.
• Мосэнерго: игра в краткосрочном боковике.

ЕвроТранс

Акции ЕвроТранса, восходящий тренд стоимости которых остановился в феврале этого года, уже 4 месяца торгуются в боковике, при этом держатся лучше Индекса МосБиржи. Пока нет видимых причин для преодоления поддержки на уровне 117 руб., кроме очередных геополитических потрясений, которые могут оказать влияние сразу на весь рынок. И даже в таком случае стоит обратить внимание на бумаги, которые выглядят лучше широкого рынка.

Ожидаем, что в базовом сценарии котировки перейдут к росту до ближайшего уровня сопротивления, и к концу недели акции будут торговаться в диапазоне 122,5–123,5 руб. (3–4%).

( Читать дальше )

🔘ЕвроТранс #EUTR Акции ЕвроТранса, восходящий тренд стоимости которых остановился в феврале этого года, уже 4 месяца торгуются в боковике, при этом держатся лучше Индекса МосБиржи. Пока нет видимых причин для преодоления поддержки на уровне 117 рублей, кроме очередных геополитических потрясений, которые могут оказать влияние сразу на весь рынок. И даже в таком случае стоит обратить внимание на бумаги, которые выглядят лучше широкого рынка

🔘Магнит #MGNT Котировки Магнита с третьей декады мая начали резкий нисходящий тренд, преодолев сильный уровень поддержки в районе 4300 рублей. Сейчас темпы падения резко замедлились. Вместе с тем большинство индикаторов разворота достигли области перепроданности, что можно расценивать как сигнал приближающегося кратковременного роста

🔘Мосэнерго #MSNG Акции Мосэнерго снова торгуются около минимумов 2024 года. Учитывая стабильность бизнеса компании, котировки которой в основном изменяются в зависимости от внешней конъюнктуры, текущие уровни выглядят привлекательно при расчете инвесторов на успех в предстоящем втором раунде переговоров. Кроме того, на индикаторе схождения/расхождения скользящих средних снова появился сигнал на покупку, подтверждающий шансы на очередной восходящий тренд в рамках краткосрочного боковика.

 Компания рассказала о гайденсе на 2025, перспективах развития, как это отразится на долге и дивидендах.

📍 Оптовые продажи топлива наращивать не будут, останется примерно на уровне 70% выручки. К 2032 топливные доходы составят 60% выручки и 27% EBITDA. 42% EBITDA к тому времени должен давать электропроект (ЭЗС), 24% – продовольственный сегмент (магазины и кафе)

📍 Маржа EBITDA в топливной рознице не превысит 15% – на уровне 2024. Маржа EBITDA компании в целом в 2025 будет выше 10% с выходом на 12% к 2027 

📍 Net Debt/ EBITDA в 2025 будет 2,2-2,7. В 2024 был на уровне 2,3. К 2027 хотят выйти на показатель ниже 2

📍 Электропроект: в 2025 будет 320 мест (в 2024 – 235 мест), 20 ветрогенераторов для зарядки и 15 мест для питания и отдыха клиентов ЭЗС. В 2026 – 450 мест и 30 точек отдыха (это – большие кафе на 200 мест с лаунж-зоной)

📍 Начиная с H2 25 до Q4 27 будут реализовывать проект газогенерации (мобильные газовые модули, станция заправки газом, возможный выкуп участков трубопроводных маршрутов газа), что позволит снизить затраты на закупку электроэнергии

( Читать дальше )

Решение по вопросу № 2 повестки дня:

Рекомендовать общему собранию акционеров Общества утвердить выплату владельцам обыкновенных акций Общества дивидендов за первый квартал 2025 года денежными средствами в размере 3 руб. 00 коп. на 1 (одну) обыкновенную акцию.

Рекомендовать общему собранию акционеров Общества установить 17 июля 2025 г. в качестве даты определения лиц, имеющих право на получение дивидендов; установить срок выплаты дивидендов – не позднее 31 июля 2025 г. для номинального держателя акций и для являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительного управляющего, которые зарегистрированы в реестре акционеров Общества, и не позднее 21 августа 2025 г. – для других лиц, зарегистрированных в реестре акционеров Общества.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=LprBfqd-AfUSnFBvKXWxOMA-B-B

2. Содержание сообщения
2.1. сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений: В заседании приняло участие 9 (девять) из 9 (девяти) избранных членов Совета директоров....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений: В заседании приняло участие 9 (девять) из 9 (девяти) избранных членов Совета директоров....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг:
зеленые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии 002Р-02, (регистрационный номер выпуска 4-02-80110-H-001P от 11.04.2024), ISIN: RU000A108D81, CFI: DBFUFB (далее – Облигации)
2....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг:
зеленые бездокументарные процентные неконвертируемые облигации серии 002P-01, (регистрационный номер выпуска облигаций: 4-01-80110-Н-001P от 15 февраля 2024 г.), ISIN: RU000A1082G5, CFI: DBFUFB (далее – Облигации)
2....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 30....

( Читать дальше )

Сегодня «Евротранс» публиковал отчет по РСБУ за первый квартал. Обычно у компании РСБУ ± совпадает с МСФО

Результаты получились следующими:

▪️Выручка: 39,14 млрд (+26,7% г/г)

▪️Прибыль от продаж: 3,5 млрд (+51,5% г/г)

▪️Проценты к уплате: 2,3 млрд (+50,4% г/г)

▪️Чистая прибыль: 0,651 млрд (+32% г/г)

Особое внимание необходимо обратить на прибыль от продаж. Ранее писал, что сейчас закупочная цена топлива в опте низкая, а розничная стоимость, как известно, никогда не опускается и растет примерно на уровень инфляции. Поэтому в настоящий момент АЗС впервые за многие годы имеют хорошую маржинальность. И показатели «Евротранса» являются ярким примером.

Однако сильно выросли (наполовину) процентные расходы. Помимо роста ставки здесь также имеет место рост долга «Евротранса». В начале года компания традиционно занимает средства под закупку топлива, которое реализовывает в розницу и оптом в высокий сезон (третий и начало четвертого квартала). Но на этот раз долг вырос сильно. Всего за квартал объем долгосрочных займов вырос с 12,24 млрд до 13,14 млрд рублей, а краткосрочных — с 11,5 млрд до 17,4 (!) млрд рублей.

( Читать дальше )